Kuidas toormeid investeerida ja nendega kaubelda - mida peate teadma

Kaupade loetelu, millega keskmine investor saab kaubelda, on viimase 10 aasta jooksul plahvatuslikult kasvanud. Kunagi olid põllumeeste, kaupmeeste ja lõppkasutajate jaoks hinnariski maandamiseks mänguväljakud, on nüüd üha laienev toodete loetelu, mille eesmärk on anda klientidele võimalus puutuda kokku igapäevakaupade hinnakõikumistega, mida inimesed ja ettevõtted kasutavad kogu maailmas. See tõstatab kaks väga olulist küsimust, mida peaksite endalt küsima:

1. Kas peaksin investeerima kaupadesse?
2. Kui ma jah, siis kuidas ma seda teen?

Kes kasutab kaubaturge?

Kaubamahuteid on olnud juba üle saja aasta. Nad said alguse riigi südames, Chicagos, kui asutati Chicago kaubandusnõukogu ja Chicago Mercantile Exchange. Nende börside eesmärk oli luua futuuriturg - koht, kus kaubeldakse standardlepingutega kauba või finantstoote konkreetsete koguste tarnimiseks konkreetsel tulevikus. Need turud võimaldasid talupidajatel enne saagi koristamist oma põllukultuuride hindades lukustada, aidates vähendada nende hinnakõikumiste riski. Samamoodi võiksid lõppkasutajad toorkaupade eest ette maksta, teades seeläbi osa oma sisendkuludest ja stabiliseerides tarbijatele hinnastruktuuri.

Need ja muud kaubafutuuride jaoks kasulikud rakendused on tänapäeva maailmas endiselt olemas. Peale terade ja liha on meil nüüd turge praktiliselt igale täna tarbitavale toorele kaubale: energia (toornafta, maagaas, bensiin, elekter), metallid (kuld, hõbe, vask), pehmed kaubad (suhkur, puuvill, kohv), ja isegi külmutatud apelsinimahl, kakao, saematerjal ja plaatina. Kui mõelda kõigile oma kodus olevatele asjadele, mida igapäevaselt kasutate ja tarbite, on tooteid igal pool meie elus.

Kaupade futuurid, mida kasutatakse nende arendamise eesmärgil, aitavad hindade stabiliseerimisel. Näiteks saavad lennuettevõtjad lukustada reaktiivkütuse hinna nüüd ja proovida end järgmisel aastal võimaliku hinnatõusu eest isoleerida; rõivatootjad saavad lõunapoolses põuaohtu vähendada, ostes puuvillakuud enne saagi istutamist; Procter & Gamble saavad maisi ja riisi osta teravilja valmistamiseks kahe aasta pärast. Teades oma tulevasi sisendkulusid, saavad need tootjad ja lõppkasutajad täpselt prognoosida, kui palju läheb maksma reaktiivlennuki lennutamine, särgi valmistamine ja hommikusöögihelveste tootmine.

Spekulantide roll

Tänapäeval on kaubaturgudest saanud kolmanda tüüpi mängijate kodu: spekulandid. Spekulandid ei tooda toorest kaupa ja tegelikult ei soovi nad neid kaupu tarneajal. Nad ostavad ja müüvad neid tooteid lihtsalt selleks, et pidevatest hinnakõikumistest kasumit teenida.

Algselt oli enamik spekulante kauplemispinnal. Kohalikud elanikud püüdsid isikliku kasu saamiseks ära kasutada kaubaturgude lühiajalisi hinnaerinevusi ja ebatõhusust, nagu nad olid teada. Need asjatundlikud kauplejad tagaksid likviidsuse, kui tootjad või lõppkasutajad ei oleks huvitatud kindla hinnaga kauplemisest. Neil oli põhjalik arusaam toodetest ja nende instrumentide kiirest ja täpsest hinnastamisest. Üldiselt andsid nad väärtusliku funktsiooni igapäevasele tegevusele vahetuskorrusel.

Tänapäeva maailmas ei ole kohalikel kaubaturgudel palju tegureid. Tohutud investeerimispangad, riskifondid ja kaubafondid kauplevad nende toodetega tohutul hulgal. Nende eesmärk ei ole lühiajalise turu ebatõhususe tabamine, vaid mitmesuguste toodete suure panuse võtmine, nii et instrumendi hinnasuurus oleks neile ja nende klientidele kasulik. Nagu kohalikud elanikud, ei taha ka need suured mängijad lõpptoodet ja nad võtavad sageli positsioone, mis kasumivad, kui kauba hind langeb, nn lühis.

Kas need tooted on minu jaoks?

Enamik täna finantsnõustajaid ütleks teile, et väike osa teie investeerimisportfellist peaks olema toormes. Ehkki futuurid on mõeldud tootjatele ja lõppkasutajatele, seisavad meid kõik ohus, mis on seotud kõrgemate toidu-, energia- ja ehituskuludega. Seda nimetatakse inflatsiooniks.

Riskimaandamise inflatsioon

Kaupade omamine võib olla oluline inflatsiooni vastu maandamiseks - isegi kui teil on suhteliselt tagasihoidlik portfell. Globaalse majanduse jätkuv kasv on loonud tugeva nõudluse mitmesuguste toorainete järele - alates naftast kuni metallideni ja saematerjalini. See nõudlus avaldab omakorda survet nende toodete hindadele. Kuna inflatsioon võib kahjustada muid investeeringuid, nagu aktsiad ja võlakirjad, võib toormetesse investeerimine leevendada lööki, kui globaalne inflatsioonisurve kahjustab aktsia- ja võlakirjaturge.

Riskitaluvus

Kaubadesse investeerimise otsustamisel on kõige olulisem siiski teie enda isiklik riskitaluvus. Väga lenduvad tooted, nagu toornafta, maagaas, kohv, kuld, hõbe ja puuvill, liiguvad hinnast palju kaugemal palju enamikul investeerimistoodetel. Erinevalt aktsiatest pole tulusid ega dividende, mida toormetele tagasi maksta. See on puhas hinnamäng: kui hind tõuseb, teenite raha; kui hind langeb, siis ei tee. Kui jälgite oma portfelli iga päev ja kauplete pidevalt oma konto väärtuse põhjal positsioonidega ja väliste positsioonidega, pole see tõenäoliselt teie jaoks. Kui suudate pikaajaliselt vaadata ja mõistate, et need kõikumised esinevad sageli, siis sobiksite paremini nende turgudega seotud volatiilsusega.

Krahv Warren Buffett kuulsate investorite seas, kes seda teevad mitte nagu tavainvestori jaoks toormed. "Kaupade probleem on see, et panustate selle peale, mida keegi teine ​​nende eest kuue kuu jooksul maksaks," ütleb Buffett. "Kauba ise ei tee teie jaoks midagi - see on hoopis teine ​​mäng, et osta midagi ühekordset ja loodan, et keegi teine ​​maksab teile selle ühekordse makse eest kahe aasta eest rohkem kui see, kui osta midagi sellist, mida ootate aja jooksul teile tulu teenida. ”

Tulevikud

Tavapäraselt pidi kaubaga kauplemiseks kaubelda futuuridega - ja seda saate teha ka täna. Peate avama konto futuuridega kauplevas ettevõttes, hankima esiotstarbelise kauplemistarkvara ja panema pakiraha raha (futuuridega seotud riski tõttu).

See lähenemine on mitte keskmise investori jaoks. Futuuridega kauplemine hõlmab suurt riski ja nõuab professionaalset kauplemisoskust ning see on mõeldud inimestele, kes sõna otseses mõttes pühendavad oma elu kauplemisele. Turu põhialuste mõistmine ja tehniline analüüs on kohustuslikud. Olles veetnud oma elu viimased 20 aastat futuuridega kauplemisel, on minu soovitus lihtsalt mitte seda teha.

Börsil kaubeldavad fondid

Täna on peaaegu iga investor kuulnud börsil kaubeldavatest fondidest ehk ETFidest. ETF on instrument, mis kaupleb nagu aktsiad ja jälgib teise instrumendi hinda. Näiteks S&P 500 indeksi ETF liigub hinnas üles ja alla peaaegu sama, mis tegelik indeks.

Kauba ETF-idega seotud raskused

Kauba ETF on palju keerulisem kui aktsiaindeksi ETF. Kauba aluseks on futuurid, mille tarnekuupäev on määratud tulevikus määratud ajal. Kuna kaubaga kauplemiseks on palju ajaraamid, jälgib ETF hinda, mis põhineb selle kauba paljudel tulevastel hindadel.

Näiteks jälgib toornafta hinda üks suuremaid tarbekaupade fonde, mida nimetatakse USO. Ütleme nii, et ühe kuu jooksul tarnitava toornaftaga (nn spotkuu) kaubeldakse 100 dollarit barreli kohta. Kahe kuu jooksul tarnitava toornaftaga võib kaubelda 103 dollarit barreli kohta ja toornafta kolme kuu tarnimiseks kaubelda 106 dollarit barreli kohta. Hind, mida näete CNBC-s, on hetkekuu eest 100 dollarit. Kuid USO ostab toornafta sisseveoks palju kuud: mõned kohapeal, kuid mõned tarnimiseks kahe, kolme, kuue ja nii edasi.

Kui ostaksite USO-d nüüd ja näeksite toornafta 100 dollarit ning kui kuu aja pärast näeksite CNBC-l hinda 101,50 dollarit, arvaksite, et olete raha teeninud. See on vale - te kaotasite raha, sest ostes USO-d, oli kahe kuu hind 103 dollarit, kuid kahe kuu pärast on see vaid 101,50 dollarit. See on investoritele tavaline pettumus.

Termikonstruktsioonid

Seda tulevaste kuude hinnamustrit nimetatakse turu “tähtajalisteks struktuurideks”. Kui millegi hind on tulevikus kõrgem kui praegu, siis öeldakse, et termini struktuur on "contango". Kui hind on tulevikus madalam kui praegu, on see nn tagasiulatuvas keskkonnas.

Contango ja tagasiulatuvus muudavad teatavate kaubafondidega kauplemise problemaatiliseks. Selle põhjuseks on asjaolu, et toote hind võib sõna otseses mõttes hüpata, kui lõpetate ühe kuu jooksul kauplemise ja hakkate teisel kuul kauplema, kuid ETF-i hind ei pruugi liikuda - või võib see liikuda teises suunas. Sellistes kaupades nagu energia, terad ja pehmed kaubad, milles termini struktuuri juhivad peamiselt pakkumine ja nõudlus, võib see investoreid segadusse ajada ja pettumust valmistada.

Toodete, näiteks metallide (kuld, hõbe, vask) ja valuutade kaubafondidel on tavaliselt erinev termide struktuur. Nende tähtajaline struktuur määratakse suuresti intressimäärade abil. Nii et kui liigute ühe kuu pealt kauplemisele, lähenevad hinnad tegelikult üksteisele, luues sujuva ülemineku. Nende toodete ETF-id teevad üldiselt palju paremat tööd alusvaraks oleva instrumendi hetkehinna jälgimisel. Sel põhjusel soovitan ETF-il kaubelda kulla, hõbeda, vase ning kõigi valuutade ja võlakirjade osas, kuid mitte energia, terade, liha ja pehmete toormetega. Lühidalt öeldes on finantstoodete ETF-id head; puhtad kaubad on mitte nii hea.

Kui soovite tõesti ETF-i näiteks sellistesse valdkondadesse nagu energia, kaaluge selliste sektorite ETF-e nagu Energy Select Sector SPDR (XLE), Oil Services HOLDRs (OIH) ja iShares Dow Jones USA naftavarustuse ja -teenuste indeksifond (IEZ), mis omavad aktsiate aktsiaid. reaalselt tegutsevates ettevõtetes - mitte futuurid. Isegi kui need ETF-id ei valda otseselt toornafta futuure, on ettevõtteid, mida nad investeerivad, kõrgema naftahinnaga kasumid teenida.

Investeerimisfondid

Teine võimalus toormega kokkupuutumiseks on investeerimisfondide ja indeksifondide ostmine. Nagu sektori ETF-id, ei investeeri need fondid otseselt toormesse, vaid investeerivad raha ettevõtetesse, mis on tihedalt seotud kaupadega. Põhjendus on see, et kui kaubal läheb hästi, siis läheb ka ettevõttel hästi. Enamik seda tüüpi fonde ei ole sektorispetsiifilised, vaid pigem püüavad aktsiate ostmisega saavutada risk paljude kaupadega.

Kaks tõhusat fondi on:

1. USA ülemaailmsete investorite ülemaailmne ressursifond (PSPFX). See fond investeerib naftauuringute aktsiatesse, kulla kaevandamise aktsiatesse ja muudesse loodusvaradega seotud ettevõtetesse. Kolmeaastase koormusega korrigeeritud tootlus on 20,06% ja fond on oma kulutasuvuselt oma klassi esikümnes.
2. Pimco Commodity reaalse tagastamise strateegia (PCRAX). Selle fondi eesmärk on saada laialdaselt mitmekesiste toorikutega kaup, keskendudes mitte ainult energiale ja metallidele, vaid ostes ka kõrgemate teraviljahindadelt kasumit teenivate ettevõtete aktsiate, tarbijaklambrite ettevõtete ja USA riigikassa märkmeid. Kolmeaastase koormusega korrigeeritud tootlus on 15,38%.

Indeksifondid

Kaubaindeksi fondid on loodud konkreetse kaubaindeksi, näiteks Goldman Sachsi kaubaindeksi (GSCI) või Deutsche Banki kaubaindeksi toimimise jälgimiseks. Need fondid püüavad indeksi toimivust peegeldada samamoodi, nagu SPY jälgib S&P 500 tulemuslikkust.

GSCI indeksi jaoks otsige iShares GSCI kaupade indeksiga usaldusfondi (NYSEARCA: GSG). GSG annab teile indeksiga sama riskipositsiooni koos igapäevase likviidsuse (1,4 dollarit AUM-is) ja igapäevaste lunastuste lisandväärtusega.

Deutsche Banki kaubaindeksi jaoks on olemas ETF, mis jälgib seda (NYSEARCA: DBC). DBC on esimene ETF turul, mis jälgib kaubaindeksi fondi; antud juhul Deutsche Bank Commodity Index Fund. DBC on hea ETF, kui otsite tasakaalustatud kokkupuudet kaupadega. Enam kui 6 miljardi dollari väärtuses varadega on see turul enim jälgitav kaubaindeks ETF.

Muidugi, alati saate teha oma uuringuid ja valida kaubaga seotud varusid, et oma fondi välja mõelda - lihtsalt veenduge, et otsitavatel ettevõtetel on reaalsed tulud, kindlad bilansid ja nad tegelevad otse selle tööstusega, mida proovite proovida. saada kokkupuudet.

Lõppsõna

Toormed on tänapäeva globaalse majanduse oluline osa. Toormed ja toormehinnad mõjutavad suuresti meie igapäevase elu kõiki tahke. Keskmise investori jaoks on mõistlik võtta väike osa nende portfellist ja pühendada see kaupadele. Kuid ärge vaadake, et lööksite "kodujooksu" ja ärge tehke kiireid lööke järskude hinnaliikumiste korral. Jätke see riskifondidele, investeerimispankadele ja riskivõtjatele.

Tüüpilise investorina saate ühes eelnimetatud fondis hästi hakkama ja see võib olla viis oma jalgade toormemaailmas märjaks saamiseks. Mitme sektori mitmekesistamine on võtmetähtsusega: tasakaalustatud portfellis on koht energial, metallidel, softidel, teradel ja taristutoodetel nagu vask ja saematerjal. Alustage väikeselt, tehke kodutööd ja rääkige investeerimisprofessionaaliga, et veenduda, et teie kasutatavad tooted pakuvad teile soovitud kaupadega kokkupuudet. Pidage meeles, et paljude sektorite mitmekesistamine aitab vähendada volatiilsust ja hoida teid pikemas perspektiivis mängus.

(fotokrediit: Bigstock)