6 investeerimisriski juhtimise näpunäidet aktsiate ostmiseks

Kui riski vähendamine ja kõrge kasu saavutamine oleks sama lihtne kui kahe kasti märkimine, siis miks ei võiks kõik seda teha? Milline stiimul oleks kõrge riski ja madala tasuvusajaga aktsiate valimiseks? Ja kellel oleks vaja Warren Buffetti investeerimisgeeniust, Joseph Piotroski F-Score süsteemi, mis kasvas 2010. aastal 138,8%, või William O'Neili sarnast oma kiire kasvuga CAN SLIM-i metoodikaga?

Tõsi on see, et targalt investeerimine pole nii lihtne. Seal on mõned olulised tegurid ja strateegiad, mida peame investorina investeerimisotsuste tegemisel meeles pidama.

Allpool on toodud kuus kõige populaarsemat strateegiat oma portfelli volatiilsuse ja riski vähendamiseks:

1. Mitmekesisuste sektorite valimine

Väärismetallide varude laadimisel võite kullasektoris olla eriti bullish. Kui kuld kaupleb kõrgemal, teenite uskumatut kasu, kuid kui kulla hind langeb, võtab kogu teie portfell tohutu löögi. Probleem seisneb tööstussektorite mitmekesise portfelli puudumises.

Aktsiaturu sektorid jagunevad laias kategoorias:

• Põhimaterjalid
• Konglomeraadid
• Tarbekaubad
• Rahaline
• Tervishoid
• Tööstuskaubad
• Teenused
• Tehnoloogia
• Kommunaalkulud

Valimise proovimisel pole midagi halba kuumade varude suitsetamine. Peamine on proovida neid leida erinevates sektorites.

Näiteks leidub põhimaterjalide sektoris kullavarusid koos nafta, hõbedapõhiste investeeringute ja kemikaalidega. Valige selle kategooria mõned parimad aktsiad, kuid ärge pange neile kõike, mis teil on. Selle asemel minge üle ja valige tarbekaupade kõige tulemuslikumad laod, näiteks tulevane veinitootja või mänguasjatootja. Seejärel otsige mõistlikult tervishoiuteenuste osi, näiteks vähki raviv ravim.

Lisage see kõik üles ja teil on portfell, mille mis tahes sektori negatiivne risk on väiksem. Samuti leiate, et teie portfelli üldine volatiilsus on väiksem, kuna aktsiad pole nii tihedalt ühe kauba või teenuse ümber rühmitatud.

Parim strateegia on valida suurepäraseid aktsiaid erinevates sektorites, et vähendada sektori tõusu ja languse riski. Kuna sektorid lähevad pakkides üles ja alla, tõmmates kogu aktsiate korvi endaga kaasas, tuleks oma portfelli üldise volatiilsuse vähendamiseks kasutada mitmekesistamist.

2. Vältige teenitavaid üllatusi

Kas leiate, et kui töötasu tuleb kohe deklareerida, kipub teil olema? Kas teie pulss tõuseb ebakindluse osas, kas nad tänavaga kohtuvad või löövad?

Ehkki teile võivad meeldida positiivsed tulu-üllatused, on nendega seotud oht. Suured üllatused näitavad, et analüütikud pole suutnud tulusid täpsusega prognoosida. Ühest küljest tuleb oodata üllatusi madalama hinnaga väärtpaberitega, nagu penni aktsiad, mis on oma olemuselt palju riskantsemad. Teisest küljest, kui teie aktsiad teenivad suuremaid summasid (näiteks 30 senti ühe dollarini aktsia kohta) ja analüütikute prognoosid on igas kvartalis märkimisväärselt madalamad, on ka teie risk suurenenud. Seda tüüpi ebakindlus muudab peaaegu võimatuks usalduse ennustada, kuidas ettevõte tulevikus tegutseb.

Millised on mõned märgid sellest, et ettevõttel võib tulevikus olla nii kasumlikke kui ka halbu tulusid?

1. Piiratud katvus. Võib-olla on ainult üks või kaks analüütikut, kes varusid katavad.
2. Uus ettevõte. Ettevõte on uus ning seetõttu on tal ajalugu ja jõudlust palju vähem, mida investorid saavad kasutada tulevaste tulude ennustamiseks.
3. Vastuoluline analüüs. Analüütikute hinnangud on laialt hajutatud, mis kajastab asjaolu, et ettevõtte tulevaste tulemuste osas on palju ebakindlust.

Ükskõik mis põhjusel, aktsiad katvad analüütikud hindavad tulusid järjepidevalt ja täpselt, esitades vähe üllatusi. Kui leiate sellise aktsia, vaadake tuleviku tuluprognoosi. Usaldusväärse helge tulevikuprognoos ilmamehed vähendab oluliselt teie riski.

3. Pidevalt kasvav aastakasum

Mõned varud on nagu suured paadid. Kiiruse saavutamiseks on vaja natuke aega, kuid nad on oma liikumises usaldusväärsed. Need aktsiad annavad kvartalist kvartalini, aasta-aastalt ühtlast kasumit.

Võtame näiteks Balchem ​​Corporationi (NASDAQ: BCPC). Nende aastane aktsiakasum aktsia kohta on alates 2004. aastast ühtlaselt tõusnud:

• 2004: 0,32 dollarit
• 2005: 0,42 dollarit
• 2006: 0,47 dollarit
• 2007: 0,60 dollarit
• 2008: 0,71 dollarit
• 2009: 0,98 dollarit
• 2010: 1,19 dollarit

Ettevõtte järjekindel varasem finantstulemus annab investoritele kindlustunde oma tulevaste tulemuste osas.

Teisi aktsiaid on tulude suundumusi vaadates keerulisem jälgida. PS Business Parks (NYSE: PSB) on selle suurepärane näide. Ainuüksi viimase kolme aasta kasum on tõusnud 1,13 dollarilt kuni 2,70 dollarini ja tagasi 1,59 dollarini. PSB kõikuv jõudlus muudab äärmiselt keerukaks selle, kuidas see konkreetsel aastal toimib.

Ehkki on võimatu teada, kas üks neist varudest toimib pikas perspektiivis paremini, on siiski selge, et suurem risk lasub ebastabiilsematel varudel.

Muidugi võib väita, et tugeva ja kindla sissetulekuga aktsiad, nagu võite leida kvaliteetse sinise kiibi aktsiatega, ei pruugi anda teile ettevõtte kõikuva kasumi korral ettevõtte äärmist tõusu. See võib tõsi olla, kuid peate mõtlema, kas need kõrgpunktid on tõesti hävitavaid madalaid väärt?

Lihtsamalt öeldes on ettearvamatu sissetulekuga varude ostmine nagu kuuma kartuli mängimine paugutiga; teil on palju suurem oht ​​põletada.

4. Madalad beetavarud

Beeta on kuumalt arutatud teema. Mõne arvates on see endiselt kasulik, samas kui teised arvavad, et see on aegunud. Üldiselt väidab beetainvesteeringute teooria, et igal aktsial on igal oma korrelatsioon üldise aktsiaturuga. Mida kõrgem on aktsia beeta, seda ebastabiilsem on see ettevõte aktsiaturu suhtes.

Siin on 3 kiiret näidet stsenaariumist, kus aktsiaturg tõuseb 2%:

• Varus, mis selle aja jooksul kasvas 1%, on madal 0,5 beeta.
• Aktsia, mis kasvas ka selle aja jooksul 2%, on madal 1,0 beeta, mis on turul ideaalselt korrelatsioonis.
• Aktsia, mis kasvas selle aja jooksul 4%, on kõrge beetaversioon 2,0. See varu esindab siin kõigist kolmest kõige kõikuvamat.

Sisuliselt tähendab madal beeta, et aktsia teenib pulli tsüklitega vähem, kuid kaotab vähem karude tsüklitega.

Beeta targaks kasutamiseks otsige madala beetavarude suurust, mis ületaks turgu üldiselt. Aitamaks teid välja aidata, on see Finvizi aktsiate skriinija loodud lihtsa näitena aktsiatest, mille madala beetaväärtus on 0,5 või vähem, kuid mis on viimase aasta jooksul tõusnud vähemalt 50%, ja on ka kvartalis tugevalt üleval. Eesmärk on leida aktsiad, mille volatiilsus oleks väiksem, kuid üldine jõudlus oleks parem. See on võlukunstile kõige lähedasem asi madal risk ja kõrge tasu nupud leiate.

Pidage ainult meeles, et see põhineb ainult varasematel tulemustel ja ei hõlma tulevikku suunatud prognoose. Ideaalis peaksite selle strateegia kombineerima teiste siin mainitud näpunäidetega.

5. Äärmiselt madalate P / E-varudega tuleb olla ettevaatlik

Mõne investori arvates on börsil peksmine lihtne; kõik, mida peate tõesti tegema, on leida aktsiad, mis kauplevad ekstreemsetel tehingutasemetel. Niisiis, kuidas investorid üritavad selliseid „tehinguid” leida?

Üks meetod kasutab hinna ja kasumi suhet ehk P / E suhet. Selle lihtsa mõõdiku saamiseks jagatakse aktsia hind aktsiakasumi summaga. Kui aktsia teenib võrreldes aktsiahinnaga suhteliselt suurt kasumit, tunnevad seda meetodit kasutavad investorid, et see on odav ja alahinnatud. Uued investorid võivad proovida seda suhet kasutada karjuvate kuumade tehingute leidmiseks, mõistmata, et nad suurendavad tahtmatult oma riski.

Vaieldamatu meelitus on leida odavaid aktsiaid. Kahjuks on need pikas perspektiivis enamasti kõike muud kui. Üks näide on pooljuhtseadised, Kulicke & Soffa Industries Inc. (NASDAQ: KLIC):

• Aktsia teenis hiljuti 2010. aastal 2,00 dollarit aktsia kohta
• Aktsia hind on vaid 9,00 dollarit, mis annab hinna ja kasumi suhte 4,7
• Tööstuse keskmine P / E suhe on 15,3

Võite kohe eeldada, et see aktsia peaks kauplema üle 3x kõrgema, lihtsalt selle ühe suhte alusel.

Ebaharilikult madala P / E suhtega aktsiaid on investorid siiski karistanud mitmel põhjusel. Kasum võib aasta-aastalt olla ebakorrektne või võib suureneva võlakoormusega ettevõte olla finantsraskustes. Võib juhtuda, et aktsiad näevad P / E suhte põhjal odavad, kuid tundmatute suurenenud riski tõttu on investorid arvestanud seda volatiilsust madalama aktsiahinna näol.

Selle näite jätkamiseks võis KLIC oma viimase kümnendi volatiilsete, nii positiivsete kui ka negatiivsete kasumite põhjal olla madal P / E suhe. Võib-olla järgmine kvartal paistab P / E investoritele silmapaistvalt kõrge, kui ettevõte teatab pettumust valmistavast kasumist.

See näide teeb üsna selgeks, et peate keskenduma ühele suhtele või arvule, selle asemel, et arvestada muude teenimisvõimalustega. Näiteks kui võrrelda KLICi aktsia hinda selle rahavooga aktsia kohta ja võrrelda seda siis majandusharu keskmisega, leiate, et seda pooljuhte hinnatakse õiglaselt. Seda, et analüütikutel on tuleviku väärtuse hindamisel keeruline, kinnitavad mitmesugused hinnasoovitused vahemikus 6–15 dollarit..

Kokkuvõtteks võib öelda, et kui ettevõttel on madal P / E suhe, on selle taga sageli mõni põhjus, mis võib omakorda kaasa tuua täiendava investeerimisriski.

6. Noored, kiire kasvuga varud võivad olla muutlikud

Kiire kasvuga aktsiad (või nn glamuursed ettevõtted, nagu mõned neid nimetavad) on sageli väga kõikuvate aktsiahindadega. Lisaks on need aktsiad kõikuvad teisel kujul: deklareeritud tulud. Ehkki nendele ettevõtetele võidakse anda suuri kasvuprognoose, ei realiseerita neid prognoose alati, suurendades negatiivset riski investoritele.

Miks jätavad kiire kasvuga ettevõtted, eriti noored või äsja noteeritud ettevõtted, sageli ilma tulude prognoosidest?

Üks probleem seisneb analüütikute liiga optimistlikes prognoosides. Nad näevad paljutõotavat suurepärase tootega uut ettevõtet ja parimate stsenaariumide saamiseks panid nad roosakas prillid. Nad ei arvesta sellega, et uutes ettevõtetes on sageli igasuguseid tõrkeid, mis tuleb välja töötada.

Uuel või kasvaval ettevõttel võivad tekkida järgmised probleemid:

• Finantseerimisküsimused
• Kasvu hõlbustamiseks pole piisavalt laopinda
• Ebapiisav koolitus kasvavate personalivajaduste jaoks
• Rahapuudus palgaarvestuseks ja uute varade ostmiseks
• Kogenematu juhtimine

Uutel agressiivselt laienevatel ettevõtetel on palju kasvavaid valusid, millega tuleb tegeleda, ning analüütikud jätavad need sageli mõnevõrra tähelepanuta. Seega, kui ostate aktsia algfaasis, kuigi prognoosid on kõrgeimad, võite leida, et aktsiahinnad ületavad nende kogu potentsiaali, kuna ettevõttel on keeruline täita liiga bullish prognoose.

Samuti on probleemiks ettevõtte läbikukkumine. Paljud uued ettevõtted ebaõnnestuvad. Kiire kasvuga ettevõtted on tavaliselt oma küpsustsükli alguses. Väikesed ettevõtted saavad esimestel aastatel kasvada uskumatute kiirustega, peamiselt seetõttu, et nad on väikesed ja igasugune kasv näib proportsionaalselt tohutu.

Kuid paljud neist ettevõtetest seisavad suurema konkurentsi tõttu tugevalt vastu või on mõne esimese tegevusaasta jooksul mitmel põhjusel börsilt kustutatud. Samuti pole kiiresti kasvavatel ettevõtetel sageli olulist ettevõtte vara väärtust, mida näitavad nende kõrged hinna ja raamatu suhe. Seega, kui ettevõte langeb keerulistesse aegadesse, on nende olemasolevate varade rahaline pehmendamine väike. Neil on ebameeldiv otsus proovida omandada kindlamat võlga, mis on ilma varadeta keeruline, või müüa rohkem aktsiaid, mis lahjendavad aktsionäri väärtust.

Seda öeldes pidage meeles, et see puudutab keskmisi. Paljudest kiire kasvuga ettevõtetest saavad näiteks mõned parimad edulood. Kuid teised muutuvad hüpetest kaugeteks mälestusteks, mis ei ole kunagi tõlkinud midagi tõelist. Vaadake vaid arvukate ebaõnnestunud kõrgtehnoloogiaettevõtete perioodi 2000-01 büsti ajal. Kui teil pole kogemusi kulla eraldamisel raudpüriidist, võiksite paremini väärtpaberivarudele lähemale jääda.

Mis on väärtpaberivarud?

Väärtusaktsiate väärtused on tavaliselt madalad hinnavahemikus või vähemalt märkimisväärselt madalamad kui keskmiselt. Kasvumäär on sageli palju madalam, võib-olla alla 10%. Aktsiahinnad lähevad tegelikule väärtusele lähemale, sest kuigi need võivad tekitada suuri ja püsivaid rahavoogusid, ei laiene need agressiivselt.

On tõsi, et sellistes igavates ettevõtetes on vähe glamuuri või elegantsi, kuid need võivad pakkuda investoritele madalamat riski. Ühes uurimistöös (Väärtus versus kasv: rahvusvaheline tõendusmaterjal, Fama ja Prantsuse, 1997), leiti, et teatud väärtpaberivarude klassid edestavad kiire kasvuga aktsiaid 7,6% aastas. See on globaalseid portfelle kasutades lai keskmine.

Põhimõte on see, et kui teil on keerukas aeg kirsse korjata ja eelistate turvavõrgu jaoks kasutada suuri keskmisi väärtusi, võivad väärtusvarud pakkuda teile põhivarude valimisel seda täiendavat pehmendust..

Lõppsõna

Risk on investeerimise lahutamatu osa. Lõppude lõpuks ei saa te midagi. Kuid vähese planeerimise ja hoolika kaalumisega saate oma riski märkimisväärselt vähendada ja suurendada oma sissetulekuid turul.

Keskenduge oma riski mitmekesistamisele ja hajutamisele paljudes sektorites. Valige varud, millel on ajalooliselt täpsed prognoosid. Vaadake sissetulekuaruandeid ja valige need, mis tõusevad pidevalt kvartalite ja aastate vahel. Otsige madalamaid beetavarusid, mis ületavad turgu, ja olge ettevaatlik hinna-tulu suhte suhtes. Lõpuks lisage oma portfelli enamus väärtpaberivarusid, kuni tunnete end mugavalt, mis eristab üht kiire kasvuga ettevõtet järgmisest.

Järgige neid näpunäiteid oma investeerimis serva teravdamiseks, vähendades samal ajal negatiivset riski, mis tabab paljusid häid investoreid, kui nad seda kõige vähem ootavad.

Milline on teie kogemus aktsiaturul riskide osas? Mida olete selle riski minimeerimiseks teinud? Jagage oma näpunäiteid allpool olevates kommentaarides!