Investeeringute mitmekesistamise müüt ja miks on investeerimisfondid halvad?

Kuid lubage mul esitada teile küsimus: Mis juhtuks, kui kõik inimesed, kes ütlevad, et mitmekesistavad, eksivad tegelikult?

Investeeringute mitmekesistamise sünd

Mõte, et te ei peaks kõiki mune ühte korvi panema, võib olla mõistuse reegel. Kuid iroonilisel kombel mitte ainult ei järginud enamik enne 1980. aastaid tegutsevaid investoreid seda, vaid isegi ei julgustatud neid seda tegema. 1980ndatel kuni 1990ndatel aitas 401 000 plaani populaarsus, IRA kontod ja aktsiaturule sisenev keskklassi ameeriklaste rekordiline arv ajendada ideed turunduskontseptsioonina investeerimisfondide müümiseks.

70ndatel ja 80ndatel tähendas aktsiaturule investeerimine aktsiate ostmist - see oli jõukate ja jõukate valdkond. Main Street America ei saanud endale lubada selle ajastu aktsiate komisjonitasusid. Ei, investeerimisfondid olid ainus viis, kuidas keskmine ameeriklane aktsiaturu kasvupotentsiaalist pääseb.

Sada dollarit ei ostaks teile palju IBM-i aktsiaid - ja mitte pärast komisjonitasusid. Iga kuu 100 dollari eraldamine investeerimisfondidesse oli aga asi, mida töölisklassi ameeriklane teha võiks - see oli üks suuremaid müügiargumente. Teine oli investeerimisfondi mitmekesine moodustamine. See oli täiuslik müügivahend: 100 dollarit iga kuu ostab teile investeeringu paljudesse ettevõtetesse, kuid kui üks langeb, jaguneb teie risk laiali. Seetõttu ei saa languse ajal nii rängalt haiget saada.

See osutus mõistlikuks müügipiiriks - ja nagu paljud inimesed, kellel oli dot-com-mull ajal raha turul, võisid teile öelda, et see pole tõsi. Mitmekesistamine on teoreetiliselt täiuslik, kuid tegelikult on hind makstav.

Kastmine allapoole

Kujutage ette täiuslikku klaasitäit jääteed: sellel on õige magusus ja täiuslik vihje sidrunile. Kujutage nüüd ette, kui segasite klaasi teed galloniga veega. Kas soovite nüüd mõnda juua? See on lühidalt öeldes investeerimisfond.

Investeerimisfondid kannatavad liigse mitmekesisuse tõttu. Regulatsioonid piiravad raha, mida investeerimisfond võib investeerida ühte ettevõttesse: 1940. aasta investeerimisühingute seaduse järgi, mis reguleerib investeerimisfonde, ei saa fondil olla ühes väärtpaberis rohkem kui 25% osalusest. Ülejäänud 75% tuleb jagada vähemalt 15 erineva väärtpaberi vahel, nii et ükski neist ei moodusta rohkem kui 5% kogufondist. Lisaks sellele ei saa ühegi neist 15 väärtpaberist omada rohkem kui 10% ühe ettevõtte aktsiatest, mis kuulub ka investeerimisfondide ettevõttele.

See tähendab, et positiivne kasv turu tõusus toimub aeglases tempos. Ühes aktsias või isegi paaris aktsiates pole piisavalt raha, et kiiret kasvu (kasumit) toota. See aga ei kaitse teid negatiivsete külgede eest.

Nagu paljud väljapeetud pensionifondid saavad näidata, ei kaitse fondi suur mitmekesisus teid turul toimuva järsu languse eest. Investeerimisfond, mille fondis on 20 ettevõtet, on endiselt turul. Aktsiaturu suured langused, nagu näiteks see, mida riik koges 1999. aastal, mõjutavad kogu turgu. Seetõttu vähenevad kõik fondi aktsiad ja ka investeerimisfond.

Turureegel on, et langused toimuvad järsemalt kui tõusud. See tähendab, et saate aeglase kasvu ja kiire languse.

Rikkaimad inimesed pole mitmekesised

Bill Gates, Warren Buffett ja Michael Dell: See, mis neil kolmel kuulsal ettevõtjal on ühist, pole ainult nende miljardäristaatus - see on see, et ükski neist pole mitmekesine (või vähemalt mitte eriti suur). Nende äärmine rikkus tuleneb peamiselt ühe ettevõtte aktsiate hoidmisest.

On tõsi, et nad omavad nende asutatud ja juhitud ettevõtete aktsiaid, kuid need näitavad suurepäraselt koondumise jõudu. Kiireim ja kiireim viis rikkuse juurde on siis, kui omate kontsentreeritud positsioone. Kui turg liigub, teenite kõige rohkem raha siis, kui omate palju aktsiaid ühel või paaril positsioonil, kuna kontsentreerimisel on rohkem võimendust.

Selle strateegia viga on see, et kui turg langeb, kaotate palju rohkem. Kuid selliste kaotuste leevendamiseks on olemas strateegiad - sealhulgas omada portfelli, mis on tõesti mitmekesine ja mitte ainult mitmesugustesse aktsiatesse investeeritud ning kasutades tuletisinstrumente, näiteks optsioone, et kaitsta turu languse eest.

Siinkohal on asi selles, et keegi ei tule Gates'i ega Buffeti lähedale, investeerides ühisfondi 100 dollarit, 200 dollarit või isegi 10 000 dollarit kuus. Fondis pole piisavalt kontsentratsiooni ja teie tootlus kajastab seda tõenäoliselt.

Tõhus mitmekesistamine

Teie investeerimisfond annab teile illusioon mitmekesisusest. Ainus mitmekesine mitmekesistamine on raha investeerimine eri tüüpi turvaklassidesse või vähemal määral erinevatesse sektoritesse. Teisisõnu, et olla tõeliselt mitmekesine, peavad teie investeeringud jagunema aktsiate, võlakirjade, kulla, valuuta ja toormete vahel. Kui te seda ei tee, pole te mitmekesine.

Lõppsõna

Kartus kaotuse ees on peamine põhjus, miks enamik inimesi aktsepteerib mitmekesistamise reeglit. Keegi ei taha raha kaotada, isegi mitte Warren Buffet. Tema investeerimisreegel number üks on ära kaota raha. Tema teine ​​reegel on see, et ärge unustage esimest reeglit. See on armas joon, kuid hõõrumine seisneb selles, kuidas seda teha.

Ajalugu on näidanud, et mitmekesistamine ei päästnud paljusid portfelle. Tegelikult muudab tänapäeval harjutatav viis tõenäolisemaks, mitte vähem tõenäoliseks, et teete mingil hetkel olulise kaotuse. Tõde on see, et kaotusi vältida ei saa. Teete oma investeeringutes kohati kahjumit, olenemata sellest, kas need on mitmekesised või mitte.

Trikk on selles, et ei kaotata liiga palju ega liiga sageli ning selle tegemine võib olla lihtne. Tõhusa mitmekesistamise abil - aktsiatesse investeeritud raha ja pisut midagi aktsiate vastupidist, näiteks võlakirjad, või kaetud kõnet kasutades - saate oma investeerimisportfelli riski palju vähendada..

Milliseid näpunäiteid saate oma investeerimisriski vähendamiseks?