4 ajaloolise ja tulevase kulla hinda mõjutavad tegurid - kas see tõuseb?

Miks tõusis kulla väärtus nii kõrgele? Kui palju kõrgemad on mõne analüütiku hinnangul kulla hinnad hüppeliselt tõusevad?

Ekspertidel on kulla hinnatõusu selgitamiseks neli peamist teooriat. Ehkki ükski teooria pole sajaprotsendiliselt täiuslik, on kõigil neil olnud roll kulla hiljutises hinnas.

Kulla hinna tõusu teooriad

1. Kaubad ja inflatsioon

Võib-olla on kõige lihtsam teooria see, et kõik kaubad, sealhulgas kuld, tõusevad koos inflatsiooniga just nagu igapäevased tarbekaubad. Inflatsiooni järeleandmatuid mõjusid saate näha USA tarbijahinnaindeksi (CPI) kasutamisel. THI jälgib kaupade ja teenuste kulusid enam kui 200 kaubakategoorias, et saada realistlik läbilõige sellest, kui kaugele meie dollar läheb. Üksused, mida see jälgib, hõlmavad selliseid esemeid nagu toit, eluase, rõivad, sõidukid, arstiabi, haridus ja juukselõiked. Kui kulutasite tarbijahinnaindeksi tabelite kasutamisel, kui kulutasite 1914. aastal 100 dollarit mitmesuguste kaupade ja teenuste omandamiseks, maksaksid need samad kaubad ja teenused teile 2011. aasta veebruaris 2213,09 dollarit. See kirjeldab tabavalt, kuidas kaupade väärtus aja jooksul tõuseb.

Kui suurt osa kulla hiljutisest tõusust võib seostada kulla hinna ja ajaloolise inflatsioonitaseme vahelise seosega? Tarbijahinnaindeksi kalkulaatorit kasutades oleks 300 dollarit 2002. aastal väärt 363,63 dollarit 2010. aastal, kajastades koguinflatsiooni 21,2%. Samal ajaperioodil tõusis kuld 367%, ulatudes enam kui 1400 dollarini. On selge, et kulla hinnatõusus on inflatsioonil olnud vaid väike roll.

Valitsuse hiljutine äärmuslik kvantitatiivne leevendamine tõstab kulla hindu jätkuvalt kõrgemale, arvestades dollari väärtuse vältimatut langust. Kuid ka teised tegurid ja teooriad mõjutavad seda.

2. Suurenev nõudlus kulla järele

Kas kulla väärtuse tõus on seotud lihtsa nõudluse kasvuga, sealhulgas juveliiride sooviga kulda omandada? Ehkki nõudlus mängib olulist rolli mis tahes toote või kauba hinnakujunduses, vaadake allolevat tabelit ja pange tähele, kui kõrge oli kogu kullanõudlus 2001. aastal, kui hinnad olid endiselt tunduvalt alla 300 dollari untsi kohta. Keskmine kullanõudlus aastatel 1994–2000 oli pisut alla 3000 tonni.

Keskmine aastane nõudlus aastatel 2001–2010 on 3569. Nõudlus kasvab umbes 20%, kuid sellest ei piisa, et olla ainus mõjutaja.

3. Kuld kui turvalise raha vääring

Kuld on ülemaailmselt tunnustatud valuutavorm ja enne dollari asendamist toimis see varem maailma reservvaluutana. Teil oleks raske leida riik, mis ei aktsepteeri kulda, nii et võite ette kujutada, mis juhtub, kui inflatsioon, poliitilised rahutused ja loodusõnnetused õõnestavad mis tahes rahvusvaluuta väärtust. Kui pabervaluuta tuleviku väärtus või kasutamine on kahtluse all, pöörduvad inimesed selle poole, mida nad peavad stabiilseks rahavormiks, mida nad saavad kasutada kõikjal maailmas: kulda. Ebakindluse keskel on see kõige turvalisem pelgupaik kõigist.

Üldiselt tõuseb kulla hind siis, kui dollari väärtus langeb. See pöördvõrdeline suhe põhjustab suuresti seda, et kulla hind on dollarites, seega tähendab madalama väärtusega dollar seda, et peate kulutama sama kullakoguse eest rohkem. 2002. aastast kuni 2010. aasta lõpuni kaotas USA dollar euro suhtes üle 33% oma väärtusest. Kuld tegi selle aja jooksul pöördvõrdelise, liialdatud käigu, hüpates 278 dollarilt 1420 dollarini.

4. Investoritel on kulla üle võimu

• 2002. aastal moodustas kullanõudlus kullavarraste, müntide ja kullaga tagatud investeerimistoodete, näiteks börsil kaubeldavate fondide kujul, vaid 10% kogu kullanõudlusest. Teisalt moodustasid ehted 2002. aastal üle 79% kogunõudlusest.
• 2010. aastal moodustasid kullainvestorid 35% kogu kullanõudlusest, ehted moodustasid vaid 54%.

See statistika illustreerib, et investorid olid võtmeteguriks kulla üldise nõudluse umbes 20% suurenemisele viimase kümnendi jooksul.

Teine viis selle suundumuse analüüsimiseks on futuuride lepingute uurimine, mida müüakse sammuga 100 Troy untsi. Nad on investoritele populaarne viis kulla paljastamiseks. Jaanuari jaanuari alguses oli avatud positsioone kokku vaid 113 020, kuid juuli keskpaigaks oli 2010. aasta juuli keskpaigaks kokku 560 000 avatud positsiooni kuldfutuuride jaoks. Arvestades, et futuurilepingud mõjutavad otseselt kulla hinda, kuna futuuriturg ühendab kulla ostjaid ja müüjaid, on lihtne ära tunda investorite märkimisväärne mõju kulla hindadele.

Selle väite lisamiseks oli pikaajalisi futuurlepinguid vaid 22% rohkem kui lühikesi jaanuaris 2002, mis tähendab, et kuldpullide ja -karude arv oli üsna võrdne. Kuid 2010. aasta juulis oli 359% rohkem bullish kullalepinguid kui Jäme lepinguid. Seega on kahtlemata, et kaubeldavate kullafutuuride tohutu hüppeline tõus koos kuldpullide kasvuga võrreldes kullakarudega on kulla hinnatõusule sügavat mõju avaldanud..

Ülejäänud küsimused

Nüüd küsivad eksperdid, kuhu peaksime ootama kulla hinna tõusu. Kas nad tõusevad veelgi kõrgemale või tulevad alla? Asjade mõistmiseks peavad investorid hoolikalt kaaluma viit olulist ja keerulist küsimust:

1. Kas India, Hiina ja teiste valitsuste suurenenud kullaostmine tõstab hindu veelgi?
2. Kas USA dollari tugevus või nõrkus mõjutab ka edaspidi kulla hindu pöördvõrdeliselt, nagu see on ajalooliselt olnud?
3. Kas kullafutuuride turg jätkab märkimisväärset kasvu, mõjutades seejärel kulla hinda veelgi?
4. Kas kuld võtab taas oma koha maailma reservvaluutana?
5. Nagu mõned on ennustanud, võivad hinnad ulatuda üle 5000 dollari untsi kohta?

Lõppsõna

Kui inflatsioon, nõudlus ja kulla turvalise varjupaiga staatus on olulist rolli mänginud kulla hinnas, mõjutas kulla hinda alates 2002. aastast üha suurem spekulantide võimutõus. Kuna majanduslikud ja poliitilised hädad on tugevalt kaalunud, siis kauplejad ja hekid kogu maailmast suutsid hinnad tõusta uskumatutele tõusudele. Ja muidugi on interneti futuuride kauplemise tõus ja uued kullapõhised ETF-id andnud investoritele veelgi suurema valli.

Kuigi neile küsimustele on peaaegu võimatu vastata, aitab kuldihindade erinevate mõjude mõistmine teil teha arukaid ja teadlikke prognoose kulla hindade kohta tulevikus. Milliseid muid tegureid te kaalute, kui mõtlete kulla või muude kaupade tulevasele volatiilsusele?