Buffettology Warren Buffett Quotes & Value Investeerimisstrateegia aktsiavalikute jaoks

Võib-olla olete mõelnud: "OK, kutt on edukas, miks ma peaksin hoolima?" Noh, 2008. aastal oli Warren Buffett rikkaim mees maailmas, kelle hinnanguline väärtus oli üle 62 miljardi dollari. Selline rikkus ei ole ainuüksi õnne tulemus. Ta on oma tohutu varanduse saavutanud väga spetsiifilise investeerimisstrateegia abil, mis on välja töötatud pikaajalise investeerimise alusel. Suurepärane uudis on see, et õppides veidi Warren Buffetti mõtteviisist, saate ka teie aktsiaturul suuremat edu nautida.

Mis täpselt on Warren Buffetti investeerimisstrateegia ja kuidas saate teda jäljendada? Loe edasi ja uuri.

Edu saladuse investeerimise saladused

Kuna Warren Buffett pole kunagi masside jaoks isiklikult investeerimisraamatut kirjutanud, kuidas siis oma saladusi õppida? Õnneks on paljud tema aktsionäridele saadetud kirjad, selliseid kirju koostavad raamatud ja talle lähedaste teadmised üldsusele hõlpsasti kättesaadavad.

Ainuüksi tema tsitaatidest on palju kasu. Siin on mõned ütlused, mis talle on omistatud.

Warren Buffett tsiteerib investeerimist

“Enamik inimesi tunneb aktsiate vastu huvi siis, kui kõik teised on. Aeg huvi tundmiseks on siis, kui keegi teine pole. Ei saa osta seda, mis on populaarne, ja teha hästi. ”
"Ostage ainult selliseid asju, mida oleks teil hea meelega käes, kui turg 10 aastaks suletaks."
"On palju parem osta imeline ettevõte õiglase hinnaga kui õiglane ettevõte imelise hinnaga."
"Investorid, kes ostavad ülekuumenenud turul, peavad tunnistama, et isegi väljapaistva ettevõtte väärtuses võib makstava hinna järele jõudmine võtta sageli pikema perioodi."
"Kui ettevõttel läheb hästi, järgneb aktsia lõpuks."
“Hind on see, mida maksate. Väärtus on see, mida saate. ”
"Aeg on imelise ettevõtte sõber, keskpärase vaenlane."

On selge, et Warren Buffet on väärtusinvestor. Ta otsib enda sõnul suurepäraseid või “imelisi” ettevõtteid. Ta ei vaata kuumaid sektoreid ega varusid, mis võivad praegu üles tulistada, ainult et jahtuda ja hiljem kukkuda. Ta soovib tõhusat jooksvat ettevõtet, millel on soodsad pikaajalised väljavaated.

Lisaks, kuigi ta soovib suuri varusid, ei taha ta maksta lisatasu. Warren kasutab õiglase hindamise saamiseks konkreetset arvutust, seejärel ootab, kuni turukorrektsioon või krahh need hinnad tema käeulatusse viib.

Nüüd, kui teate natuke tema põhilist investeerimisfilosoofiat, uurime põhjalikumalt, kuidas ta investeerimisvalikuid teeb.

Buffettoloogia ja varude valik

Raamat, Buffettoloogia, on fantastiline ressurss, mille on kirjutanud peamiselt Warren Buffetti endine tütar Mary Buffett. Kaasautor David Clark on Buffettide perekonna kauaaegne sõber. Kuna nendel autoritel on ilmselt eriline ülevaade sellest, kuidas Warren Buffet aktsiaid privaatselt analüüsib, tasub kuulda, mida neil öelda on. Siin on mõned peamised punktid, millele nad keskenduvad:

Parimad aktsiatööstused

Buffettology autorid soovitavad otsida paljutõotavaid ettevõtteid kolme laias kategoorias:

1. Tarbekaubad
Buffetti valitud ettevõtete hulka kuuluvad ettevõtted, mis toodavad tooteid, mida tarbitakse või kiiresti kuluvad, näiteks:

Suupisted
Popp
Kummi
Hambapasta
Pliiatsid
Žiletiterad

Miks? Kuna suurem tootekäive tähendab ettevõttele suuremat tulu. Kui leiate ka juhtiva nimebrändi, mille poole inimesed tõmbavad, on teil hea lähtepunkt.

2. Side
Teine suurem ettevõtete kategooria, mis Warrenile meeldib, on kommunikatsioon. Reklaamibürood moodustavad selle grupi suurema osa, kuna lisaks teleri, raadio ja ajalehtede vanadele ooteaegadele laienevad nad ka uutele platvormidele, näiteks mobiiltelefonidele ja tahvelarvutitele..

Selles valdkonnas peate olema ettevaatlik, sest see, mis on täna uus, võib homme jäätmetena ära visata. Pidage meeles, et reklaam võib majandusega kokku langeda, kuna rasketel aegadel maksavad ettevõtted kulusid kokku. Kuna inimesed pöörduvad printimise asemel veebi, suureneb osa reklaamimisvormidest teiste arvelt.

3. Igavad teenused
Viimane kategooria on korduvate ja igavate teenuste jaoks. Mõned näited nendest väga kasumlikest ettevõtetest, kes teevad sama tööd ikka ja jälle:

Muruhooldusettevõtted
Majahoidja teenused
Maksude esitamise põhiteenused

"Igav" iseenesest ei ole investeeringu õigustamiseks piisav. Kui aga miski on nii igav kui ka hädavajalik, on hea võimalus, et see on stabiilne, tõhus, hõlpsasti hallatav ettevõte, millel on kauakestev elu.

Milliseid omadusi ettevõttes otsida

Kui teate, kust otsida, on oluline teada, kellele peaksite oma tähelepanu pöörama. Raamat tsiteerib järgmisi tegureid, et otsustada, milliseid ettevõtteid tähelepanelikult jälgida.

1. olemasolu ja väärtus
Warren Buffett analüüsib aktsia olulisi ajaloolisi finantsandmeid. Üldiselt välistaks see uued ettevõtted, mille finantsandmed on olemas vaid paar aastat. Ta valib aktsiaid nende tegeliku väärtuse ja ettevõtte võime järgi seda väärtust pidevalt suurendada, soovides sageli paljude aastate jooksul vähemalt 15% aastas. Sellist regulaarset tõusu võib pidada kõrgeks aastaseks tootluseks.

2. Turu serv
See hõlmab monopoolseid ettevõtteid, kus muud alternatiivi pole. Mõelge ühe näitena tasulisele sillale. Teiste turuservade hulka võivad kuuluda ettevõtted, kes müüvad ainulaadset toodet. Buffett ei ole nii teravalt toormepõhised ettevõtted, kus hinna määrab turg, konkurents on tihe ja ettevõttel puudub võime inflatsiooniga vabalt kohaneda.

3. Finantsid
Warren otsib ettevõtetest järgmisi finantsomadusi:

Kasumi suurendamine. Eriti oluline on, et suur osa sellest rahast hoitaks alles ja kasutataks edasiseks kasvuks. Suurel rahahunnikul istumist või tulu dividendidena tagastamist ei peeta soovitavaks, kuna dividendidelt tuleb võib-olla maksta lisamaksu ja aktsionäril lasub taasinvesteerimise kohustus.
Mõistlik rahastamine. Ettevõtte finantseerimine peaks olema mõistlik, ilma suure võlakoormuseta.
Lihtne ärimudel. Ettevõtte mudel peaks olema lihtne, vähe liikuvate osadega ja ärimudeli säilitamiseks pole vaja palju raha. See peaks olema lahja, keskmine ja tulus tegevus.

Kuid kui leiate sellise imelise ettevõtte, siis kuidas saate teada, kas see on hea ost? Selleks peame õppima, kuidas aktsiat Buffetti viisil väärtustada.

Ettevõtte väärtustamine Buffetti stiilis

Buffettoloogia kirjeldab ka mõnda erinevat meetodit aktsia väärtuse määramiseks ja sellest, kas see on hea ost või mitte. Kaks kõige populaarsemat meetodit on seotud kasumi tootlusega ja tulevikuhinnaga, mis põhineb mineviku kasvust.

1. Kasumi tootlus

Selle taga olev kontseptsioon on elementaarne ja juurdunud kindlalt hinna ja tulu suhtesse või, õigemini, vastupidi, mida nimetatakse tulude tootluseks. Jagades aastakasumi praeguse aktsiahinnaga, leiate oma tootluse. Seetõttu, mida madalam on aktsia hind selle tulude suhtes, seda kõrgem on tulu tootlus. Siin on kolm näidet võrdluseks:

Ettevõtte Aeropostale Inc. (NYSE: ARO) aktsia hind on umbes 25 dollarit ja aastakasum 2,59 dollarit. Kui jagate 2,59 dollarit 25 dollariga, saate tulu 10,36%.
Hansen Natural Corporationi (NASDAQ: HANS) aktsia hind on 56 dollarit ja aastane puhaskasum aktsia kohta on 2,39 dollarit ning ainult 4,2% aktsia hinnast on aastakasum..
McDonald's kaupleb hinnaga 75 dollarit, aastakasum on 4,62 dollarit aktsia kohta, mis annab meile kasumitootluse 6,2%.

Warren kasutaks seda valemit, et võrrelda sarnaseid aktsiaid stabiilse kasumiga, et näha, kumb annaks aktsia hinnast kõrgema tulu. Nendele näidetele tuginedes on Aeropostale kõige atraktiivsem tulu.

Pidage meeles, et seda tuleb kasutada ainult väga kiire ja töötlemata meetodina sarnaste aktsiate võrdlemiseks või tootluse võrdlemiseks võlakirjamääraga. Nagu näete kahes järgmises hindamismeetodis, pole tulu tootlus kaugeltki täpne, andes meile pikaajalise kasvutempo.

2. Tuleviku hind, tuginedes varasemale kasvule

Selle jaoks analüüsib Buffett pikaajalist kasvutrendi, et teha kindlaks, kuidas see järgmise 10 aasta jooksul toimida võib. Sõltuvalt ettevõttest ja majandusharust võib olla mõistlik kasutada mitut erinevat mõõdikut, sealhulgas nii PE-suhet kui ka ettevõtte väärtuse / tulu mitmekordist.

Kasutame PE-suhet selle strateegia toimimise illustreerimiseks. Et arvata, milline võib olla kasv järgmise 10 aasta jooksul, tuleb kõigepealt kindlaks teha, milline on olnud keskmise töötasu kasvutempo viimase 5–10 aasta jooksul aktsiatel.

Ma kasutan näitena McDonald'sit. Nad on suur nimebränd, nad avanesid agressiivselt uutel turgudel ja McDonald's pakub tarbekaupa, millele on ustav järg. Oletame, et EPS kasv viimase 5 aasta jooksul on keskmiselt 17,6%. Kasutades EPS-i 4,62 dollarit EPS-i aastal 0 ja kasvumäära 17,6% aastas, saadakse järgmine 10-aastane prognoos:

Aasta 0, EPS: 4,62
1. aasta, EPS: 5.43
2. aasta, EPS: 6.39
3. aasta, EPS: 7.51
4. aasta, EPS: 8.84
5. aasta, EPS: 10.39
6. aasta, EPS: 12.22
7. aasta, EPS: 14.37
8. aasta, EPS: 16.90
9. aasta, EPS: 19.88
10. aasta, EPS: 23.37

Nüüd on teil prognoositav kogukasum aktsia kohta 10. aasta lõpuks. Täna on EPS EPS 4,62 dollarit ja kümne aasta jooksul peaks see tõusma 23,37 dollarini..

Nüüd peate määrama, mida see aktsia hinna jaoks tähendab. Selleks vaadake lihtsalt pikaajalist keskmist P / E ehk hinna ja tulu suhet. 5-aastane P / E keskmine selles näites on 17,7. Korrutage see tulevase oodatava tulumääraga 23,37 dollarit ja saate eeldatava hinna 413,65 dollarit.

Kui hind praegu on 75 dollarit, siis milline on tootlus järgmise 10 aasta jooksul?

Aastase kasumi arvutamiseks 18,62% saate kasutada lihtsalt veebipõhist tootlust. Pidage meeles, et see on põhihinnang, mis ei sisalda dividende, mis võivad teie tootlust suurendada igal aastal 3% või peaaegu 22%, kui kasutada kapitalikasumit ja dividenditootlust koos. Pealegi põhineb see eeldusel, et PE suhe jääb samaks, mis on ebatõenäoline, kuid on siiski heaks näiteks

Neile teist, kellele see kõik pisut üle jõu pakub, ei tähenda see, et Buffetti-stiilis investeerimine pole teie jaoks. On olemas lihtsam variant.

Berkshire Hathaway

Kui soovite tema strateegiaid kasutada ilma, et peaksite neid tegelikult õppima, saate osta Warren Buffetti ettevõtte aktsiaid. Ta on avaliku sektori investeeringuid haldava ettevõtte Berkshire Hathaway juhataja ja tegevjuht. Kasutage tema edu ära, valides järgmiste seast:

A-klassi aktsiad, mille praegune kleebise hind on 127 630 dollarit.
B-klassi aktsiad, mis praegu müüvad igaüks 85,04 dollarit.

Nagu hinnaerinevusest võib arvata, kulub ühe A-klassi aktsia samaväärse omandiõiguse saamiseks 1500 B-aktsiat. Need on sarnased, välja arvatud see, et A-klassi aktsiatel on proportsionaalselt rohkem hääleõigust väärtuse dollari kohta.

Kuidas on Berkshire Hathaway aktsiad viimase 46 aasta jooksul täitunud? Kumulatiivne kasum on 490 409%, mis moodustab keskmiselt 20,2% aastas. See on S&P 500 indeksi (sh dividendide) järgi turu keskmine aastane turumaht 10,8%. Kui 1965. aastal investeeriksite Warren Buffettiga 1900 dollarit, oleks selle väärtus 2010. aasta lõpuks 9545 300 dollarit..

Edu mõjud

Nende numbrite korral võite küsida, miks keegi valib Warreni strateegia omaette. Kahjuks on sellist uskumatut kasvu Berkshire Hathawayl üha raskem saavutada. Kui ettevõtte tulu on sadu miljardeid dollareid, on märkimisväärse kasvu saavutamine palju raskem.

Väiksemate ettevõtete ostmine ei mõjutanud Warren Buffetti Berkshire'i rahandust nii palju kui siis, kui tema ettevõte oli väiksem. Temast on saanud elevant, kes trügib turul ringi, otsides üha tabamatumaid häid pakkumisi.

Lõppsõna

Warren Buffeti stiili investeerimise lihtsaim viis on osta Berkshire Hathaway aktsiaid ja unustada need järgmiseks 10 või 20 aastaks. Kuid kuna tema ettevõte on jõudnud astronoomilistesse kõrgustesse, on see strateegia muutunud aina vähemväärtuslikuks.

Seega otsustavad paljud inimesed, kes armastavad “Warren Buffetti investeerimisstiili”, omaette investeerida. Kui olete põnevil hoolsusest, tuhandete aktsiate skannimisest selle väga kasumliku (ja sageli ka igapäevase) ettevõtte jaoks, ettevõtte tulude prognoosimiseks ja ettevõtte edusammude jälgimiseks, võib Warren Buffetti investeerimismeetod teile sobida. Pidage meeles, et ennekõike peaks teil olema turu languse korral terasest sisetükke, et saaksite osta alahinnatud ja kasumlikke aktsiaid.

Millised on teie mõtted Warren Buffetti ja tema investeerimisstiili kohta? Kas proovite tema strateegiaid ja edu korrata? Jagage oma kogemusi allpool toodud kommentaarides.