Mis on vahendatud CD-d ja turuga seotud CD-d - plussid ja miinused

Vahendatud CD-d võivad olla väärtuslik lisand igale fikseeritud sissetulekuga portfellile, kui ostja saab aru, kuidas need instrumendid töötavad - ja nende potentsiaalseid puudusi.

Mis on vahendatud CD?

Nagu nimest järeldada võib, ei müü pangad vahendatud CD-sid otse investoritele. Selle asemel müüakse neid vahendaja või maakleri kaudu, kes saab CD-d levitada oma kliendibaasi vahel, mis võib ulatuda kaugelt välja tegeliku emitendi turunduspiiridest. Enamik suuremaid investeerimisühinguid vahendab neid instrumente ja mõned, näiteks Edward D. Jones, isegi spetsialiseeruvad neile teatud määral.

Vahendatud CD-d on tavaliselt pisut keerukamad kui nende traditsioonilised nõod ja neil võib olla võlakirjade omadusi, näiteks helistamis- või müümisfunktsioonid. CD ostuoptsioon annab emitendile õiguse CD tagasi osta enne selle lõpptähtaega. Müügioptsioon annab ostjale õiguse CD enne lunastamist lunastada.

Paljud vahendatud CD-d, millel on ostu- või müügioptsioonid, maksavad intressimäära, mis tõuseb korrapäraste ajavahemike järel (nn CD-d) ning teised maksavad ujuvat intressimäära, mis tõuseb ja langeb koos kehtivate intressimääradega. Neil on sageli pikem tähtaeg, näiteks 20 või 30 aastat (kuigi saadaval on ka lühiajalisi vahendatud CD-sid) ning need võivad investoritele tavaliselt maksta intressi tšeki või otsemaksega. Intressi makstakse tavaliselt kas kord kuus, kord kvartalis või poolaastas ning investorid saavad oma põhisumma tagasi tähtaja saabumisel nagu mis tahes muud tüüpi CD korral. Mõnel juhul ei tohi CD-d tähtajaga kuni aasta maksta intressi tähtajani.

Turuga seotud CD-d

Paljud pangad on vahendatud CD-de kontseptsiooni sammu edasi viinud, pakkudes sertifikaate, mis peegeldavad sisuliselt indekseeritud annuiteete. Fikseeritud intressimäära maksmise asemel on need CD-d seotud ühe finantsindeksiga ja maksavad selle indeksi tootlusele vastava tootluse, tagades samal ajal põhiosa.

Nagu annuiteedide puhul, on kõige levinum indeks S&P 500, ehkki kasutatakse ka teisi indekseid. Muidugi, nende CD-de tasuvuse määr on tavaliselt mingil viisil piiratud, näiteks korgi või indeksi toimivuse protsendi korral. Näiteks CD-l võib olla seitsmeaastane tähtaeg ja see maksab 80% S&P 500 tolle aja tootlusest või võib-olla kogu selle summa teatud piirmäära, näiteks 12% ulatuses. See tähendab, et kui indeks tõuseb tähtaja järgi 20%, siis saab investor sellest kasvust 12%.

Turuga seotud CD-del on palju samu piiranguid kui nende indekseeritud annuiteetkombinaatidel, näiteks suutmatus võrdlusindeksis olevatelt väärtpaberitelt dividende või muud tüüpi tulu investorile üle kanda või kapitali kasvutulu käsitleda. Mõned seda tüüpi CD-d ei maksa investoritele ka midagi, kui võrdlusindeks toimib halvasti, teised võivad maksta väikese lohutuse, näiteks 3% põhisummast tähtaja lõppemisel. Turuga seotud CD-de terminid on üldiselt sarnased ka fikseeritud annuiteetidega, tähtajaga tavaliselt üks kuni umbes seitse aastat.

Vahendatud CD eelised

Vahendatud CD-d meeldivad investoritele järgmistel peamistel põhjustel:

Hinnad on kõrgemad kui vahendamata CD-d. Vahendatud CD-d maksavad tavaliselt kõrgemat hinda kui need, mida pangad otse oma klientidele müüvad.
Vahendatud CD-d on FDIC-kindlustatud. Nad pakuvad ostjatele endiselt sama FDIC-kindlustuskaitset ja pakuvad seetõttu pankade klientidele lihtsa vahendina olulist vara, et hoida kogu CD-raha FDIC-i varju all. Keegi, kellel on miljon dollarit CD-d, saab ühe maakleri kaudu lihtsalt osta hulga pakkumisi teistest pankadest, selle asemel, et isiklikult sisseoste teha.
Nad on juurdepääsetavad enne pensionile jäämist. Vahendatud CD-d pakuvad turvalist meetodit turule investeerimiseks, mis ei nõua investoritelt pensioni saamiseni oma raha edasilükkamist nagu indekseeritud annuiteedid.
Nad võivad surma korral lubada varajast lunastust. Mõned vahendatud CD-d võimaldavad likvideerida nimiväärtuses pluss kogunenud intress, kui omanik või kaasomanik sureb enne tähtaega.

Vahendatud CD-de puudused

Vahendatud CD-de piirangud hõlmavad järgmist:

Mõned vahendatud CD-d on tagasihelistatavad. Nagu varem mainitud, sisaldavad paljud vahendatud CD-d kõnefunktsioone, mis võimaldavad emitendil neid tagasi kutsuda teatud hinnaga (tavaliselt nimiväärtusega, kuid mõnikord soodushinnaga või preemiaga) ja teatud ajahetkel või aja jooksul pärast nende väljaandmist. Näiteks CD-d välja andev pank võib sisseehitada kõnefunktsiooni, mis võimaldab tal viis aastat pärast väljalaset meelde tuletada. See pakub pangale väljumisakent, et vältida vajadust maksta CD-l märgitud intressimäär, kui intressimäärad langevad väljalaskekuupäeva ja kõne kuupäeva vahel. CD-sid saab helistada ainult lühikese aja jooksul, näiteks 90 päeva, või siis teatud aja möödudes, näiteks ühe aasta pärast, jäädavalt helistatavateks. Muidugi, see funktsioon toob lõppkokkuvõttes kasu emitendile, mitte investorile, sest need, kelle CD tagasi kutsutakse, peavad ostma uue CD, makstes madalamat määra.
Vahendatud CD-d on mittelikviidsed. Kui vahendatud CD-dega saab kaubelda järelturul nagu teisedki avalikult kaubeldavad võlakirjad, on seda tüüpi fikseeritud tulumääraga väärtpaberite maht tavaliselt suhteliselt väike, mis tähendab, et keegi, kes on sunnitud müüma oma CD-d enne nende küpsust, võib saada märkimisväärselt vähem kui see, mida algselt maksis ta nende eest. Need, kes saavad oma raha otse emitendilt välja võtta, võivad tavaliselt oodata ka üsna karmi väljamaksetrahvi maksmist.
Nõutav on suur minimaalne ost. Paljud vahendatud CD-d vajavad suuri alginvesteeringuid, näiteks 25 000 dollarit või isegi 100 000 dollarit.
Varase lunastamise karistused võivad olla suured. Karistus vahendatud CD lunastamise eest enne tähtaja lõppu sõltub mitmest tegurist, näiteks sellest, kas see tuleb järelturul kahjumiga müüa, kui kiiresti see lunastatakse ja kes on emitent. Kuid vaatamata sellele on karistus tõenäoliselt oluliselt suurem kui traditsioonilise CD puhul.

Vahendatud CD-de sobivus

Vahendatud CD-d võivad olla kasulikud paljudele kõrgemat tootlust taotlevatele konservatiivsetele investoritele, kellel on pika aja jooksul mugav raha siduda. Kuid nagu iga investeeringu puhul, peaksid neid ostma ainult need, kes neist aru saavad.

Potentsiaalsed ostjad peaksid hoolikalt kaaluma kõigi omaduste võimalikke tagajärgi, näiteks kui võlakiri nimetatakse tagasi või tuleb see enne lõpptähtaega likvideerida. Kuid kogenud fikseeritud sissetulekuga investorid näevad seda tüüpi CD-sid üldiselt turvalisema alternatiivina ettevõtete võlakirjadele, mis ei paku FDIC-kaitset.

Turuga seotud CD-d võimaldavad pelglikel investoritel varbad turgudel kasta, hoides samal ajal FDIC-kaitse all. Ja need sobivad ideaalselt ostmis- ja hoidmisinvestoritele, kellel puudub vähene likviidsusvajadus ja kes soovivad oma portfelle mitmekesistada.

Lõppsõna

Vahendatud CD-sid on loetletud mitmel veebisaidil ning need on saadaval ka enamikust suurematest maakler- ja investeerimisfirmadest, näiteks Charles Schwab, Fidelity, Edward D. Jones ja teistelt allahindluste ja täisteenustega maakleritelt. Hinnad, emitendid ja muud omadused muutuvad pidevalt vastavalt majanduskeskkonnale ja tarbijate nõudlusele. Turuga seotud CD-sid saab osta emitentidelt, nagu Wells Fargo, HSBC, Union Bank ja Harris Bank. Nende instrumentide turg kasvab tõenäoliselt tulevikus veelgi, kuna üldsus neid paremini tundma õpib.