Kuidas lühendada võlakirju - kas lühikeseks müümine USA riigivõlakirjad on hea idee?

Mis aga tingib võlakirjade väärtuse languse ja kuidas saab toimuda konkreetse võlakirja või võlakirjaklassi lühikeseks müük?

Uurime neid alasid põhjalikumalt allpool.

Miks sa lühikese võlakirja müüksid??

Te müüte võlakirja lühikeseks samal põhjusel, nagu müüte võlakirja - kuna arvate, et selle väärtus langeb. Paljud võlakirjad pakuvad fikseeritud sissetulekuga raha, mis on üks põhjus, miks nad on atraktiivsed investeeringud. Selle sissetuleku väärtust ja seega ka võlakirja ennast mõjutavad praegused intressimäärad, inflatsioon, võlakirja tagav ettevõte ja võlakirjade nõudlus üldiselt.

Siin on mõned põhjused, miks võiksite võlakirja lühikeseks müüa:

1. Intressimäärad tõenäoliselt tõusevad. Intressimäärade tõustes väheneb olemasolevate võlakirjade väärtus. Seda seetõttu, et investorid saavad uue võlakirja ostmisel parema intressimäära.
2. Inflatsioon suureneb. Võlakirja tegelik tootlus on erinevus selle eest makstava intressi ja inflatsiooni vahel. Kui inflatsioon suureneb, muutuvad võlakirjad vähem atraktiivseks, kuna nende intressimäärad ei arvesta inflatsiooni.
3. Võlakirjad vaikivad tõenäoliselt suurema tõenäosusega. Kui laenuandjal on võlakirja maksejõuetuse oht, väheneb nõudlus selle võlakirja järele märkimisväärselt. Võlakirjade hind fikseeritakse vastavalt pakkumisele ja nõudlusele nagu iga teinegi vara. Võite jälgida Standard & Poor's (S&P) erinevate võlakirjade krediidireitingute muutuste kohta ja uudiseid selle kohta, kas võlakiri eeldab maksejõuetust või mitte. Näiteks kuulus võlakirjakaupleja Bill Gross tegeleb praegu USA riigikassa lühikeseks müügiga, kuna tema ja teiste analüütikute arvates on USA valitsusel suhteliselt suur maksejõuetuse risk..
4. Institutsionaalne ja välisnõudlus võlakirjade järele väheneb. Enamik võlakirju müüakse suurtele asutustele ja välisriikide valitsustele. Kui nendel organisatsioonidel on väheneva intressimäära või suurema tajutava riski tõttu võlakirjade ostmise vastu huvi, võib võlakirjade väärtus dramaatiliselt väheneda.

Ehkki võlakirjade lühikeseks müük on paljude investorite jaoks sobiv strateegia, on oluline silmas pidada suurte kahjumite võimalikku riski. Kui võlakirjade hind tõuseb märkimisväärselt, võib kahjum olla märkimisväärselt suur. Seetõttu on oluline kasutada kaotuse leevendamiseks tehnikat, näiteks väljumiskoha kindlaksmääramine, kui turg ei liigu teie soovitud suunas.

Kuidas lühikeseks võlakirja müüa?

Üldiselt ei saa te võlakirja otse oma maakleri kaudu müüa, samamoodi nagu aktsiat. Sellise kaubanduse läbiviimiseks on aga ka teisi võimalusi:

1. Võlakirjade börsil kaubeldava fondi (ETF) lühikeseks muutmine. ETF on varagruppidele spetsialiseerunud fond, mille väärtus liigub koos alusvaraks olevate väärtpaberitega. Paljud ETF-id on spetsialiseerunud kindlatele võlakirjaklassidele, näiteks 7-10-aastased võlakirjad. Maaklerid lubavad teil tavaliselt teha lühikesi tellimusi ETF-idele nagu mis tahes muud väärtpaberid.
2. ETF pakkumisoptsioonid. Mõnede võlakirjade ETF-ide puhul on müügioptsioonid sarnased aktsiate ja muude väärtpaberite puhul. Müügioptsioon annab teile võimaluse müüa ETF etteantud hinnaga, kui ETF väärtus langeb. Nendel valikutel on kindel ajavahemik, mille jooksul peate neid kasutama. Müügioptsiooni ostmine on üks viis võimalike kahjude leevendamiseks; kui võlakirjafondi väärtus tõuseb, on teie kahjum piiratud müügihinnaga.
3. Treasury esitas optsioonid. Samuti saate osta konkreetsetes riigikassades müügioptsioone, mis annab teile võimaluse müüa kindla hinnaga enne aegumiskuupäeva. Näiteks saate osta 5-aastase riigikassa intressitoetuse müügioptsioone.
4. Võlakirjade futuurid. Teine alternatiiv on futuurid. Võlakirjafutuuride müüjana (“lühike positsioon”) nõustute ostjaga (“pikk positsioon”) võlakirjade emiteerimisega tulevikus kindlaksmääratud kuupäeval praegu kokku lepitud hinnaga. Seega, kui eeldate, et võlakirjade hind langeb, võite teenida tohutut kasumit, sõlmides müüjana võlakirjade futuurlepinguid. Sellega lukustate võlakirjade praegused hinnad ja ostate tulevikus tegelikud võlakirjad, madalamad hinnad, kui peate ostjale võlakirjad kokkulepitud kuupäeval esitama. See strateegia võib põhjustada suuri kahjumeid, kui võlakirjade hind tõuseb.
5. Pange võlakirjad. Mõningaid üksikuid võlakirju saab omandada müügioptsiooniga ja neid tuntakse kui “võlakirju”. Selle valiku korral saab omanik kasutada ja sundida emitenti võlakirja tagasi võlakirja eluea jooksul. Tavaliselt nõuab see väärtuslik “müügiolemus” investorilt osa võlakirjatootluse ohverdamisest. See valik pakub investoritele võlakirjainvesteeringute stabiilsust, pakkudes samal ajal ka väljumisstrateegiat, kui võlakirja hind langeb märkimisväärselt.

Kas on nüüd hea aeg riigikassa lühikeseks müümiseks?

Riigikassa lühikeseks müügi kontseptsioon on idee, mida paljud investorid on viimastel kuudel tõsiselt kaaluma hakanud. Siin on mõned põhjused, miks võiksite kaaluda riigikassa lühiajalist lisamist:

1. Ajalooliselt madalad intressimäärad. Paljud investorid on pettunud, et riigikassa intressimäärad on praegu umbes veerand protsenti. Vähem investoreid on nõus sellist halba tootlust taluma ja kas ei osta ega müü oma osalust.
2. Intressimäärad võivad tõusta, kui keskpank peatab kvantitatiivse leevendamise programmi. Fedidele on avaldatud suurt survet inflatsiooni hinnatõusu lõpetamine. Kui nad lõpetavad raha väljatrükkimise oma kvantitatiivse leevendamisprogrammiga, ei saa nad uusi riigikassasid osta. See võib intressimäärasid veelgi tõsta. Teisisõnu, riigikassa väärtused võivad langeda, kui intressimäärad püsivad seal, kus nad on, või kui need tõusevad. Mõlemal juhul loob see hea võimaluse investoritele, kes soovivad lühikeseks müüa.
3. USA dollari vähenev väärtus. Kui föderaalreserv prindib USA majanduse päästmiseks jätkuvalt rohkem raha, võib inflatsioonimäär kiiresti tõusta. Gaasi hind on juba tõusnud üle 4,00 dollarini gallonil, suuresti tänu dollari langusele. Kui dollar kaotab väärtuse, muutuvad investorid USA riigikassasse investeerimise suhtes murelikumaks. Samuti arutavad paljud riigid dollari kui maailma reservvaluuta eemaldamist, mis põhjustaks tõsiseid tagajärgi USA riigikassadele.
4. USA riigikassade institutsionaalne ja välismaine toetus väheneb. Hiina on USA riigikassa suurim üksikvaldaja, kellele kuulub umbes 8% kõigist USA võlgadest ja kes on oma osalused müünud. Riigi suurima võlakirjafondi haldur Bill Gross ja teine ​​legendaarne investor Warren Buffet on mõlemad USA riigikassa taga. Ka teised riigid on hakanud USA võlga maha laadima. See on laialt levinud viide sellele, et usk USA valitsusse kui laenuandjasse on kõigi aegade madal.
5. Kardetakse, et USA valitsus jätab oma laenud esmakordselt võlgu. S&P ähvardab USA valitsuse AAA võlakirjade reitingu ära võtta. Paljud on kohkunud, et kuna USA on jõudmas 15 triljoni dollari suuruse võlani (s.o riigivõla ülemmäärani), ei ole tal võimalik kõiki oma makseid teha.

Kas soovite oma riigi vastu panustada??

USA riigikassa lühikeseks müümisel on tõsised tagajärjed. Suurim vaidlusküsimus on see, et kui müüte riigikassa lühikese müügiga, aitate kaasa nende langusele. Eraisikuna ei pruugi teil turu üle suurt mõju olla. Kuid USA riigikassasid lühendava grupi liikmena võite mõjutada selle turu käitumist ja negatiivselt mõjutada meie riigi krediiti.

Kas soovite, et teie kasum toetuks selle riigi allakäigule? Või arvate, et keset majanduskriisi on see päästepaadil võimalus puutumata pääsemiseks? Põhimõtteliselt ja eetika küsimusena peaks see olema üks aspekt, mida investorid peaksid kaaluma enne seda tüüpi kauplemist.

Lõppsõna

Ameerika Ühendriikide riigikassa väärtus on praegu tõsises küsimuses, mis tõstatab vastuolulise idee müüa need lühikeseks. Lühikeseks müümine võib olla üksikisikute jaoks tulus strateegia, kuid kui seda tehakse massiliselt, võib see mõjutada negatiivselt meie rahva taastumisvõimet..

Lisaks võib see olla kõrge riskiga strateegia, mille võlakirjafutuuride müümisel või võlakirjade ETF-ide lühendamisel võib tekkida suuri kahjusid. Mõelge sellele, kus te selles küsimuses seisate ja kas ja kuidas on teil mõistlik jätkata.