Aktsiaturu investeerimisstrateegiate 4 tüüpi - investeerimine, spekuleerimine, kauplemine ja Bogleheads

Noore praktikandina 1960ndate alguses Wall Streetil mäletan hallipäiseid, erisuguseid vanu mehi, kes olid kummardatud ja keskendunud tolli laiustele lintidele, mis keerlesid otse nende käte vahele. Kuna tehnoloogia täiustus pakkus otsest elektroonilist juurdepääsu hinnapakkumistele ja viivitamatut analüüsi, sai üksikutele investoritele võimalikuks kauplemine - suurte aktsiapositsioonide ostmine ja müümine lühiajalise kasumi saamiseks..

Kui tänapäeval kasutatakse mõistet “investeerimine”, et kirjeldada igaüht ja kõiki, kes ostavad või müüvad väärtpabereid, siis majandusteadlased, näiteks John Maynard Keynes, kasutasid seda terminit piiravamalt. Keynes eristas oma raamatus “Tööhõive, intresside ja raha üldine teooria” investeeringuid ja spekulatsioone. Ta pidas esimest ettevõtte kasumi prognoosiks, teine ​​aga üritas mõista investori psühholoogiat ja selle mõju aktsiahindadele.

Benjamin Graham - keda mõned peavad turbeanalüüsi isaks - nõustus, kirjutades, et nende 1949. aasta raamatus "Arukas investor" oli kahe inimese vahelise erinevuse kadumine "murettekitav". Kuigi Graham tunnistas spekulantide rolli, leidis ta, et "spekuleerimisega võiks olla mitut moodi arukust".

Ehkki eri filosoofiate eesmärkides ja meetodites on märgatavaid erinevusi, on nende edukatel praktikutel ühised iseloomuomadused:

• Intelligentsus. Edukatel investoritel, spekulantidel ja kauplejatel peab olema võimalus kasumlike otsuste tegemiseks koguda ja analüüsida mitmekesiseid, isegi vastuolulisi andmeid..
• Enesekindlus. Väärtpaberiturul edu saavutamiseks on sageli vaja võtta seisukoht, mis on vastu enamuse arvamusele. Nagu Warren Buffett soovitas New York Timesi juhtkirjas: "Olge kartlikud, kui teised on ahned, ja olge ahned, kui teised kardavad." Berkshire Hathaway aktsionäridele saadetud kirjas märkis ta Noa reeglit: „Vihma ennustamine ei lähe arvesse. Arks ehitab küll. ”
• Alandlikkus. Vaatamata parimatele ettevalmistustele, kavatsustele ja pingutustele ilmnevad vead ja paratamatult tekivad kaotused. Teadmine, millal taanduda, on sama oluline kui teadmine, millal julgeda. Nagu ütles oma nimega investeerimisfondide pere asutaja Sir John Templeton: "Ainult üks asi on olulisem kui kogemusest õppimine ja see ei ole kogemusest õppimine."
• Pingutus. Christopher Browne, New Yorgi maaklerifirma Tweedy, Browne Company LLC partner ja filmi “Väike raamat väärtust investeerimisest” autor, väidab: “Väärtusse investeerimine nõuab rohkem pingutusi kui aju ja palju kannatlikkust. See on rohkem räme töö kui raketiteadus. ” Sama kehtib aruka spekulatsiooni või aktiivse kauplemise kohta. Hinnamudelite ja turusuundumuste teadvustamine ja tõlkimine nõuab pidevat hoolsust; Börsil edu saavutamiseks on vaja tundide pikkust uurimist ja oskuste õppimist, et olla edukas.

1. Investeerimine

Investorid kavatsevad olla aktsiate ostmise pikaajalised omanikud. Valides ettevõtte, kus on soovitavad tooted või teenused, tõhusad tootmise ja tarnimise süsteemid ning mõistlik juhtimismeeskond, loodavad nad kasumit teenida, kuna ettevõte suurendab tulevikus tulusid ja kasumeid. Teisisõnu, nende eesmärk on osta võimalikult suurt tulevikutulu võimalikult madala hinnaga.

Warren Buffett selgitas 26. mail 2010 finantskriisi uurimiskomisjoni ees kõneldes oma motiivi väärtpaberi ostmisel: „Te vaatate vara enda poole, et otsustada, kas otsustate nüüd raha välja panna, et hiljem natuke rohkem raha tagasi saada… ja sind eriti ei huvita, kas selle all on üldse mõni tsitaat. ” Kui Buffett investeerib, ei huvita teda see, kas nad sulgevad mõneks aastaks turu, kuna investor otsib ettevõttelt seda, mida ta hakkab tootma, mitte seda, mida keegi teine ​​võib olla nõus aktsiate eest maksma.

Investorid kasutavad hindamismeetodit, mida nimetatakse „fundamentaalseks või väärtuseanalüüsiks“. Benjamin Grahami tunnustatakse põhjapaneva analüüsi väljatöötamise eest, mille tehnikad on püsinud peaaegu muutumatuna peaaegu sajandi jooksul. Graham tegeles peamiselt ettevõtete mõõdikutega.

New Yorgi ülikooli Sterni ärikooli professori Aswath Damodarani sõnul töötas Graham välja filtrite või ekraanide seeria, mis aitaks tal tuvastada alahinnatud väärtpabereid:

1. Aktsiate PE-d on väiksemad kui Aaa korporatiivvõlakirjade tulu pöördväärtus
2. PE varu on vähem kui 40% tema viimase viie aasta keskmisest PE-st
3. Dividenditootlus on suurem kui kaks kolmandikku Aaa korporatiivvõlakirjade tootlusest
4. Hind alla kahe kolmandiku raamatupidamislikust väärtusest
5. Hind vähem kui kaks kolmandikku käibevarast
6. Võla ja omakapitali suhe (bilansiline väärtus) peab olema väiksem kui üks
7. Käibevarad, mis on suuremad kui kaks korda lühiajalised kohustused
8. Võlg käibevara netoväärtusest vähem kui kaks korda
9. EPS ajalooline kasv (viimase 10 aasta jooksul) üle 7%
10. Mitte rohkem kui kaks aastat eelmise aastakümne negatiivset tulu

Warren Buffett, Graham'i firma jünger ja töötaja aastatel 1954–1956, täpsustas Grahami meetodeid. 1982. aastal Berkshire Hathaway aktsionäridele saadetud kirjas hoiatas ta nii juhte kui ka investoreid mõistmast, et raamatupidamisnumbrid on ettevõtte väärtuse algus, mitte lõpp.

Buffett otsib tugeva konkurentsieelisega ettevõtteid, et ettevõte saaks aasta-aastalt kasumit teenida, sõltumata poliitilisest või majanduslikust keskkonnast. Tema vaade investeerimisotsuse tegemisel on alati pikaajaline. Nagu ta selgitas teises aktsionäride kirjas, oli „meie lemmikvaldusperiood igavene“.

Morningstar pidas Philip Fisherit “kõigi aegade suureks investoriks” - sellisena pole üllatav, et ta nõustus Buffetti ja Grahamiga, eelistades pikka hoidmisperioodi. 1996. aasta septembris avaldatud Ameerika üksikute investorite ühingu (AAII) ajakirjas avaldati Fisherile soovitus, et “investorid kasutavad tulemuste hindamisel kolmeaastast reeglit, kui aktsiad on turul ebapiisavad, kuid midagi muud pole juhtunud, et muuta investori algne vaade. ” Kolme aasta pärast, kui see on endiselt puudulik, soovitab ta investoritel aktsiad maha müüa.

Investorid soovivad oma riske vähendada, määrates kindlaks ja ostes ainult neid ettevõtteid, mille aktsiahind on madalam kui selle sisemine väärtus - teoreetiline väärtus, mis määratakse põhjaliku analüüsi ja võrdluse kaudu konkurentide ja kogu turuga. Investorid vähendavad ka riski, hajutades oma osaluse erinevatesse ettevõtetesse, majandusharudesse ja geograafilistele turgudele.

Pärast positsiooni võtmist soovivad investorid hoida aktsiate tootmist aastaid. Fisher pidas Motorola (MOT) tema ostust 1955. aastal kuni surmani 2004. aastal; Buffett ostis Coca-Cola (KO) aktsiad 1987. aastal ja on avalikult öelnud, et ei müü kunagi aktsiat.

Mõned turuosalised võivad pidada pikaajaliste hoidmisperioodidega konservatiivsetel aktsidel põhinevat investeerimisfilosoofiat aegunuks ja igavaks. Neil oleks hea meenutada Nobeli majandusteaduste laureaadi Paul Samuelsoni sõnu, kes nõustasid: „Investeerimine peaks olema pigem selline, nagu vaadata värvi kuivust või rohu kasvu. Kui soovite põnevust, võtke 800 dollarit ja minge Las Vegasesse. ”

2. Spekulatsioon

1930. aastal filmi "Spekulatsiooni kunst" autori ja ühe esimese investeerimisfondi asutaja Philip Carreti sõnul on spekulatsioon "väärtpaberite või toormete ost või müük, eeldades, et nad saavad kasu nende hindade kõikumisest. ” Garret ühendas Benjamin Grahami populariseeritud põhimõttelise analüüsi kontseptsioonidega, mida kasutasid varajased lindilugejad, näiteks Jesse Lauriston Livermore, et tuvastada turu üldised hinnasuundumused.

Milton Friedman, kes kirjutas 1960. aastal ajakirjas The Defense of Destabilizing Spekulatsioon, märkis, et suur osa avalikkusest võrdsustab spekuleerimise hasartmängudega, millel pole väärtust investeerimisfilosoofiana. Friedman väidab aga, et spekulantidel on sageli teiste ees informatsiooniline eelis, mis võimaldab neil teenida kasumit, kui teised vähemteadlikud kaotavad. Teisisõnu võib spekulatsiooni määratleda kui väärtpaberite ostmist ja müümist, mis põhineb teabe tajutaval eelisel.

Paul Mladjenovic, sertifitseeritud finantsplaneerija (CFP) ja nelja väljaande “Mannekeenidesse investeerimine” autor selgitas spekulatsiooni kõige paremini: “Paned oma raha sinna, kuhu ülejäänud maailm arvab panustavat raha - enne kui see juhtub. ”

Jesse Lauriston Livermore, keda 1940. aasta artiklis nimetati “kõige vapustavamaks elavaks USA aktsiakauplejaks”, arendas oma oskust varude ostmiseks ja müümiseks ämbripoodides - reguleerimata ettevõtetes, mis olid samaväärsed tänapäevaste kihlvedude müügilettidega, kus kliendid panid panuseid varude hinnaliikumine, vahendab Bloomberg. Ükski väärtpaber ei vahetanud omanikku ja tehingud ei mõjutanud aktsiahindu börsidel. Livermore'i võime tuvastada ja tõlgendada aktsiahindade liikumise mustreid muutis ta kiiresti persona non grata poodides on Las Vegase ja Atlantic City kasiinod keelatud sarnaselt kaardiloenduritega.

Kuid Livermore'i keskendumine aktsiahindadele ja nende hinnamuutuste mustritele võimaldas tal tuvastada ostu- ja müügitehinguid suunavad pöördepunktid - mida nüüd tuntakse tugi- ja vastupanutasemena -. Ta ostis varusid, kui need tõusid tugitasemelt tagasi, ja müüs need vastupanutasemele lähenedes. Livermore mõistis, et aktsiad liiguvad trendides, kuid võivad sõltuvalt aktsiaturu osaliste meeleolust kiiresti suunda muuta. Sellest lähtuvalt propageeris ta oma raamatus „Meenutused aktsionärist“ strateegiat, mille eesmärk on kiiresti vähendada kahjumit ja lasta kasumil kulgeda.

Muud Livermore'i aktsiatega kauplemise reeglid hõlmavad järgmist:

• Osta kasvavaid aktsiaid ja müüge langevaid aktsiaid.
• Kauplege ainult siis, kui turg on selgelt bullish või bullish; siis kaubelda selle üldises suunas.
• Ärge kunagi vähendage kaotusi, kui ostate rohkem langenud aktsiaid.
• Ärge kunagi täitke lisatagatise nõudmist - väljuge turult.
• Minge kaua, kui varud jõuavad uuele kõrgeimale; müüge lühikese aja jooksul, kui nad saavutavad uue madalaima taseme.

Livermore märkis ka, et turud ei ole kunagi valed, kuigi arvamused sageli on. Seetõttu hoiatas ta, et ükski kauplemisstrateegia ei suuda 100% ajast kasumit teenida. Livermore ja teised sarnast filosoofiat järgivad inimesed on nõus olema turult väljas - kuni kasumi saamise võimaluse ilmumiseni.

Livermore'i kasutatud tehnikad arenesid nüüdseks tehniliseks analüüsiks, laiendades Livermore'i pöördepunkte esoteerilisematele hinnamuutuste, näiteks pea ja õlgade mustrite, liikuvate keskmiste, lippude, vimplite ja suhtelise tugevuse näitajate esoteerilisematele hinnamuutustele. John Magee ja Roberts Edwards'i juhitud tehnikud - paljud, kes väidavad, et on hinnaspekulatsioonide piibli "Aktsiasuundumuste tehniline analüüs" piiblid - väidavad, et suurem osa teabest, mida “fundamentalistid [investorid] uurivad, on mineviku ajalugu, juba väljastpoolt. kuupäev ja steriilne, sest turg ei huvita minevikku ega isegi olevikku! Lühidalt - turu enda poolt kehtestatud käibehind hõlmab kogu põhiteavet, mida statistikaanalüütik võib loota õppida (pluss mõneti on temast ehk salajane, teada ainult mõnele siseringi sisendajale) ja palju muud lisaks võrdsele või veelgi suurem tähtsus. ”

Spekulatsioonide või tehnilise analüüsi aluseks olev eeldus on, et mustrid korduvad, nii et varasemate ja praeguste hindade õigesti tõlgendatud kujul saab tulevikuhindu prognoosida. Eelduse vaidlustas 1970. aastal Chicago ülikooli rahanduse professor ja Nobeli preemia laureaat Eugene Fama, avaldades ajakirjas Finance of Science oma artikli „Tõhusad kapitaliturud: ülevaade teooriast ja empiirilisest tööst“. Fama leidis, et väärtpaberiturud on äärmiselt tõhusad ja kogu teave on juba väärtpaberi hinnas diskonteeritud. Sellest tulenevalt tegi ta ettepaneku, et ei põhjalik ega tehniline analüüs aitaks investoril saavutada suuremat tulu kui juhuslikult valitud üksikute aktsiate portfell.

Tema ideed kapseldati rahvapäraselt kui efektiivse turu hüpoteesi (EFH). Tunnustades EFH kriitikat, kaitseb dr Burton Malkiel - majandusteadlane, Yale'i juhtimiskooli dekaan ja “A Random Walk Down Wall Street” autor - hüpoteesi. Ta väidab, et aktsiaturud on „palju tõhusamad ja palju vähem ettearvatavad, kui mõne akadeemilise uurimistöö põhjal võiks arvata, et aktsiahindade käitumine ei loo portfelli kauplemisvõimalust, mis võimaldab investoritel teenida erakordselt riskiga korrigeeritud tulu“.

Kuni akadeemiline lahing EFH üle jätkub, jätkavad tehnilise analüüsi austajad - spekulandid - filosoofiat kui parimat meetodit optimaalsete ostu-müügi hetkede valimiseks..

3. Kauplemine

Tehnoloogia areng, madalamad komisjonitasud ja veebipõhiste vahendusfirmade ilmumine on võimaldanud inimestel kasutada turu jälgimiseks ja tõlgendamiseks üha keerukamaid tööriistu ja süsteeme. Nii üksikisikud kui ka Wall Streeti ettevõtted on omaks võtnud uue kauplemisfilosoofia, kus paljud kasutavad tehisintellekti programme ja keerulisi algoritme mikrosekundites tohutute aktsiapositsioonide ostmiseks ja müümiseks..

Kaupleja on keegi, kes ostab ja müüb väärtpabereid lühikese aja jooksul, omades sageli positsiooni vähem kui ühel kauplemispäeval. Tegelikult on ta steroidide spekulant, otsides pidevalt hinnakõikumisi, mis võimaldavad kiiret kasumit ja võimalust liikuda järgmise võimaluse juurde. Erinevalt spekulandist, kes üritab ennustada tulevik hinnad, kauplejad keskenduvad olemasolevad suundumused - eesmärgiga teenida väikest kasumit enne suundumuse lõppu. Spekulandid lähevad enne sisenemist rongidepoo juurde ja rongidesse; kauplejad tormavad mööda kokkutulekut rongi poole, mis liigub - mida kiirem, seda parem - ja hüppavad edasi, lootes head sõitu.

Suurem osa kauplemisest toimub finantsasutuste programmeeritud süsteemide kaudu hinnasuundumuste analüüsimiseks ja tellimuste esitamiseks. Emotsioonid eemaldatakse ostu-müügi otsusest; tehingud sisestatakse automaatselt, kui ja millal konkreetsed kriteeriumid on saavutatud. Mõnikord viidatakse sellele kui “algoritmilisele või kõrgsageduslikule kauplemisele (HFT)”, kuid tootlus võib olla erakordselt kõrge. 2016. aastal HFT-dega seotud akadeemilisest uuringust selgus, et HFT-ettevõtete püsikulud on ebaelastsed, mistõttu sagedamini kauplevad ettevõtted teenivad rohkem kasumit kui ettevõtted, kelle tehingute arv on väiksem 59,9% -st kuni 377% -ni..

Kõrgsageduskaubanduse ja selle tegevusega tegelevate ettevõtete mõju on endiselt vaieldav - 2014. aasta Kongressi Teadusteenistuse aruandes kirjeldati üksikasjalikult hindadega manipuleerimise ja ebaseaduslike kauplemismeetodite juhtumeid, näiteks Michael Lewise raamatus „Flash Boys”. Samuti on muresid selle pärast, et automatiseeritud kauplemine vähendab turu likviidsust ja süvendab suuri turuhäireid, näiteks 6. mai 2010 turukrahhi ja taastumist - Dow Jonesi tööstuskeskmine langes 36 minutiga 998,5 punkti (9%). Sarnane krahh juhtus 24. augustil 2015, kui Dow langes avatud turul rohkem kui 1000 punkti. Kauplemine peatati päeva jooksul rohkem kui 1200 korda, et turge rahustada.

Kui vähestel inimestel on rahaline võime jäljendada suurte asutuste kauplemisharjumusi, on päevakaubandus muutunud aktsiaturul populaarseks strateegiaks. California Western Law Review'i aruande kohaselt meelitab päevakaubandus jätkuvalt järgijaid, ehkki arvatakse, et 99% päevakauplejatest saab lõpuks raha otsa ja loobub. Paljud saavad päevakauplejateks päevakaubandusettevõtete ahvatlemise tõttu - reguleerimata tööstusharu, mis teenib juhendeid ja automatiseeritud kauplemistarkvara oma klientidele. Müügimaterjalid viitavad sellele, et tarkvara sarnaneb suurte hulgimüüjate, näiteks Goldman Sachsi keerukate ja kallite tarkvaraprogrammidega..

Päevakauplemine pole lihtne ega kõigile. Maverick Tradingu juhtivpartneri Chad Milleri sõnul: "Kõik ülistavad seda [päevast kauplemist], kuid see on raske töö ... sa ei saa lihtsalt arvutit sisse lülitada ja aktsiat osta ning loota, et teenid raha." Päevakaubandus hõlmab tavaliselt kümneid tehinguid iga päev, lootes väikest kasumit tehingu kohta ja marginaali - laenatud raha - kasutamist maaklerfirmalt. Lisaks sellele iseloomustatakse marginaaliga kauplejaid, kes ostavad ja müüvad konkreetset väärtpaberit neli või enam korda viie päeva jooksul, „tavapärase kauplemisena” ning neile kehtivad spetsiaalsed tagatisreeglid, mille nõutav omakapitali jääk on vähemalt 25 000 dollarit..

Vaatamata turule sisenevate uute päevakauplejate arvule, loobuvad paljud väärtpaberifirmad ja nõustajad strateegiast avalikult. Motley Fool väidab, et „päevakaubandus pole lihtsalt hasartmängude moodustamine; see on nagu hasartmängud, kui tekk on teie vastu laotud ja maja varjab hea kasumiosa kohe pealt. ”

4. Bogleheads (Index Fund Investeerimine) - uus filosoofia

Pettunud ebajärjekindlatest tuludest ja ajavajadusest fundamentalistliku või spekulandi strateegia tõhusaks rakendamiseks pöördusid paljud väärtpaberite ostjad investeerimisfondide kaudu professionaalse portfellihalduse poole. Investeerimisettevõtte instituudi investeerimisfondide aktsionäride profiili andmetel oli 2015. aasta keskel 2015. aasta keskpaigaks üks või mitu investeerimisfondi peaaegu 91 miljonil isikul, mis moodustas viiendiku leibkondade finantsvarast. Kahjuks sai instituut teada, et vähesed fondijuhid saavad pikema aja jooksul turgu järjekindlalt võita. The New York Timesi sõnul on "tõsi see, et väga vähesed kutselised investorid on nende aastate jooksul [2010-2015] tegelikult suutnud kasvavat turgu edestada."

Fama ja Samuelsoni uuringute mõjul asutas Wellington Management Groupi endine esimees John Bogle Vanguard Groupi ja lõi 1975. aastal esimese passiivselt juhitud indeksifondi. Nüüd tuntud kui Vanguard 500 Index Fund Investor Shares, mille minimaalne investeering on vähemalt 3000 dollarit, see on paljude sarnaste indeksifondide, mida haldab Vanguard, eelkäija - sealhulgas maailma suurim indeksifond, Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares, mille varad on 146,3 miljardit dollarit ja minimaalne investeerimisnõue 10 000 dollarit..

Vaatamata valdkonna skeptikutele indeksi investeerimise osas, ei olnud Bogle'i usk indeksiinvesteerimisse kõigutatud. Järgmised avaldused väljendavad tema seisukohti ja on tema raamatu "Väike mõistusega investeerimise raamat: alus ainus viis garanteerida oma õiglane osa börsitootlusest" aluseks.

• Investorid kui kontsern ei saa turust edestada, kuna nemad on turg.
• Investorid rühmana peavad turgu halvasti täitma, sest osalemiskulud - peamiselt tegevuskulud, nõustamiskulud ja portfelli tehingute kulud - kujutavad endast otsest mahaarvamist turu tootlusest.
• Enamikul professionaalsetest juhtidest ei õnnestu sobivaid turuindekseid edestada ja need, kes seda teevad, kordavad tulevikus oma mineviku edukust harva.

Algselt naeruvääristasid fondi paljud Bogle'i rumalused, sealhulgas ka Forbes 1975. aasta mai artiklis pealkirjaga “Katk mõlemas majas”. (Ajakiri võttis ametlikult tagasi Forbezi kirjaniku William Baldwini artikli 26. augusti 2010. aasta artiklis.) Fidelity Investmentsi juhataja Edward C. Johnson III kahtles uue indeksifondi õnnestumises, öeldes: “Ma ei suuda uskuda et investorite suur mass on rahul keskmise tootlusega. Mängu nimi on olla parim. ” Seejärel pakkus Fidelity 1988. aastal oma esimest indeksifondi - Spartan 500 indeksifondi - ja pakub täna enam kui 35 indeksifondi..

Indeksi investeerimisfondide edu korral pole üllatav, et börsil kaubeldavad fondid (ETF-id) tekkisid 18 aastat hiljem S&P 500 depositooriumi kviitungi väljaandmisega (lühidalt nn ämblik). Sarnaselt passiivsete indeksifondidega jälgivad ETF-id erinevaid väärtpaberi- ja kaubaindekseid, kuid kauplevad börsil nagu tavalised aktsiad. ICI teatas 2014. aasta lõpus, et indeksifonde oli 382, ​​koguvaraga 2,1 triljonit dollarit.

Mitmed uuringud on kinnitanud Bogle väidet, et turu peksmine on praktiliselt võimatu. Mary Russlandi ülikooli rahandusprofessor ja filmi “Võlts avastused investeerimisfondide toimimises: õnne mõõtmine Alfade hindamisel” kaasautor dr Russell Wermers väitis ajalehes The New York Times artiklis, et nende fondide arv, kes on peksnud Turg kogu nende ajaloo vältel on nii väike, et vähestel, kes seda tegid, oli lihtsalt vedanud. Ta usub, et proovida valida fond, mis ületaks turgu, on “peaaegu lootusetu”.

Mõned Ameerika suurimad investorid nõustuvad:

• Warren Buffett. Omage'i salvei kirjutas oma 1996. aasta Berkshire Hathaway aktsionäride kirjas: "Enamik institutsionaalseid ja üksikuid investoreid leiab parima võimaluse oma aktsiate omamiseks indeksifondi kaudu, mis võtab minimaalseid tasusid."
• Dr Charles Ellis. 2014. aastal finantsanalüütikute ajakirjas kirjutades ütles Ellis: “Pikaajalised andmed dokumenteerivad korduvalt, et investoritele oleks kasulik, kui nad vahetaksid aktiivse tulemuslikkuse investeeringud madala hinnaga indekseerimise vastu.”
• Peter Lynch. Finantsmeedia kirjeldas seda kui "legendit" oma tegevuse eest Magellani fondi juhtimisel Fidelity Investmentsil aastatel 1977–1980, Lynch soovitas Barroni 2. aprilli 1990. aasta artiklis, et "enamikul investoritest oleks parem tegutseda indeksifondis".
• Charles Schwab. Maailma ühe suurima allahindlusmaakleri asutaja Schwab soovitab investoritel „osta indeksifonde. See ei pruugi tunduda suur tegevus, kuid see on kõige targem asi, mida teha. ”

Investeerimisindeksi järgijaid kutsutakse mõnikord ka „bogle-heads“. Indekseerimisfondide või ETFide, mitte üksikute väärtpaberite ostmise kontseptsioon hõlmab sageli varade jaotamist - strateegia portfelli riski vähendamiseks. Erinevate varaklasside omamine ja perioodiline portfelli tasakaalustamine, et taastada esialgne jaotamine klasside vahel, vähendab üldist volatiilsust ja tagab portfelli kasumi regulaarse kogumise..

Viimastel aastatel on populaarseks saanud uut tüüpi professionaalne juhtimine, mis kasutab ära neid printsiipe - robo-nõustajad. Uued nõustajad pakuvad välja portfelliinvesteeringud ja iga eraldatud osakaalu ETFides, lähtudes kliendi vanusest ja eesmärkidest. Portfoolioid jälgitakse ja tasakaalustatakse automaatselt tavapärastest investeerimishalduritest oluliselt madalamate tasude osas.

Lõppsõna

Aktsiaturgude kasum võib olla tabamatu, eriti lühiajaliselt. Seetõttu otsivad need, kes soovivad maksimeerida oma tulu ilma liigset riski kandmata, otsivad täiuslikku strateegiat oma tegevuse juhtimiseks. Siiani pole keegi avastanud ega välja töötanud investeerimisfilosoofiat või -strateegiat, mis kehtib 100% ajast. Investeerimisgurud tulevad ja lähevad, kiidetakse nende meelsuse eest, kuni paratamatu juhtub ja nad liituvad varem alandlike ekspertide nimekirjaga. Sellest hoolimata jätkatakse täiusliku investeerimisfilosoofia otsinguid.

Väärtpaberituru osalisena peaksite mõistma, et väärtpaberite omamine võib olla stressi tekitav. Nii nagu te ei tea homseid sündmusi ja seda, kuidas investorid uudistele ja kuulujuttudele reageerivad, pole teil ka börsil kasumi kindlust. Nii et nautige neid päevi, mil varandus ja eesmärgid kokku saavad, kuid pidage meeles ja valmistuge pettumusteks, sest neid on palju.

Mis juhib teie otsuseid väärtpaberite ostmise ja müümise kohta? Kas teil on olnud mõnda ülaltoodud filosoofiat edu??