Mis on deflatsioon - määratlus, põhjused ja tagajärjed

Deflatsioon on kaupade hindade alandamine ja ehkki deflatsioon võib kassas seistes tunduda hea asi, pole see nii. Pigem on deflatsioon märk majandustingimuste halvenemisest. Deflatsiooni seostatakse tavaliselt märkimisväärse tööpuudusega, mis korrigeeritakse alles pärast palkade märkimisväärset langust. Lisaks vähenevad ettevõtete kasumid deflatsiooniperioodidel märkimisväärselt, mis raskendab uue kapitali laiendamiseks ja arendamiseks lisakapitali kaasamist.

“Deflatsiooni” segatakse sageli “desinflatsiooniga”. Kui deflatsioon kujutab kaupade ja teenuste hindade langust kogu majanduses, siis deflatsioon kujutab olukorda, kus inflatsioon kasvab aeglasemalt. Inflatsioon ei eelda tavaliselt deflatsiooni perioodi. Tegelikult on deflatsioon harvaesinev nähtus, mis ei toimu tavalise majandustsükli jooksul, ja seetõttu peavad investorid tunnistama seda märgina, et majanduse seisuga on midagi tõsiselt valesti.

Mis põhjustab deflatsiooni?

Deflatsiooni võivad põhjustada mitmed tegurid, mis kõik tulenevad pakkumise ja nõudluse kõvera nihkest. Pidage meeles, et kõik kaupu ja teenuseid mõjutab tugevalt pakkumise ja nõudluse muutumine, mis tähendab, et kui nõudlus väheneb võrreldes pakkumisega, peavad hinnad vastavalt langema. Riigi valuuta pakkumise ja nõudluse muutus mängib olulist rolli riigi kaupade ja teenuste hindade kehtestamisel.

Ehkki deflatsiooni põhjustamiseks võib olla palju põhjuseid, näivad kõige suuremat rolli mängivad järgmised põhjused:

1. Kapitaliturgude struktuuri muutus
Kui palju erinevaid ettevõtteid müüvad samu kaupu või teenuseid, langetavad nad konkureerimiseks tavaliselt oma hindu. Sageli muutub majanduse kapitali struktuur ja ettevõtetel on lihtsam juurdepääs võla- ja aktsiaturgudele, mida nad saavad kasutada uute ettevõtete rahastamiseks või tootlikkuse parandamiseks..

Kapitali kaasamise hõlbustamiseks on ettevõtetel mitu põhjust, näiteks intressimäärade langus, pangapoliitika muutmine või investorite riskisuhte muutumine. Pärast seda, kui nad on seda uut kapitali tootlikkuse suurendamiseks kasutanud, peavad nad siiski oma hindu langetama, et kajastada suurenenud toodete pakkumist, mis võib põhjustada deflatsiooni.

2. Suurenenud tootlikkus
Uuenduslikud lahendused ja uued protsessid aitavad suurendada tõhusust, mis viib lõpuks madalamate hindadeni. Ehkki mõned uuendused mõjutavad ainult teatud tööstusharude tootlikkust, võivad teised mõjutada kogu majandust sügavalt.

Näiteks pärast Nõukogude Liidu lagunemist 1991. aastal nägid paljud selle tulemusel moodustunud riigid vaeva, et uuesti teele asuda. Elatise teenimiseks olid paljud kodanikud nõus töötama väga madalate hindadega ning kuna Ameerika Ühendriikide ettevõtted tellisid töö nendesse riikidesse, suutsid nad oma tegevuskulusid märkimisväärselt vähendada ja tootlikkust suurendada. Paratamatult suurendas see kaupade pakkumist ja vähendas nende maksumust, mis viis deflatsiooniperioodini 20. sajandi lõpus.

3. Vähenenud valuuta pakkumine
Kui valuuta pakkumine väheneb, siis hinnad langevad, nii et inimesed saavad kaupa lubada. Kuidas saab valuutavarusid väheneda? Üks levinum põhjus on keskpangandussüsteemide kaudu.

Näiteks föderaalreservi esmakordsel loomisel vähendas see märkimisväärselt Ameerika Ühendriikide rahapakkumisi. Sellega kaasnes 1913. aastal tõsine deflatsiooni juhtum. Samuti lõpetatakse paljudes riikides sageli kulutused krediidile. On selge, et kui võlausaldajad tõmbavad raha laenamisele otsa, kulutavad kliendid vähem, sundides müüjaid müügi taastamiseks hindu alandama..

4. Kokkuhoiumeetmed
Deflatsioon võib olla vähenenud valitsuse, ettevõtete või tarbijate kulutuste tagajärjel, mis tähendab, et valitsuse kulutuste kärpimine võib viia märkimisväärse deflatsiooni perioodideni. Näiteks kui Hispaania algatas 2010. aastal kokkuhoiumeetmed, hakkas eelnev deflatsioon kontrolli alt väljuma.

5. Deflatsioonispiraal
Kui deflatsioon on näidanud oma koledat pead, võib mitmel põhjusel olla väga keeruline majandust kontrolli alla saada. Esiteks, kui tarbijad hakkavad kulutusi kärpima, väheneb ettevõtete kasum. Kahjuks tähendab see, et ettevõtted peavad vähendama palku ja kärpima oma ostud. See omakorda tekitab lühisekulutusi teistes sektorites, kuna teistel ettevõtetel ja palgasaajatel on vähem raha, mida kulutada. Nii jube kui see ka ei kõla, süveneb see jätkuvalt ja tsüklit võib olla väga raske katkestada.

Deflatsiooni mõju

Deflatsiooni võib võrrelda kohutava talvega: kahju võib olla intensiivne ja seda võib pärast seda kogeda mitu aastaaega. Kahjuks ei taastu mõned riigid kunagi deflatsiooni põhjustatud kahjudest täielikult. Näiteks Hongkong ei toibunud kunagi deflatsiooni tagajärgedest, mis haarasid 2002. aastal Aasia majandust.

Deflatsioonil võib olla majandusele järgmine mõju:

1. Väiksemad äritulud
Ettevõtted peavad konkurentsis püsimiseks oma toodete hindu märkimisväärselt vähendama. Ilmselgelt hakkavad oma tulud langema, kuna hinnad langevad. Äritulud vähenevad ja taastuvad, kuid deflatsioonitsüklid kipuvad kordama mitu korda.

Kahjuks tähendab see, et deflatsiooniperioodi jätkudes peavad ettevõtted hindu üha enam kärpima. Ehkki need ettevõtted tegutsevad parema tootmistõhususega, vähenevad lõpuks nende kasumimarginaalid, kuna vähenenud tulud korvavad materjalikulude kokkuhoiu.

2. Palgakärped ja koondamised
Kui tulud hakkavad vähenema, peavad ettevõtted leidma viise, kuidas oma kulusid vähendada, et täita oma lõpptulemust. Nad saavad neid kärpeid teha palkade ja ametikohtade vähendamise kaudu. Arusaadavalt halvendab see inflatsioonitsüklit, kuna suurematel potentsiaalsetel tarbijatel on vähem kulutusi.

3. Muutused klientide kulutustes
Deflatsiooni ja tarbijate kulutuste suhe on keeruline ja sageli raskesti ennustatav. Kui majandus läbib deflatsiooniperioodi, kasutavad kliendid sageli ära oluliselt madalamaid hindu. Esialgu võivad tarbijate kulutused märkimisväärselt suureneda; Kui aga ettevõtted hakkavad otsima võimalusi oma lõpptulemuse tugevdamiseks, peavad töö kaotanud või palgakärbetega tarbijad hakkama vähendama ka oma kulutusi. Muidugi, kui nad kulutusi vähendavad, halveneb deflatsiooni tsükkel.

4. Väiksem osalus investeeringutes
Kui majandus läbib deflatsiooni, kipuvad investorid sularaha käsitlema kui ühte oma parimat võimalikku investeeringut. Investorid jälgivad, kuidas nende raha kasvab lihtsalt seda hoides. Lisaks sellele vähenevad investorite teenitavad intressimäärad sageli märkimisväärselt, kuna keskpangad üritavad deflatsiooni vastu võidelda, vähendades intressimäärasid, mis omakorda vähendab nende jaoks kulutatavat raha.

Vahepeal võivad paljud muud investeeringud anda negatiivset tootlust või olla väga kõikuvad, kuna investorid on hirmul ja ettevõtted ei teeni kasumit. Kuna investorid tõmbavad aktsiad välja, langeb aktsiaturg paratamatult.

5. Vähendatud krediit
Kui deflatsioon tõuseb pea kohale, hakkavad finantslaenuandjad mitmesugustel põhjustel kiiresti paljude oma laenutehingute korke tõmbama. Esiteks, kuna varade, näiteks majade väärtus väheneb, ei saa kliendid oma võlga sama tagatisega katta. Juhul, kui laenuvõtja ei suuda oma võlakohustusi täita, ei suuda laenuandjad kogu oma investeeringut sulgemise või vara arestimise kaudu tagasi saada..

Samuti saavad laenuandjad aru, et laenuvõtjate finantsseisund muutub tõenäolisemalt, kui tööandjad hakkavad oma tööjõudu vähendama. Keskpangad püüavad intressimäärasid alandada, et julgustada kliente rohkem laenu võtma ja kulutama, kuid paljud neist ei saa endiselt laenu.

Tööriistad deflatsiooni parandamiseks

Õnneks on deflatsiooni mõju võimalik vähendada. Deflatsiooni vastu võitlemine nõuab aga distsiplineeritud lähenemist, kuna see ei paranda ennast. Enne suurt depressiooni usuti tavaliselt, et deflatsioon kulgeb lõpuks oma kursiga. Majandusteadlased leidsid aga, et deflatsioonispiraali murdmiseks on vaja valitsuse sekkumist.

Suure depressiooni ajal üritas valitsus deflatsiooni vastu võitlemiseks kasutada erinevaid meetodeid, millest enamik osutus ebaefektiivseks. Näiteks arvas president Franklin D. Roosevelt, et deflatsiooni põhjustas kaupade ja teenuste ülepakkumine, mistõttu püüdis ta vähendada ressursside pakkumist turul. Üks viis, kuidas ta üritas seda teha, oli põllumaa ostmine, et põllumehed ei saaks toota nii palju põllukultuure, mida turul müüa. Sellised „lahendused” kahjustasid majandust ainult veelgi, halvendades tõenäoliselt deflatsioonispiraali.

Keskpangad mõjutavad märkimisväärselt inflatsiooni ja deflatsiooni suunda, muutes riigi rahapakkumist. Näiteks on föderaalreserv deflatsiooni vältimiseks võtnud kasutusele kvantitatiivse leevendamise. Ehkki riigi rahapakkumise liiga suur suurendamine võib põhjustada liigset inflatsiooni, võib rahva rahabaasi mõõdukas laienemine olla tõhus vahend deflatsiooni vastu võitlemiseks.

Keskpankade jõupingutused deflatsiooni vastu võitlemiseks on mõnel juhul mõjusad, kuid mitte. Keskpanga poliitikaga on kõige suurem piirang, et intressimäärasid saab alandada ainult seni, kuni need on 0% lähedal. Pärast intresside võimalikult suurt vähendamist pole keskpankadel enam neile kättesaadavaid lahendusi. Tegelikult pole endiselt olemas selget ja lollikindlat viisi deflatsiooni vähendamiseks.

Deflatsiooni ajaloolised näited

Ehkki deflatsioon on majanduse käigus harv nähtus, on see nähtus, mida on ajaloo jooksul toimunud mitu korda. Muu hulgas on tegemist deflatsiooni juhtumitega:

1. Tööstusrevolutsiooni laienemine
19. sajandi lõpus kasutasid tootjad ära uut tehnoloogiat, mis võimaldas neil tootlikkust tõsta. Selle tulemusel suurenes kaupade pakkumine majanduses märkimisväärselt ja järelikult nende kaupade hinnad langesid. Kuigi tootlikkuse taseme tõus pärast tööstusrevolutsiooni oli majandusele positiivne areng, viis see ka deflatsiooniperioodi.

2. Suur depressioon
Suur depressioon oli Ameerika ajaloo kõige rahalisem proovimise aeg. Selle ajaloo pimeda ajal tõusis tööpuudus, aktsiaturg kukkus kokku ja tarbijad kaotasid suure osa oma säästudest. Ka suure tootmisega tööstusharude, näiteks põllumajanduse ja mäetööstuse töötajad tootsid palju, kuid ei saanud vastavalt palka. Selle tulemusel oli neil vähem raha kulutada ja nad ei saanud endale lubada põhitooteid, isegi vaatamata sellele, kui palju müüjaid olid sunnitud hindu alandama.

3. 1920–1921 depressioon
Umbes kaheksa aastat enne Suure Depressiooni algust tabas USA-d lühem depressioon, toibudes pärast I maailmasõda. Selle aja jooksul naasis miljon relvajõudude liiget tsiviilelu ja tööandjad palkasid terve rea vägede tagasisaatmine vähendatud palgaga. Tööturg oli enne naasmist juba väga tihe ja tööjõu suurenemise tõttu kaotasid ametiühingud suure osa oma läbirääkimisjõust ega suutnud nõuda kõrgemat palka, mille tulemusel vähenesid kulutused.

4. Euroopa võlakriis
Euroopa võlakriis tekitab maailmamajandusele mitmeid komplikatsioone. Kriisile reageerimiseks on valitsused rakendanud kokkuhoiumeetmeid, näiteks vähendanud valitsuse abi puudustkannatavatele peredele. Need meetmed on aga SKP-d märkimisväärselt vähendanud. Samuti on pangad sõlminud oma krediidi, mis on vähendanud raha pakkumist riigis. Selle tulemusel läbib Euroopa tohutut deflatsiooni.

Lõppsõna

Deflatsioon on suur mure mitte ainult majandusteadlastele, vaid meile kõigile. Tegelikult on föderaalreservi esimees Ben Bernanke seadnud selle vastu võitlemise üheks oma suurimaks prioriteediks ja on selle nimel isegi valmis riskima laienenud inflatsiooni perioodidega. Majanduse suund ei pruugi olla täiesti selge. Kuid tundub, et Föderatsiooni seisukoht on deflatsiooni vältimine iga hinna eest. See muudab deflatsiooniperspektiivi äärmiselt süngeks ja võib arvata, et oleme sellele lähemal, kui arvata võime.

Mis on teie mõtted deflatsiooni kohta??