Investeerimisfondide tüübid - avatud ja suletud fondid ning ühikuühikud

Investeerimisfondide ettevõtteid on kolme peamist tüüpi: avatud fondid, suletud fondid ja osakute investeerimisfondid. Kuid kuigi need erinevad pisut struktuuri ja omaduste poolest, pakuvad nad investoritele professionaalset juhtimist ja mitmekesistamist nii IRA-de sees kui ka väljaspool neid ja tööandja toetatud pensioniplaane.

Avatud fondid

Avatud fond on vaieldamatult kõige levinum investeerimisfondide tüüp. Avatud fondid on investeerimisühingud, mis saavad osta ja müüa piiramatul arvul aktsiaid. Enamik kodumajapidamises kasutatavaid investeerimisfondide ettevõtteid - näiteks American Funds, American Century, Pioneer, Davis, TIAA-CREF, AIM, Putnam, Franklin ja Eaton Vance - pakuvad peamiselt avatud fonde. Aktsiate arvule, mida fondifirma saab investoritele välja anda, ei ole dollarit ega arvulist limiiti ning lisaks ostab ettevõte tagasi kõik ringluses olevad aktsiad.

Avatud fondide aktsiaid saab osta ja müüa ainult otse emiteerivalt fondiettevõttelt ning nendega ei saa kaubelda mis tahes tüüpi järelturul. Mõnel juhul on võimalik avatud fondist uutele investoritele suletud saada, kui see kasvab suuruseni, mis takistab tal oma investeerimiseesmärki saavutada. Näiteks võib fond, mis investeerib palju haruldastesse tüüpi väärtpaberitesse või investeeringutesse, võtta lõpuks rohkem investoreid dollareid kui fondi ostmiseks saadaval olevaid väärtpabereid, ja võib-olla tuleb uusi investoreid tagasi pöörata..

Müügitasud ja aktsia klassid

Mõni avatud fond hindab müügitasu, mida nimetatakse „koormaks”; suurema osa sellest maksest maksab maakler, kes fondi müüb, ülejäänu läheb fondi. Näiteks fond, mis võtab 4,75% -lise koormuse, maksab maaklerile 4% ja ülejäänu ise. Investorid saavad müügimaksu üldiselt tasuda ühel kolmel viisil:

1. A aktsiad. Müügitasu makstakse ostmise ajal täies mahus. Investoril, kes ostab 4,75% koormusfondist 100 000 dollarit, on pärast müügimaksu mahaarvamist esialgne investeering 95 250 dollarit..
2. B aktsiad. Aktsiate müümisel hinnatakse müügimaksu. Enamikul B-aktsia fondidel on langev müügitasude ajakava, mille kohaselt peab investor tasuma teatud protsendi, näiteks 6% kõigi esimesel aastal lunastatud fondide eest, ja siis järgmisel aastal 1% võrra vähem ja nii edasi, kuni tasu pole lunastamiseks seitsmendal aastal. Kuid kuigi on võimalik pääseda müügitasu maksmisest oma raha sisse jättes, hindavad B-aktsia fondid tavaliselt suuremaid iga-aastaseid halduskulusid kui nende A-aktsia kolleegid.
3. C aktsiad. Need on põhimõtteliselt A- ja B-aktsiate kombinatsioon. C-aktsiad hindavad madalamat müügitasu ette, näiteks 1% või 2%, ja nõuavad lunastamise korral ka muud tasu (tavaliselt sarnane ettemaksuga), kui raha lunastatakse teatud aja jooksul, näiteks üks või kaks aastat. C-aktsiad on tavaliselt kõige kallim aktsiaklass, kuna nad kipuvad kandma suuremaid iga-aastaseid halduskulusid kui kumbki teine ​​kahest aktsiaklassist.

Maksumus

Avatud fondidel on kaks hinda: nende puhasväärtus (NAV), mida võib vaadelda pakkumise hinnana, kuna see ei sisalda müügitasude maksumust, ja avaliku pakkumise hind (POP), mis on hind et uued investorid peavad fondi ostmiseks maksma ja see sisaldab müügitasu kulusid. NAV-i kasutatakse alati fondi hinna noteerimisel või selle ajaloolise tootluse arvutamisel. Avatud fondid kasutavad ka forward-hinnakujundust, mis tähendab, et hinda uuendatakse iga päev kauplemise lõpus.

Muutuva annuiteedi alamkontod

Investeerimisfondi alamkontod, mis leitakse muutuva annuiteedi ja muutuva universaalse elu poliiside sees, on tähtajatud fondid, mis on sisuliselt kloonid nendele, mida müüakse väljaspool lepinguid ja / või poliise. Muidugi ajab see eristamine palju investoreid segadusse, kes ei saa aru, miks ei pakuta nende fondifirma lemmikfonde muutuva toote sees, kui nad tegelikult on. Väärtpaberiseadused nõuavad aga, et kloone käsitletaks ja liigitataks eraldi väärtpaberiteks, seega omistatakse neile eraldi nimed ja CUSIP-numbrid (jälgimisnumber, mis identifitseerib väärtpaberit regulaatoritega).

Näiteks pakutakse Allianz Life'i loodud muutuvlepingute sees ka Davis New Yorgi riskifondi, mida saab otse Davis Advisorsilt. Lepingus on see märgistatud Davis VA Value portfelliga, kuid seda haldab sama nõustaja ning see hõlmab originaalsega sama eesmärki ja filosoofiat.

Suletud fondid

Kinnised fondid esindavad teist peamist tüüpi investeerimisühingut. Erinevalt avatud fondidest pakuvad nad vaid piiratud arvu aktsiaid. Fondifirma emiteerib aktsiatega sarnaseid IPO aktsiaid ning kõik ostetud aktsiad kaubeldakse siis börsil nagu aktsiad..

Sarnaselt avatud fondidega haldavad suletud fonde aktiivselt portfellihaldurid ja kasutavad tähtpäevahindu. Sageli kipuvad nad keskenduma konkreetsele tööstusharule või sektorile, näiteks tehnoloogiale, tervishoiule või energeetikale, kuid ka paljudel on üldised majanduskasvu või sissetuleku eesmärgid. Need, kes on sissetulekule orienteeritud, kasutavad sageli võimendust suurema tootluse maksmiseks, mis suurendab ka riski.

Suletud fondi ühing väitis, et esimene seda tüüpi fond anti välja 1893. aastal, ammu enne seda, kui esimesed avatud fondid olid saadaval. Suletud fondid on ainulaadsed selle poolest, et neid hallatakse üldiselt aktiivselt, mida ei tehta avatud fondide puhul. Kinnised fondid ei hinda mingisuguseid müügitasusid, kuid investorid peavad nende ostmiseks või müümiseks maksma vahendustasu, nagu aktsia või muu väärtpaber.

Börsil kaubeldavad fondid (ETF)

Need fondid on teatud tüüpi suletud fondid, mida ei juhita aktiivselt. ETFid kauplevad päevasiseselt nagu aktsiad ja suletud fondid, kuid tavaliselt investeerivad nad väärtpaberite kogumisse, mis ei muutu, näiteks indeksisse või muusse võrdlusalusesse.

Üks levinumaid ETF-e on S&P 500 indeksifondi investeeriv SPDR, mida tuntakse kui Standard & Poorsi Ameerika depositooriumit. ETFidel on ka lai valik investeerimiseesmärke. Kuna need fondid ei vaja pidevat portfellihaldust, on nende tasud madalamad kui aktiivselt valitsetavate fondide poolt võetavad tasud.

Investeerimisfondid (UIT)

UITid on sisuliselt suletud ja avatud fondide hübriid, millel on mõned ETFide omadused. Need sarnanevad avatud fondidega, kuna neid saab osta ja müüa ainult otse emitendilt pidevalt, ehkki mõnel juhul saab nendega kaubelda ka järelturul. Tavaliselt nõuavad nad ka teatud tüüpi müügikoormust.

UIT-id on emiteerimise mõttes nagu kinnised fondid, kuna nende pakkumised pole piiramatud ja meenutavad ETF-e selles osas, et koosnevad alati väärtpaberiportfellist, mille valisid välja professionaalsed juhid (või peegeldavad indeksit või muu võrdlusalus). Kuid erinevalt kõigist tema nõbudest müüakse UIT-sid aktsiate asemel ühikutes (iga üksus müüb 1000 dollarit) ja neid hoitakse ainult ettemääratud aja jooksul, mille määrab portfelli valitsev usaldus..

Kui portfelli tähtaeg saabub, usaldus usaldus lõpetatakse, osakud likvideeritakse ja saadud tulu jagatakse investoritele, kes realiseerivad osakute müügist maksustatava kasumi või kahjumi. Ehkki UIT-id ei võta aktiivselt hallatavate fondidena jooksvaid haldustasusid, on neil sageli esialgne müügitasu, mis ulatub tavaliselt vahemikus 1–5%.

Lõppsõna

Eri tüüpi investeerimisühingutel on palju samu omadusi ja nad pakuvad investoritele sarnaseid teenuseid ja eeliseid. Antud investori jaoks sobiv ettevõtte tüüp sõltub mingil määral investori riskitaluvusest ja ajahorisondist.

Ehkki ETF-id ja suletud fondid suudavad rahuldada paljude investorite vajadusi, saavad päevakauplejad ja turustajad kasu nende likviidsusest ja madalamatest kulusuhetest, samas kui avatud fondid ja aktiivselt juhitavad pakkumised võivad olla pikaajaliste investeeringute jaoks sobivamad investoritele. Lisateavet eri tüüpi fondifirmade kohta saate oma finantsnõustajalt.

(fotokrediit: Bigstock)