Mis on Libor - Londoni pankadevahelise pakkumise intressimäära ajalugu ja skandaal

Segamise ajal võivad mõned inimesed imestada: mis Libor täpselt on?

Libori algus

Libori olemasolu (ja tähtsus) sai alguse enam kui 30 aastat tagasi, kui pangad mõistsid, et nad vajavad järjekindlat võrdlusalust, mille alusel 1980. aastatel pankadevaheliste teenuste hinnad arvutada. Kuni selle ajani kehtis vahetustehingute süsteem, mille tulemuseks oli pankadevaheline haagimine mitut tüüpi laenude osas.

Uus süsteem, mis mõõdab osalevate pankade pakutud keskmist intressimäära, suutis mitte ainult valitseda rahalises ebakindluses, vaid olla ka baromeeter riigi finantsolukorrale üldiselt.

Libori kurss avaldati esmakordselt uusaastapäeval 1986. aastal, ehkki tol ajal oli selle ulatus ja mõju palju väiksem. Täna on see üks kõige enam usaldatud finantsstandardeid maailmas. See mõjutab pankadelt laenudelt võetavaid intressimäärasid ja määrab mitmesuguste finantsinstrumentide, sealhulgas võlakirjade, hoiukontode, tuletisinstrumentide, hüpoteeklaenude ja õppelaenude intressimäära. Sel moel mõjutab see lõppkokkuvõttes ka seda, millised intressimäärad on tarbijatele kättesaadavad.

Kuidas otsustatakse Libori üle?

Briti pankurite ühing (BBA) on peamine ametiühing, mis tegeleb Ühendkuningriigi rahalise heaoluga. BBA liikmena on loetletud üle 200 panga ja nad ulatuvad 60 riiki. BBA vastutus ei ole mitte ainult Suurbritannia rahaasjade reguleerimine, vaid ka Libori määramine.

Libori määramisel kogutakse intressimäärasid, mille on teatanud maailma edukaimad ja rahaliselt stabiilsemad pangad. Iga päev esitavad suuremad pangad, sealhulgas Bank of America, Barclays, JPMorgan, Deutsche Bank ja HSBC hinnangulise pankadevahelise intressimäära, mis nende arvates on nende asukoha majandusolukorrast lähtudes majanduslikult tasuv. BBA loobub madalaimast ja kõrgeimast numbrist ning tihendab selle arvu keskmiseks, millest saab Libori määr.

Libor postitatakse iga päev kell 11 Londoni aja järgi. Ehkki see määr võib kõikuda, on see fikseeritud 24-tunniseks perioodiks pärast selle avaldamist. Kuigi pangad ei pea tingimata üksteisele raha selleks määratud intressimääraga laenama, on finantstooteid ja tuletisinstrumente, mis on otseselt seotud Libori kursiga, rohkem kui 350 triljonit dollarit.

Kas Libor on asjakohane ainult Londoni jaoks?

Ehkki pealkirjas on kajastatud London, ulatub Libori haare ja asjakohasus Londonist kaugemale. Mõiste tuleneb lihtsalt asjaolust, et Londonisse otsustatakse ja pannakse kirja Libor.

Enam kui 200 panka, mis kasutavad Libori süsteemi, on levinud üle kogu Suurbritannia, Uus-Meremaa, Austraalia ja Euroopa, muu hulgas suuremates asukohtades. Triljoneid dollareid (nii äri- kui ka isiklikke) ülemaailmseid laene seotakse Libori väljaannetega, kuna sellest arvust sõltuvad investeeringud kõiges alates investeerimisfondidest hüpoteeklaenude intressimääradeni kuni aktsiafutuurideni.

Ehkki enamik Ameerika panku kasutab intressimäärade määramisel teist meetrit, mida nimetatakse peamiseks määraks, kasutavad Libori intressimäära ka paljud Ameerika ettevõtted, et teha kindlaks, kas nende raha välismaale saatmine oleks tulusam kui selle hoidmine Ameerika pankades. Libor võib mõjutada isegi keskmist ameeriklast, kuna mõnikord seostatakse muudetava intressimääraga hüpoteeklaenude või võlaga inimeste laenuintress Libori indeksiga (näiteks võib teie hüpoteegi intressimäär olla Libor + 2, mis tähendaks, et teie määr on kaks punkti) üle Libori määra).

Pole kahtlust, et sellel finantseerijate ühendusel on suur mõju kõigile, kellel on silma peal maailma finantsseisund ja tulevik.

Libori skandaal

2012. aasta juuni lõpus tunnistas Ühendkuningriigis asuv Barclaysi nime kandev rahvusvaheline pank tahtlikke jõupingutusi, et manipuleerida erahuvidel põhineva Libori kursiga..

Kui pangad on rahaliselt kindlad, on nende hinnanguline intressimäär BBA-le madalam, kuna majanduslangust pole oodata ja madal intressimäär on rahaliselt mõistlik. Majandusliku ebastabiilsuse korral on eeldatav intressimäär kõrgem ja teistele pankadele laenamine on ühtäkki suurem risk.

Kuid Barclays Banki skandaal on rõhutanud võimalust, et ka teised pangad võivad aruandeid esitada tingimustel, mida pole olemas, nagu näiteks aktsepteerimisest madalamate intressimäärade teatamine laenuhinna alandamiseks. Mitte ainult, et investorid, kelle intressimäärad on seotud Libori indeksiga, saavad ka toimuva manipuleerimise põhjal madalamaid intressimäärasid, kui turutingimused seda nõuavad..

On tõendeid selle kohta, et selline Liboriga manipuleerimine on olnud praktikas aastaid ja et mõnede suurte finantsasutuste üksused on teinud koostööd, et manipuleerida oma arvuga, lähtudes sellest, mis oleks mõlemale poolele lühiajaliselt kõige kasulikum..

Nagu ka nii paljude finantsskandaalide korral, on Libori süsteemis korruptsioonioht, mis lõpuks toob tarbijale kahju. Lisaks kunstlikult madalaid intressimäärasid saavate tarbijate kahjudele võivad liiga madalat kasumit teenivad pangad levitada aeglaselt vahendeid populaarsetest investeeringutest - investeeringutest, mis omakorda rahastavad kohalikke omavalitsusi ja avalikke teenuseid.

Lõppsõna

On ebaselge, milliseid muudatusi Libori skandaal BBA äritegevuses viib, kui üldse, ning veelgi ebaselgem on see, kas skandaali toimepanijad võetakse oma tegevuse eest vastutusele. Eriti Barclayselt on määratud 450 miljoni dollari suurune trahv, kuid NPR andmetel on tõenäoliste õiguserikkumiste rahvusvahelised tasandid, mille avastamiseks kulub intensiivne uurimine.

Libori skandaali puhkedes ja Libori süsteemi usaldusväärsuse kohta käivad küsimused, võivad investorid ja isikud, kes kaotasid Libori tagajärjel raha, kannatada pettuse tagajärgede all. Kasumit teeninud isikud - sealhulgas kunstlikult madalate hüpoteeklaenude ja õppelaenu intressimääraga isikud - ei pea muidugi oma kasumit tagastama, samas kui need, kes kadunud manipuleerimise tulemusel saadud raha võib petlike pankade vastu esitada hagi, et proovida oma kahjusid tagasi teenida. Kasumit tagasi saamata, kuid kohustades kahjusid tasuma, ei pruugi need pangad oma kohustusi täita.

Hiljutised finantssündmused on näidanud, mis juhtub siis, kui pangad on kokkuvarisemise ohus, võttes terve majanduse endaga kaasa. Kui Barclays'ele ja teistele osalevatele pankadele kaitset ei pakuta, võib silmapiiril olla veel üks päästmisvõimalus.

(fotokrediit: Bigstock)