Investeerimine üksikutesse aktsiatesse - 5 ellujäämise tehnikat muutuval turul

Riskihaldusfondi asutaja ja Omega Advisers, Inc. president dr Leon Cooperman hoiatas CNBC televisioonis president Obamat, et "maailma parimad kapitaliturud muutuvad kasiinoks". Ja üksikutele investoritele populaarne infoleht The Motley Fool ütles 2011. aasta novembris, et “turu volatiilsus oli sel suvel muutunud nii ebaregulaarseks, et see tundus sageli kindlameelsena.”

Mida see aga konkreetse investori jaoks tähendab? Kas teie enda investeeringute analüüsimise ja valimise vanus on paslik? Kas peaksite töötama uue investeerimisstrateegiaga? Täna investeerimise teadmine eeldab vähemalt kahte asja: turu muutumise mõistmist ja uues keskkonnas ellujäämise strateegiaid.

Aktsiaturgude põhimõttelised muutused

1970ndatest alates hakkas muutuma Wall Streeti osalejate - nii tööstuses töötanud kui ka ettevõtete väärtpaberitesse investeerinud - koosseis. Konverentsiameti andmetel omasid rahvusvaheliselt tuntud sõltumatu teadusühingu asutused (pensionide / kasumi jagamine, pangad ja investeerimisfondid) 19,7% kogu USA omakapitali väärtusest (166,4 miljardit dollarit) 1970. aastal. Kuid 2009. aastaks oli institutsionaalne osakaal oli kasvanud 50,6% -ni (10,2 triljonit dollarit) koguväärtusest. Aktsiate ostjate ja müüjate tuvastamist jälgiva veebisaidi Stat Spotting andmetel moodustasid kutse- või institutsionaalsed fondid 2011. aastal enam kui 88% mahust, jaeinvestorite osakaal vaid 11%.

Investorid, kes ostavad üksikettevõtetes aktsiaid - kui enamiku kauplemismahu allikaks -, on institutsionaalse investori domineerimisele üleminekul tekkinud ebasoodsate olukordade tõttu muutunud üha harvemaks. Tegelikult müüvad kõige tulemuslikumad aktsiad tõenäoliselt üksikisikud ja ostavad asutused. See tähendab, et inimesed likvideerivad liiga kiiresti, samal ajal kui asutused koguvad neid aktsiaid massiliselt, suurendavad oma positsioone ja saavad kasu hilisemast väärtuse tõusust ja kasumi kasvust.

Institutsionaalse investori ülekaal

Üksikute aktsiate ostmise investorite langus on tingitud mitmetest teguritest, sealhulgas:

Avalikult kättesaadavate kvaliteediuuringute kuritarvitamine. Wall Streeti maaklerfirmade konsolideerimine, läbiräägitud komisjonitasude mõju väärtpaberitehingutele ning suurinvestorite valmisolek ja võime osta erakapitali uuringuid on põhjustanud kvaliteedi (põhjalikkuse) ja kvantiteedi (analüütikutega hõlmatud ettevõtted) olulise kaotuse. ) väikeinvestoritele kättesaadavate tasuta aktsiate uuringutega. Selle tulemusel taganevad üksikisikud tõenäolisemalt üksikute aktsiate eest ja investeerivad hallatavatesse turvafondidesse kui kulutavad isiklikku aega ja energiat ning saavad üksikinvestorina edu saavutamiseks vajalikke teadmisi..
Turu kiire kohandamine uudistega. Teoreetiliselt on kasumivõimalused olemas juhul, kui on olemas tühjad andmed. Need kõrvalekalded võimaldavad sõltumatute uuringute kaudu teadlikul investoril saada eelise, mis teistel investoritel puudub. Kuid tehnoloogia laiendamine koos ülemaailmse kommunikatsiooniga ja ebahariliku turutegevuse keerukas tagasiulatuv ülevaade on minimeerinud teabe eelise tõenäosuse.
Turu suurenenud volatiilsus. Asutused on oma suuruse tõttu üldiselt piiratud ettevõtetega, millel on suured nn ujukid, kus nad saavad võtta olulisi positsioone. Teisisõnu, suur arv investeerimisühinguid soovib investeerida samasse väikestesse suurettevõtete gruppi. See koondumine tekitab hindades suuri erinevusi, kuna need kohandavad oma positsioone ostude ja müügi järgi, sageli samadel perioodidel. Lisaks liiguvad tehniliselt adro-tarkvara kasutanud kõrgsageduslikud kauplejad pidevalt turult sisse ja välja, võimendades hinnaliikumist väikese kasumi saamiseks. Need fondid, mis moodustavad enam kui poole päevasest mahust, ei ole investeerimisfondide ostmiseks ja hoidmiseks investeerimisfondid, vaid lühiajalised kauplemisüksused, mis võidavad kapitali lühiajalistest hinnaliikumistest.
Tõhusa turu hüpoteesi populaarne aktsepteerimine. Turuteoreetikud on aastaid seisukohal, et riskiga kohandatud alustel on äärmiselt keeruline, kui mitte võimatu turgu täita. Seda seisukohta tuntakse üldiselt kui efektiivse turu hüpoteesi. Teisisõnu, kui te ei võta liiga suuri riske, on teie eeldatav tulu üldjuhul turu tulu. See tähendab, et võite teenida miljon dollarit, investeerides oma pensionisäästu uue tehnoloogiaettevõtte aktsiatesse, kuid olete sama tõenäoline - kui mitte veelgi tõenäolisem -, siis puruneda. Seetõttu on enamik investoreid otsustanud jätta investeerimise spetsialistide hooleks.

Vaatamata muutustele aktsiaturu põhimõttelises olemuses usuvad paljud inimesed endiselt pigem aktsiate kui aktsiate turgu. Nad usuvad, et head teadusuuringud ja põhjalik pikaajaline lähenemisviis investeerimisele võimaldavad neil valida aktsiaid, mis hindavad isegi siis, kui turu keskmised näitajad langevad. Teised on rahul kogu turu tootlusega, ostes fondi, millel on samad identiteedid ja proportsioonid aktsiad nagu populaarses võrdlusindeksis, näiteks DJIA või S&P 500.

On tõsi, et mitte kõik varud ei lange ega suurene ühel päeval ega ühelgi perioodil. Alati on võitjaid ja kaotajaid. Kui tunnete, et teil on sellel turul edu saavutamiseks kõht, ajud ja kindlus, on olemas strateegiaid, mis võiksid teid hoida võitjate poolel.

Aktsiatesse investeerimise ellujäämise tehnikad

Üks moodsa ajastu edukamaid investoreid on Warren Buffett. Buffett ütles hiljuti Berkshire Hathaway aastakoosolekul inimestele: „Varude ilu on see, et nad müüvad aeg-ajalt tobedate hindadega. Nii sain Charlie [Munger, varajane partner] ja mina rikkaks. ” Ta on alati võtnud pikaajalise perspektiivi, otsinud ettevõtteid, kellele turg on tähelepanuta jäänud ja alahindatud, ning kannatlikult, uskudes, et hea juhtimine annab tulemusi, mis kajastuvad lõppkokkuvõttes aktsia hinnas. Pole paremat näidet, mida järgida, kui otsustate osta investeerimisfondide asemel üksikute ettevõtete aktsiaid.

Warren Buffetti investeerimisreeglid hõlmavad järgmist:

1. Investeerige iseendasse

Õppige börsianalüüsi aluseid lugedes ja uurides „Turbeanalüüsi”, klassikalist raamatut, mille autorid on Benjamin Graham ja David Dodd 1934. aastal ja mida investoritele endiselt piibliks peetakse. Uurige ettevõtete majandusaasta aruandeid raamatupidamise ja finantsaruandluse tundmaõppimiseks ning tellige „The Wall Street Journal“, et saada riigi finantsperspektiiv..

2. Keskenduge hea juhtimise pikaajalisusele ja väärtusele

Mõnel päeval köidavad mõned tööstusharud ja ettevõtted avalikkuse tähelepanu, lubades avaldada rikkusi ja kogu maailmas domineerida. Ehkki populaarsed kirkad annavad harva loodetud kasumit, plahvatavad need sageli pärast sama suurejoonelist plahvatust veelgi. Pikaajaliste investeeringute valimisel arvestage järgmisega:

Keskenduge tööstustele, mis on stabiilsed ja jäävad tulevikus majanduse jaoks ülitähtsaks. Buffetti praegune investeerimisportfell hõlmab kindlustust, meelelahutust, raudteed ja tema palju avalikustatud investeeringuid autotööstusesse.
Otsige ettevõtteid, millel on pikaajaline tulevik toodetes, mida inimesed kasutavad täna ja jätkavad homme. Näiteks Buffetti suurim võitja on olnud Coca-Cola, mille ta ostis 1988. aastal ja omab endiselt. Oma analüüsi osana soovib ta mõista valdkonda, milles ettevõte tegutseb, konkurente ja sündmusi, mis seda järgmisel kümnendil tõenäoliselt mõjutavad. Juhtkond on oluline pikaajaliste kasumite kasvu osas.
Osta ettevõtteid, mis on nende konkurentsi suhtes alahinnatud. Paljudel ettevõtetel, kelle kasum on aasta-aastalt paranenud, ning nende hinna ja kasumi suhe või hinna ja müügi suhe on madalam kui nende konkurentidel, on turul tähelepanuta jäetud. Kuna see tingimus kipub ennast parandama, võib nende ettevõtete tuvastamine tähendada kasumi saamise võimalust.

3. Mitmekesistage oma osalust

Isegi Buffetti võimekusega investor võib eksida ettevõtte või selle aktsiahinna suhtes. 2009. aastal tunnistas ta, et on ConocoPhillipsile kaotanud mitu miljardit dollarit, kui ta ei osanud ette näha energiahindade dramaatilist langust..

Oma riskide hajutamine on alati mõistlik käik. Enamik spetsialiste soovitab vähemalt kuut ametikohta või ettevõtet, kuid mitte rohkem kui 10 töökohta, mis on vajalik teabe püsimiseks. Samuti on mõistlik varieerida investeeringuid eri majandusharude vahel, eeldades, et üldine majanduslangus ei mõjuta kõiki ettevõtteid ja tööstusi samal viisil või ulatusega.

4. Käitu nagu omanik

Uute toodete ja finantstulemuste teadaannete osas lisage kindlasti ettevõtte meililisti. Osta ettevõtte tooteid ja teenuseid ning soovitage neid oma sõpradele. Osalege ettevõtte juhatuse koosolekutel ja muudel avalikel üritustel, kus ettevõte osaleb. Õppige ettevõtet jälgivate turvaanalüütikute nimed ja lugege nende analüüse. Käsitlege investeeringut kui oma ettevõtet ja mitte ainult numbrina maaklerikonto väljavõttel.

5. Ole kannatlik

Turg on täis näiteid, kus ettevõtted tõusevad, kukuvad ja tõusevad uuesti, näidates nende aluseks olevaid põhialuseid ja pädeva, kui mitte silmapaistva juhtimismeeskonna väärtust. Maailma suurima aktsiate kapitaliseerimisega ettevõte Apple Inc. müüs 1. märtsil 2002 hinnaga 21,93 dollarit aktsia kohta. 1. märtsil 2007 müüdi aktsia hinnaga 122,17 dollarit, kuid langes 2009. aasta veebruariks 78,20 dollarini. Sel ajal müünud investor oleks 2012. aasta märtsi seisuga jätnud aktsia 621,45 dollarile vahele..

Kui ettevõtte ostmise põhjused jäävad algselt paika, siis hoidke investeeringut hoolimata sellest, kui kaua või kui lühikest aega olete seda hoidnud. See, et aktsia hind tõuseb ja langeb, ei ole iseenesest õigustus müümiseks või ostmiseks.

Lõppsõna

Kui aktsiaturg meelitab rohkem kui tema õiglane osa mängumehi, ei vaja investeerimine erakorraliste riskide võtmist. Põhiinvesteerimine põhineb peamiselt põhinõude ohutusel, teadmisega, et alahinnatud ettevõtte hea juhtimine maksab aja jooksul investoritele keskmisest paremat tulu.

Kas kasutate mõnda neist põhimõtetest? Milline on teie kogemus nendega?

(fotokrediit: Bigstock)