Mis on selgitatud hõlmatud pakkumisvõimaluse kohta - strateegiad müügi ja kirjutamise jaoks

Üks selline strateegia, mida nimetatakse kaetud ostuoptsiooniks, võimaldab teil luua lisatulu, suurendada dividende ja kaitsta langeva turu vastu.

Mis on kõnevalikud?

Enne, kui saame arutada, kuidas kaetud kõnesid kirjutada, peame kõigepealt mõistma, mis on kõnevalik. Ühe müügioptsiooni leping on leping, mis võimaldab ostjal osta kindlaksmääratud aegumiskuupäevaks 100 aktsiat kindla müügihinnaga. Neid lepinguid saab nii osta kui ka kirjutada sõltuvalt sellest, kuhu ettevõtte aktsia hind suundub. Lepingu maksumus põhineb osaliselt järgmisel:

Kui ebastabiilne on aktsia varem olnud
Eeldatav või eeldatav hindade kõikumine tulevikus
Lepingu lõppemiseni kuluv aeg

Kõnevõimaluste tüübid

Kõnevõimalusi on kahte tüüpi: alasti ja kaetud. Kaetud kõnede mõistmiseks peate kõigepealt mõistma alasti valikuid.

1. Alasti kõne valikud

Aktiivse ostuoptsiooni korral kirjutate ostuoptsioonide lepinguid ilma aktsiaid omamata. Ehkki teie panused võivad end ära tasuda, võite kaotada ka palju raha.

Kui kirjutate palja kõnega optsioone, arvate, et on olemas võimalus, et ettevõtte aktsia hind võib langeda. Valikute kirjutajana on teil paindlikkus streigi hinna ja aegumiskuupäeva määramisel. Kui keegi ostab teie optsioone, on ta enne tähtaja möödumist ostnud õiguse teie käest aktsiaid kindlaksmääratud stardihinnaga omandada. See inimene on teie võimalused omandanud, kuna usub, et ettevõtte aktsia hind tõuseb enne aegumist ja soovib seetõttu madalamat hinda lukustada. Tegelikult kirjutades palja ostuvõimalusega panustate, et ettevõtte aktsia hind langeb, samal ajal kui ostja panustab, et aktsia hind tõuseb. See on lihtsalt kaks inimest, kes spekuleerivad aktsia hinna suuna üle.

Aktiivse ostuoptsiooni kirjutamisega kaasnev peamine risk on juhul, kui aktsia hind tõuseb. Sel juhul, kui optsioonide ostja kasutab oma optsioone, olete sunnitud omandama füüsilise aktsia praeguse hinnaga ja müüma need optsiooniomanikule etteantud madalama hinnaga. Teil on vaja kahjumit, mis võib mõnikord teie portfelli halvaks teha sõltuvalt sellest, kui kõrged on aktsiad tõusnud.

Kuidas saab vältida seda piiramatut varjukülge? Kui kirjutate ostuoptsioone, omades samal ajal ka aktsiaid, mida nimetatakse katteks kutsumiseks, saate luua arvukalt strateegiaid, mis võimaldavad teil teenida märkimisväärset sissetulekut, piirates samas teie potentsiaalseid kahjusid.

2. Hõlmatud kõnevalikud

Hõlmatud kõnestrateegia korral ei kirjutaksite mitte ainult kõnevalikuid, vaid ka tegelikke aktsiaid, mille jaoks optsioone kirjutate. Seega, kui aktsia hind tõuseb, kui peaksite ikkagi optsiooniomanikule füüsilisi aktsiaid pakkuma, saate optsiooniomanikule lihtsalt pakkuda oma portfellis olevad aktsiad, selle asemel et sundida aktsiaid ostma avatud turul aadressil uus, kõrgem hind. Olete tõhusalt kõrvaldanud suurema riski, mis kaasneb palja valikuga.

Kas kaetud pakkumisvõimalus sobib teile??

Üldiselt on kaetud kõnestrateegia ideaalne neile, kes on ettevõtte aktsiate hinnas bullish ja on seetõttu omandanud märkimisväärses koguses aktsiaid, kuid soovivad luua ka täiendava tuluvoo, mis vähendaks tema aktsiate netokulu ja kaitseks teda võimalusel aktsiahindade langus. Kõneoptsioonide kirjutamise kaudu on negatiivne risk vähenenud, ehkki ka ülempiir on piiratud. Seega, kui aktsia hind tõepoolest langeb, kaotab investor raha oma tegelikelt aktsiatelt, kuid selle korvab ostuoptsioonide (mida eeldatavasti ei kasutata) müügist saadav tulu. Kaetud kõnede müük võib olla kasumlikum kui lihtsalt aktsiate omamine, kui aktsiahinnad langevad, jäävad samaks või tõusevad kergelt. Ainus aeg, kui aktsiatesse investeerimine on kasumlikum kui kaetud kõnedega kauplemine, on siis, kui aktsiahinnad on märkimisväärselt tõusnud.

Kaetud kõne näide

See on lihtne näide, kuidas rakendada kaetud kõnestrateegiat. Teile kuulub 100 Google'i aktsiat (NASDAQ: GOOG). Aktsia hind on 550 dollarit. Müüte ühe 6-kuulise ostuoptsiooni lepingu hinnaga 33,21 dollarit aktsia kohta hinnaga 550 dollarit, et kaitsta teid Google'i aktsiahinna võimaliku languse eest.
Selle kuue kuu lõpus võib tõsi olla järgmine:

Google'i aktsiahinnad on vähemalt 550 dollarit. Kui optsioone kasutatakse, peate oma aktsiad müüma täpselt 550 dollarini aktsia kohta. Te olete 6 kuu jooksul 6% tootlust tootnud alates 33,21 dollarist sissetuleku kohta. Teie tasaarvestuspunkt on siis, kui Google kaupleb hinnaga 583,21 dollarit (550 dollarit + 33,21 dollarit aktsiaoptsioonide preemia kohta); see tähendab, et oleksite teeninud täpselt sama palju kasumit, kui oleksite lihtsalt oma aktsiaid hoidnud ja mitte ostuoptsioone kirjutanud. Kui Google jääb vahemikku 550–583,21 dollarit, siis tegite mõistliku investeerimisotsuse, kirjutades kõneoptsioonid. Kui Google maksab rohkem kui 583,21 dollarit, oleks teil parem olla, kui te valikuid ei kirjutaks. Seetõttu, kui arvate, et aktsiahinnad tõusevad 6 kuu jooksul kõrgemale kui 583,21 dollarit, võiksite aktsiad lihtsalt käes hoida. Kui aga eeldate, et aktsiahinnad on neutraalsed või nende kasum on väga väike, on ostuoptsioonide müümine suurepärane viis tulutulu teenimiseks, mis asendab eeldatavat kapitalikasumi puudumist.
Aktsiate hinnad on alla 550 dollari. Sel juhul optsioone ei kasutata ja hoiate endale nii oma aktsiad kui ka optsioonide müügist saadav tulu. 33,21 dollarit aktsia kohta aitab tasakaalustada teie aktsiahinna kaotust. Teie tasaarvestuspunkt on siis, kui Google kaupleb hinnaga 516,79 dollarit (550–33,21 dollarit). Kui Google kaupleb sellest punktist kõrgemal, siis olete teeninud kasumit; kui see kaupleb allpool, on teil kahju. Tegelikult oleks isegi üks penn sellest allapoole kandepunkti parem, kui teil oleks olnud parem müüa oma 100 aktsiat hinnaga $ 550, selle asemel, et neid käes hoida ja ostuoptsioone kirjutada..

Hinnatud kõnede kirjutamise suur eelis lihtsate aktsiatesse investeerimise asemel on kohene 6% sissetuleku väljamakse sõltumata sellest, kuidas aktsiahinnad toimivad. Sel juhul tähendab optsioonide tulude ja aktsia hinna liikumise kombinatsioon, et oleme kasumlikud ka siis, kui aktsiahinnad langevad kuni 6%. Ainus hetk, kui aktsiate omamine on soodsam kui kaetud kõnestrateegia, on see, kui aktsiahinnad tõusevad 6 kuu jooksul rohkem kui 6%, mis on kindlasti võimalik (kuid isegi sel juhul olete ikkagi teinud 6%).

Muidugi on üks suur negatiivne külg see, et oleme sunnitud hoidma oma aktsiaid optsioonilepingu lõppemiseni või ostma lepingu enne selle lõppemist tagasi. Seda piiravat tegurit tuleks samuti arvesse võtta.

Hõlmatud kõnestrateegiad

Allpool on toodud mõned kiired strateegiad, mida saate kasutada kaetud kõnedega. Mõned kehtivad siniibude aktsiate, teised kõrge riskiga ettevõtete puhul ja mõned aktsiate osas, mille kasum on teie jaoks minimaalne.

1. Dividendide suurendamine

Aktsiate ostmine ja optsioonilepingute müümine vähendab teie tegelikku kulubaasi. Lisaks kogute endiselt 100% dividendidest ettevõtetelt, kes neid makseid pakuvad. Selle tulemusel suurendavad optsioonilepingute müük teie dividenditootlust. Allpool on näide:

Te omandate Nutrisystem (NASDAQ: NTRI) aktsiad, mis annavad kvartalidividendina 0,175 dollarit aktsia kohta, praeguse hinnaga 14,24 dollarit..
Seejärel müüte ostuoptsioone, mis aeguvad 9 kuuga, alghinnaga 10 dollarit aktsia kohta, mille väärtus on 4,50 dollarit.
Saate kohe tulu 4,50 dollarit, mis alandab teie aktsia puhaskulusid 9,74 dollarini.

Nagu eespool selgitatud, võivad aktsiahinnad langeda peaaegu 32%, 14,24 dollarilt 9,74 dollarini, ilma et tekiks kapitalikahjumit.
Lisaks tõuseb teie uue maksumuse alusel 9,74 dollarit aktsia kohta teie aastane dividenditootlus 5% -lt 7,2% -ni. Ehkki olete oma kapitalikasumit tagurpidi piiranud, suurendasite ka oma dividenditootlust märkimisväärselt. See on eriti hea strateegia, kui te ei usu, et aluseks olev aktsiahind toob suurt kasu või kui olete väga vastumeelne riskide vastu ja soovite suuresti dividendidest kasu teenida, luues samal ajal 32% -lise riskimaandamise aktsiahindade languse vastu.

2. Tulu voo lisamine kapitali juurdekasvule

Teine viis kaetud kõnede mängimiseks on seada löögihind praegusest kõrgemale. Teeksite seda, kui eeldate, et aktsiahinnad mõõdukalt tõusevad. Sellega saate kasu nii aktsiahindade tõusust kui ka optsioonide müügist saadavast lisatulust. Allpool on näide:

Arvate, et Fordi (NYSE: F) aktsiad, mille kauplemine praegu on 15,28 dollarit, tõusevad järgmise 3 kuu jooksul.
Teil on aktsiad hinnaga 15,28 dollarit.
Müüte ostuoptsioonide lepingu hinnaga 0,29 dollarit aktsia kohta, mis aegub 3 kuu jooksul alghinnaga 17 dollarit aktsia kohta.

Kui aktsiahinnad tõusevad, võite kapitali juurdekasvu hoida kuni 17-dollarise stardihinna ehk 1,72 dollarini aktsia kohta. Lisaks sellele saate ostuoptsioonide lepingu müügist saadavat tulu ka 29 senti aktsia kohta. See ei pruugi tunduda kuigi palju, kuid sellel on võime suurendada kasumit aasta jooksul 7,6% (tuginedes 3-kuulise ostuoptsiooni lepinguhinna 29 sendi iga-aastasele arvutamisele). Muidugi piiratakse teie kapitalikasumit ka siis, kui aktsiahinnad tohutult ületavad 17-dollarise alghinna.

3. Maandamisrisk lenduvate aktsiatega

Risk suureneb veelgi, kui teil on aktsiad eriti kõikuvates aktsiad. Spekulatiivse kauplemise jaoks ostu- või müügioptsioonide ostmine võib samuti olla kallis, kuna optsioonide väärtus tuleneb suur osa nende volatiilsusest. Sellisel juhul saate aktsiaid osta ja müüa ostuoptsioone, millel on „sügav raha”, et kaitsta aktsiahinna olulise languse eest. Raha sügavus tähendab seda, kui streigi hind on praegusest tunduvalt madalam. Seega on teil teatav kaitse allapoole kukkumise vastu, aga ka korralik tõusutõus. Vaadake selle näite täitmist:

Päikesevarude potentsiaal on suur, kuid vastavalt kõrge risk. Üks selline aktsia, energia muundamise seadmed (NASDAQ: ENER), kaupleb aktsia hinnaga 2,02 dollarit.

Olete omandanud 100 aktsiat hinnaga 2,02 dollarit aktsia kohta.
Müüte ostuoptsioonide lepingu 1,00-dollarise alghinnaga 1,27 dollarit aktsia kohta ja see aegub 21 kuuga.
Teie tegelik aktsia hind on 0,75 USD aktsia kohta.
Teie maksimaalne tõus on 0,25 dollarit aktsia kohta ehk teie netokulu ja streigihinna vahe.

Kuidas arvutatakse see maksimaalne tõus? Kuna teie alghinnaks on seatud 1,00 dollarit, olete sisuliselt müünud oma aktsia õigused sellest summast kõrgemal. Teisiti öeldes säilitate omandiõiguse kuni 1,00 dollarini, kuid kui hind jõuab üle 1,00 dollari, kasutatakse optsioone. Teie potentsiaalne tasu on erinevus 0,75 dollari netokulu ja 1,00 dollari suuruse makse vahel, kui optsioone kasutatakse suvalises summas. Seega, isegi kui aktsiahinnad langevad 1,00 dollarini (või 50% vähem kui selle ostmisel) ja õigusi ei kasutata, teenisite ikkagi 33% kasumit, muutes 75 senti üheks dollariks. See on suurepärane strateegia, kui investeerite aktsiatesse, millel on teie arvates suur tõenäosus, et nad hindade olulist langust kannatavad.

Lõppsõna

Kõneoptsioonide kirjutamine oma aktsiatesse on võimas ja mitmekülgne investeerimisriist, mis võib õigesti hajutades suurendada dividende, luua täiendava sissetuleku ja kaitsta madalseisuriski vastu. Kuid see, et laos on saadaval ja saate selle alusel kaetud kõnesid kirjutada, ei tähenda tingimata, et peaksite seda tegema. Analüüsige aktsiaid alati individuaalselt ja hinnake ettevõtte põhialuste, riskifaktorite ja võimaliku kasu põhjal, kas soovite nendega kaubelda..

Kas teil on küsimusi või muid kauplemisideesid, mis on seotud kaetud kõnesolevate optsioonide kauplemisega? Millised on teie kogemused kaetud kõnestrateegiaga??