Kägistamisvõimaluste strateegia - määratlus, eelised ja puudused

Üks strateegia, mis on muutunud üha populaarsemaks, on nn kägistamine.

Mis on kägistamise võimalus?

Kägistamine on strateegia, kus investor ostab nii ostu kui ka ostuoptsiooni. Mõlemal optsioonil on sama tähtaeg, kuid erinevad streigihinnad ja need ostetakse raha eest. Teisisõnu, kõne algne hind on kõrgem kui aluseks oleva väärtpaberi praegune hind ja müügihind on madalam. Kägistamise aeg on siis, kui usute, et aluseks olev väärtpaber läbib suuri hinnakõikumisi, kuid pole kindel, millises suunas.

Kui aktsia hind tõuseb üle kõne alumise müügihinna, saab investor oma ostuoptsiooni realiseerida ja osta väärtpaberi allahindlusega (müügioptsioon kaotab väärtuse). Teisest küljest, kui aktsia hind langeb allapoole müügihinda, võib investor kasutada ostuoptsiooni, et müüa väärtpaber kõrgema hinnaga (ostuoptsioon aegub väärtusetud)..

Selleks, et investor saaks tagasi mõlema optsiooni eest makstud lisatasu ja tasaarvelduse, peab aktsia hind liikuma ülempiirist või alumisest hinnast kõrgemale summa võrra, mis võrdub optsioonide eest makstud kogupreemiaga. Need ülemised ja alumised eraldiseisvad punktid arvutatakse liites mõlema optsiooni eest makstud preemia kogusumma ostuoptsiooni alghinnale ja lahutades selle ostuoptsiooni alghinnast. Kui aktsiate hind on mõlemast otsast kaugemale neist murdunud punktidest, teenib investor kasumit. Kui hind jääb samaks või püsib selles vahemikus, kannab investor kahjumit.

Kägistamise näide

Kui soovite aimu kägistamise toimimisest, kaaluge järgmist näidet:

Osa aktsiatest kaupleb hinnaga 45 dollarit. Investor omandab ostuoptsiooni aktsia ostmiseks hinnaga 50 dollarit 3-kuulise aegumiskuupäevaga ja müügioptsioon aktsia müümiseks hinnaga 42 dollarit sama 3-kuulise aegumiskuupäevaga. Ostuoptsioon müüakse aktsia eest 2,00 dollarit ja müügioptsioon 1,50 dollarit aktsia eest. Kuna optsioonide kogumaksumus on 3,50 dollarit, siis peaks investor kasumiks tõusma kuni 53,50 dollarini aktsia kohta või vähendama 38,50 dollarini aktsia kohta. Nendest künnistest kõrgem liikumine toob kasu, samas kui selles vahemikus liikumine toob kaasa kaotuse.

Kägistamise eelised

On mõned põhjused, miks kägistamine võib olla investoritele kasulik oma portfelli lisada:

1. Piiramatu tulu potentsiaal. Mida rohkem aktsia hind tõuseb või väheneb, seda suurem on kasum vastavalt ostu- või müügioptsiooni täitmisest. Kuna aktsiate hind võib ületada, pole ka ostuoptsioonist tuleneva potentsiaalse tootluse piirangut. (Seda aga müügioptsiooni puhul ei tehta, kuna aktsia hind ei tohi langeda madalamale kui 0 dollarit).
2. Kahjum on piiratud teie makstud optsioonide väärtusega. Ehkki potentsiaalne tulu on lõpmatu, piirdub potentsiaalne kahju kägistamisega teie makstud optsioonide väärtusega. Seega pakub kägistamine üsna haruldast kombinatsiooni piiramatust tagurpidi, kuid piiratud negatiivsest küljest.
3. Edastage oma võimalused edasi. Kui olete vähem kindel, et aktsia hind kõikub piisavalt enne optsioonide lõppemist või soovite lihtsalt kasumit lukustada, on üks väljumisstrateegia oma optsioonide edasimüümine. See võimaldab teil kasumit realiseerida enne optsioonide aegumist või piirata kahjumit, kui optsioonide väärtus on juba vähenenud, kuid pole veel väärtusetud.

Kägistamise puudused

Ehkki kägistamine võib olla väga kasumlik investeering, pole see siiski puudusteta. Siin on mõned mõtted, enne kui selles strateegias osaleda:

1. Aeg on ülioluline. Teete panuse, et aktsia hind liigub enne aegumiskuupäeva piisavalt, et pakkuda teile kasumit. Kui see ei õnnestu, pole teil võimalust oodata, kuni ennustus teoks saab, nagu teeksite teiste investeerimisstrateegiate korral, näiteks ettevõtte tegeliku aktsia ostmine või lühis..
2. Negatiivne külg on piiratud, kuid siiski märkimisväärne. Jah, teie negatiivne külg on piiratud hinnaga, mille maksisite optsioonide eest. Kui aga vaadata seda protsentuaalselt, on negatiivne külg märkimisväärne. See tähendab, et kui teie optsioonid kaotavad väärtuse, siis olete kandnud 100% kahju, mis kajastab optsioonistrateegiaga kaasnevat riski.
3. Tasuvuse saavutamiseks on investoritel vaja olulisi hinnaliikumisi. See strateegia tugineb aktsia aktsiahinna olulistele hinnaliikumistele. Isegi kui see liigub mõõdukalt kummaski suunas, ei teeni teie strateegia teile sentigi, kui aktsia hind ei ületanud ühe optsiooni müügihinda rohkem kui makstud preemiad kokku.

Lõppsõna

Strangles on võimsad investeerimisvahendid, mis võivad olla keeruka portfelli väärtuslikud varad. Parim aeg kägistamise kasutamiseks on see, kui aktsia näitab volatiilsuse märke, mis näitab, et aktsia tõenäoliselt mõjub kummaski suunas olulisel määral. Sellegipoolest võite kõikuva preemia eest maksta kõikuva aktsiaoptsiooni lepingute eest, suurendades seeläbi oma võimalikku kahju. Kui aktsiad liiguvad aeglaselt või püsivad streigihinna lähedal, pole ilmselt parim aeg kägistada.

Strangleid kasutavad peamiselt kogenud investorid ja päevakauplejad, kes soovivad oma riski maandada, kui pole kindel, millises suunas aktsia liigub. Kui otsustate investeerida kägistamistesse või muudesse tuletisinstrumentidest lähtuvatesse strateegiatesse, kaaluge kõigepealt paberikaubandust. Kui soovite kohe sisse hüpata, alustage väikese arvu lepingutega ja maaklerfirmaga, mis võtab madalaid komisjonitasusid ja lõive. Enamik investoreid peaks nendega seotud riskide ja 100% -lise kahjumi võimalikkuse tõttu piirama optsioonidega kauplemist väikese osaga oma portfellist.

Kas olete kunagi kägistamist investeerimisvahendina kasutanud? Kuidas see teile välja töötas?