Kullasse investeerimine - ajalugu, määramine, kas see on hea investeering

Paljud riigid kasutasid sajandeid valuutadena kuld- ja hõbemünte. Kuid 1930. aastate ülemaailmse languse ajal lõpetasid kõik tööstusriigid kullastandardi kasutamise, katkestades seejärel tiheda seose kulla väärtuse (ja koguse) ning raha väärtuse vahel.

Sellele vaatamata on kuld endiselt puudus ja maine raha- või ühiskondliku kokkuvarisemise maandamise tõttu endiselt soovitud kaup. Kuid kas see väärib oma portfellis kohta??

Kuld kaasaegses tsivilisatsioonis

Tänapäeval on kuld saadaval mitmes vormis, sealhulgas järgmistes:

Ajaloolised meenemündid. Paljud riigid, kui raha vermib raha, kogutakse neid münte nüüd nii numismaatilise väärtuse kui ka kullasisalduse eest. Sarnaselt muude kollektsiooniesemetega, nagu postmargid ja kujutav kunst, peaksid seda investeeringut kaaluma ainult eksperdid või eksperdid..
Kollektsionääride kuldmündid. Need mündid on emiteeritud riikide ja kaubandusettevõtete poolt ning nende hind on vastavalt nende kaalule ja puhtusele. Populaarsemad mündid on Kanada vahtraleht, Lõuna-Aafrika krugerrand ja ameerika kotkas.
Kuldvardad. Saadaval massi järgi üks gramm, üks unts, kümme untsi ja üks kilo (32.15 untsi), mille puhtus on tavaliselt 99,99%, nimetatakse batoone ka kui „kuldmulda”. USA Fort Knoxi hoidlas leiduva ja filmides tavaliselt kujutatava tavalise kullavärvi pikkus on seitse tolli, kolm ja viis kaheksandikku tolli lai ning ühe ja kolmveerand tolli kõrge ning kaalub 27,5 naela. Praeguste turuhindade korral oleks valuploki väärtus suurem kui 500 000 dollarit, mis on aktiivse investori turu toetamiseks liiga kallis.
Kullakaevandusettevõtte aktsiad. Omanik ettevõttes, mille ainus tegevusala on kulla otsimine ja leidmine, ning elemendi potentsiaalne väärtus veel tootmata ressurssidel on kullainvesteeringute tavaline tüüp.
Kullabörsil kaubeldav fond (ETF). Kulla ETF ei hoia tavaliselt kulda kui kaupa, vaid jälgib selle hinda tuletisinstrumentide kombinatsiooniga.
Kullabörsil kaubeldavad võlakirjad (ETN). Kulla ETN on võlaväärtpaber, mille väärtus kõigub alusindeksi - antud juhul kulla hinna - alusel. Kuigi see investeering hõlmab krediidiriski, on selle vahendi puhul kasu sellest, et maksustatakse pikaajalise kapitali kasvuna, mitte tavalise intressi maksmisega..

Kuld ei ole raha ega valuuta, vaid investeering, mis tuleb rahaks konverteerida, enne kui seda saab kasutada muude varade ostmiseks. Muidugi võivad üksikisikud ja ettevõtted kokku leppida, et vahetatakse teenuse või toote jaoks kullasumma - nagu seda tehti juba sajandeid -, kuid see eeldaks läbirääkimisi iga toote suhtelise väärtuse üle, õigeaegset ja potentsiaalselt riskantset protsessi mõlemale poolele..

Ameerika suhted kullaga

Ameerika Ühendriikide põhiseadus annab kongressile õiguse mündida raha. 1792. aastal loodi mündiseadusega USA rahapaja ja määrati erinevate mündiliikide väärtus:

Kotkas. Väärtuseks 10 dollarit pidi kotkas sisaldama 270 tera tavalist kulda.
Poolkotkas. Väärtusega 5 dollarit sisaldas poolkotkas 135 tera tavalist kulda.
Kvartal-Kotkas. Veerand kotkas oli väärt 2,50 dollarit ja sellel oli 67,5 tera tavalist kulda.
Dollar või ühik. Dollar leiti olevat võrdne “Hispaania freesitud dollari” väärtusega ja sisaldama 416 tera hõbedat.

Seadus kehtestas ka poole dollari, veerand dollari, dime ja poole dime, millest igaüks sisaldas hõbedaterasid, aga ka sente, poole senti ja miljonit (1000 tuhat dollarit), mis sisaldas vaske, kumbki väiksem münt esindades dollari erinevaid protsente. Samuti näis, et seadus määras kulla ja hõbeda suhte, mis sel ajal oli 1–15,4. Nimiväärtusega vermitud kuldmündid hõljusid pigem kauba hõbeda kui dollarimündi väärtuse suhtes - kui hõbeda väärtus liikus untsi kohta üles või alla, järgnes kuldmündi väärtus.

Ameerika kuldmünte kui valuutat vermiti viimati 1933. aastal ja nende hulgas oli 20-dollarine Saint Gaudeni kaksikkotkas. 1986. aastal hakkas USA vermima Ameerika kullakotka mündi kollektsiooniobjektina - selle kaal, sisu ja puhtus on tagatud USA valitsuse poolt. Ameerika Buffalo kuldmündi mündi puhtusega 99,99% pakuti esmakordselt 2011. aastal.

Kullastandard

Pabervaluuta, mis on palju mugavam kui tegelikud kulla või hõbeda kogused, emiteeris USA aastatel 1862–1964 kahel kujul:

Kuldsertifikaadid. Need sertifikaadid, mis on välja antud aastatel 1862–1933, andsid omanikule õiguse vahetada paberraha seeria vastu samaväärse summa kuldmüntidega, mille fikseeritud väärtus on 20,67 dollarit trooja untsi eest..
Hõbesertifikaadid. Aastatel 1878–1964 välja antud hõbesertifikaat andis selle omanikule õiguse vahetada sedel nimiväärtuse vastu hõbemüntides. Möödunud aastal (1968) sai omanik toore hõberaha.

Tegelikult võis emiteeritav rahasumma põhineda Ameerika Ühendriikide föderaalvalitsuse valduses oleval kulla ja hõbeda kogusel. Eraisikud võisid sel ajal ilma piiranguteta hoida kulda müntide või väärismetallikangide kujul. Vastusena kuldmüntide kogumisele ja selle mõjule majandusele andis president Franklin Roosevelt 1933. aastal välja käskkirja 6102, mis kohustas kõiki kodanikke andma föderaalreservile kuldmünte, kuldmünte ja kuldsertifikaate vastutasuks föderaalreservi märkuste eest vahetuskurss 20,67 dollarit untsi unustatud kulla kohta. Vahetuse eest karistati rahatrahvi, vangla või mõlemaga.

1934. aastal tõsteti kullareservi seaduses kulla väärtus 20,67 dollarilt 35 dollarini untsilt - hind püsis kehtinud kuni 1971. aastani. Üksikisikutel lubati 1964. aastal taas omada kuldsertifikaate, kuid valitsus ei saanud neid kulla eest enam tagasi. . USA kodanikel lubati 1974. aastal president Gerald Fordi käskkirjaga taas omada kulda.

Meie kaasaegne rahasüsteem

1971. aastal katkestas president Richard Nixon viimase seose kulla ja USA rahasüsteemi vahel, tühistades ühepoolselt USA dollari otsese konverteeritavuse kullaks. See tegevus oli vastus dollari väärtuse langusele teiste maailma valuutade suhtes. Nixoni tegu viis rahvusvaheliste vahetuskursside ujuva süsteemini, mis kehtib endiselt tänapäevalgi. Need võimaldavad föderaalreservil printida nii palju või vähe raha, kui ta peab majandustingimuste täitmiseks vajalikuks.

Samal ajal tõi see kaasa vahetuskursi kõikumise ja suurenenud riski maailmas, kus kaupu ja teenuseid müüakse kogu maailmas. Konservatiivse kolumnisti David Frumi sõnul on tänapäevasel valuutafondil oma probleemid. Frum väidab, et klassikaline kullastandard põhjustab kroonilist deflatsiooni ja perioodilisi depressioone. Siiski usub ta ka, et kullaga ühendatud valuutade režiim loob liiga palju regulatsioone ja kontrolli ning ujuv valuuta põhjustab kroonilist inflatsiooni ja mullide teket - Ameerika partii alates 1971. aastast. Seda viimast süsteemi soosib aga Frum - ta nimetab seda kõige halvemaks võimaluseks, välja arvatud kõik teised.

On selge, et investorid peaksid kulda käsitlema üksnes investeeringuna, mida ei taga enam fikseeritud hind, mille tagavad USA valitsus või mõni muu riigi valitsus. Business Insideri 2012. aasta artikli kohaselt on “väga vähestel riikidel olulised kullapositsioonid, võrreldes nende rahavarudega. Isegi Singapuril, mida üldiselt peetakse üheks kõige tervislikumaks bilanssiks planeedil, on kullavarud vaid 2%. "

Kulda hoitakse peamiselt ajalooliselt ehete ja esemete kujul, kuid üha enam investeeringuna. Rahvusvahelise Valuutafondi andmetel on Ameerika Ühendriigid hinnanguliselt 8134 tonniga suurim omanik maailmas, mis moodustab vähem kui 5% kogu maailma varudest. Igal aastal kaevandatakse hinnanguliselt 2500 tonni kulda, jätkates täiendamist kogu maailmas.

Kuld investeeringuna

See, kas teie portfellis peaks olema kulda, sõltub teie prognoosist tulevaste poliitiliste ja majandussündmuste kohta, samuti kapitalist, mida peate investeerima, ja sellest, kui kaua te kavatsete oma investeeringut hoida. Kui olete tulihingeline kuldviga, on tõenäoline inimene, kes arvab kogu maailmas olevat õnnetus, või tööstuse pooldaja - näiteks BullionVault, kes väidab, et „kindel kuldinvesteering vabastab teid krediidiriski või panganduse ebaõnnestumise riskist“ - olete juba kas oma kulda või mõtlete, millal ja kui palju osta.

Hoolimata sellisest veendumusest võib alates 1980. aastast pärineva hinnakõikumiste ülevaatuse põhjal järeldada, et kulla ostmisel on oluline roll tuleviku kasumi määramisel. Viimase 25 aasta jooksul on selle hind varieerunud madalaimast 347,84 dollarist 2001. aasta augustis kuni enam kui 1900 dollarini untsi kohta 2011. aastal, müües täna umbes 1240 dollarit untsist..

Kui olete otsustanud kulda osta, võtke aega ja veenduge, et maksate mõistlikku hinda, arvestades praegust investeerimiskeskkonda. Kui otsustate oma portfelli kulda lisada, kaaluge selle toimivust järgmiste investeerimisparameetrite suhtes:

Turvalisus. 2012. aasta New York Posti artikli kohaselt müüdi pahaaimamatutele vahendajatele Manhattani kesklinna teemandipiirkonnas vähemalt 10 võltsitud kuldplaati. See aruanne järgnes 2010. aasta presidendikandidaadi Ron Pauli, USA rahandusministeeriumi ja USA rahapaja taotlusele kontrollida kulla sisaldust riigi registris. Hiljutises Google'i otsingus leiti Hiinaga tuvastatud enam kui 2,3 miljonit viidet terminile „võltskuldvardad”, 363 000. Mõni veebisait demonstreerib isegi seda, kuidas võltsbaare toota. Pange tähele, et kuld on reguleerimata kaup, millega tavaliselt kaubeldakse reguleerimata edasimüüjate võrgu kaudu. Te peaksite oma tehingute tegemiseks piirduma pikaajalise mainega firmadega, et tagada, et saate seda, mida ostate.
Printsipaali ohutus. Kuigi kuld on emotsionaalsetel põhjustel alati olnud atraktiivne, on selle tegelik väärtus tunduvalt madalam turuväärtusest. Tegelikult deklareerib JP Morgani varahaldus: "Kullal pole põhimõttelist sisemist väärtust." See ei ole seotud globaalse tarbimisega, ei anna mingit rahavoogu ega õigust saada tulevikus sissetulekuid ega taga hilisemat tagasimaksmist. Kulla ajaloolist hinda juhib nappus ja jõuline, kohati meeletu nõudlus, mis on maandatud tulevaste majanduskatastroofide või valitsuse ebaõnnestumiste vastu. Kuna selle väärtust mõjutavad emotsioonid, on võimatu tulevast hinnaliikumist täpselt prognoosida. Siiski on märkimisväärseid kasumivõimalusi, kui olete nõus võtma võrreldava riski.
Toimivus ja volatiilsus. Kulla turuhinda piirati tänapäeval, kuni USA lakkas dollarite konverteerimisest kullaks, lastes selle väärtusel muutuda vastavalt pakkumisele ja nõudlusele. Untsi hind tõusis 1971. aasta jaanuaris 215,73 dollarilt 2011. aasta kõrgeimale tasemele, mis ületas 1900 dollarit ja müüb praegu 1 238,88 dollarit. Nagu paljud investeeringud, on kuld kõikuvam kui pooldajad, kui te usuksite. See, kas investor teenib sellega raha või mitte, sõltub täielikult omandamise ja müügi kuupäevadest. Mis tahes kontoga on see olnud metsik sõit. Huvitav on tõdeda, et kaheksa-aastaste ja pikemate investeeringute hoidmisperioodide jooksul on NASDAQ-i indeks Macrotrendsi andmetel kullast märkimisväärselt edestanud..
Likviidsus. Kulla- ja väärismetallmüntide ostmiseks ja müümiseks on vaja edasimüüjate abi, kvaliteedi kinnitust ja teadmisi lenduvate hetkehindade kohta. Ehkki tavapäraste aktsiate ja võlakirjade ostmine ja müümine pole nii lihtne, on kuldtehingud - vastavalt eelnimetatud nõuetele - kiiremad ja vähemalt sama lihtsad kui paljud kinnisvaratehingud.
Investeerimiskulud. TheStreet kolumnisti Alix Steele sõnul võivad hinnalisandid ulatuda 75% kõrgemale kulla hetkehinnast, sõltuvalt selle vormist ja puhtusest. Näiteks Ameerika kullakotka või Buffalo münt müüb eelmisel päeval kulla hinnaga 5%. Edasimüüjad määravad ise hinnad, nii et ostjad peaksid parimate leidmiseks kontrollima mitut allikat. Pärast ostmist tuleb arvestada ka ladustamiskuludega, hoolimata sellest, kas neid hoitakse panga seifis või privaatses turvahoidlas. Investorid, kes võtavad koju kätte ja ladustavad oma vara kodus, tekitavad tõenäoliselt minimaalse turvalisuse tagamiseks teatud kulusid.

Paljud kullainvestorid, kes soovivad vältida selle omandiga kaasnevaid probleeme, ostavad kullakaevandusettevõtetes, ETFides või kullabörsil kaubeldavate võlakirjade (ETN) aktsiad, mis on keskendunud kulla või kulla aktsiate hinnale. Kuna viimased on tuletisinstrumendid, mis sõltuvad alusvara hinnast, võib nende väärtus tegelikult kõikuvam kui kuld ise. Veebisaidi goldstockanalyst toimetaja J. C. Doody ütleb: "Kui lähete kullavarude teele, peate olema ette valmistatud mägironimisretkeks." Kui kulla hind langeb 10%, võivad kullafirmade aktsiate hinnad langeda 20% kuni 30%, vahendab Doody.

Kulla omamise põhjenduseks on eeldus, et see suudab säilitada oma väärtused laiaulatusliku sõja, rahapuudulikkuse, valitsuse kokkuvarisemise või ühiskondliku ebastabiilsuse korral - teatud poliitiliste kommentaatorite poolt eskaleeritud hirmud, mida võib toetada kullatööstus ise. Nagu kõigil emotsionaalsetel turgudel - olgu põhjustatud eufooriast või hirmust -, on ka neil, kes saavad avalikkuse reaktsioone täpselt projitseerida, olulisi kasumivõimalusi. Teisisõnu võib kasum tuleneda avalikkuse ootustest sündmusele, sõltumata sellest, kas sündmus tegelikult aset leiab või mitte. Lõppude lõpuks, kuigi keegi ei tea tõepoolest, mis juhtuks institutsionaalse kokkuvarisemise korral, on ebatõenäoline, et mõni vara ilmuks sellises kaoses varjamatult.

Lõppsõna

Kui arvate, et pärast kulla omamisega kaasnevate eeliste ja riskide kaalumist on investeering õigustatud, järgige samu häid tavasid, mida tuleks kasutada iga investeeringu korral: piirake oma riski mitmekesistamise kaudu ja võtke pikaajaline vaade. Praktiliselt öeldes investeerige mitte rohkem kui 3% –10% oma portfellist toormesse ja selle tuletisinstrumentidesse (väärismetallikangid, mündid, ETFid, ETNid ja kullakaevandamise aktsiad). Samuti tehke kindlasti koostööd lugupeetud edasimüüjatega ja vältige stressi ajal liigset reageerimist.

Kui otsustate kuldinvesteeringust loobuda, võtke arvesse Warren Buffetti näidet, kes on oma tahte usaldusisikule nõu andnud: pange 10% sularahast lühiajalistesse riigi võlakirjadesse ja 90% väga odavatesse S&P 500 indeksitesse rahalisi vahendeid. ”

Kas kullal on teie portfellis koht??