Mis on ETF - börsil kaubeldavate fondide määratlus, tüübid, plussid ja miinused

Enne investeerimist on aga oluline mõista ETF-e. Siit saate teada, kuidas need erinevad investeerimisfondidest, ja uurige nende eeliseid ja puudusi võrreldes tavapäraste investeerimisfondidega.

Mis on ETF?

Avatud ja suletud investeerimisfondid

Nagu juba võite aru saada, on investeerimisfond kokkulepe, mille kohaselt investorid koondavad oma raha ja palkavad portfellihalduri enda nimel väärtpabereid ostma ja müüma. Traditsiooniliste avatud investeerimisfondide abil saavad investorid aktsiaid osta või müüa otse fondiettevõttelt endalt. Suletud fondi aktsiatega kaubeldakse aga börside kaudu täpselt nagu aktsiad ja tavaliselt ostetakse teistelt aktsionäridelt.

Kui fondifirma ei osta aktsiaid tagasi ega müü oma asutajatele aktsiaid, ei ole fondiettevõte ise järelturu tehingutega seotud. Kuid nagu ka avatud investeerimisfondide puhul, on teil endiselt fondihaldur (või haldurite meeskond), kes proovivad aktsionäride nimel väärtpabereid osta ja müüa.

Üks oluline erinevus: kui ostate tähtajatuid fonde, on teie vastaspool (kes te ostate) alati fondiettevõte ise. Nad ostavad või müüvad aktsiaid nende puhasväärtuses (NAV) päeva lõpu seisuga. Kui ostate neid pärast turgude avanemist, saate fondi selle tööpäeva sulgemishinna. Kui ostate neid pärast turgude sulgemist päevaks, saate selle hinna järgmise tööpäeva lõpus.

Teiselt poolt ei ole suletud fondide ja börsil kaubeldavate fondide puhul tavaliselt teie vastaspool fondifond ise, vaid muud aktsionärid, kes ostavad või müüvad aktsiaid terve päeva vältel, kas otse või tavalisemalt börside kaudu. Aktsiaid saate osta ja müüa ükskõik millise hinnaga, kui leiate hea ostja või müüja.

ETFid ja suletud fondid

ETFid on suletud fondidele lähedased nõod. Nagu suletud fondi aktsiaid, saab ka ETF-i aktsiaid osta ja müüa börside kaudu, nagu ka kõiki muid aktsiaid. Peamine erinevus on see, et ETF-e ei hallata aktiivselt. Selle asemel on ETF-i portfellis olevad väärtpaberid lihtsalt väärtpaberikorv, mis on loodud indeksi võimalikult tihedaks reprodutseerimiseks.

Näiteks S&P 500 indeksifond omab New Yorgi börsi suurimate börsil noteeritud ettevõtete Standard & Poor's 500 nimekirjas olevate ettevõtete aktsiaid vastavalt turukapitalisatsioonile. Saate osta avatud S&P 500 fondi aktsiaid, näiteks Vanguard 500, või saate osta ETF-i versiooni, mida nimetatakse ka SPDR-ks (“ämblik”). Mõelge ETF-idele kui suletud indeksifondidele, millega kaubeldakse börsidel.

ETF-ide eelised

1. Maksumus
Kuna ETF-i aktsionärid ei pea nende nimel fondide ostmiseks ja müümiseks maksma haldurile ega analüütikute ja maaklerite meeskonnale, samuti fondide sisse- ja väljavoolu haldamiseks, on börsil kaubeldavate fondide kulusuht tavaliselt palju madalam kui traditsiooniliste investeerimisfondide puhul. Nende kulusuhted kipuvad olema ka madalamad kui avatud indeksifondid, sest isegi avatud indeksifondid peavad pidevat ostu ja tagasivõtmist töötlema piisavalt töötajaid..

Näiteks nõuavad paljude suure kapitali investeerimisfondide kulutasu 80 baaspunkti ehk 0,8% aastas või rohkem. Avatud investeerimisfondide investorite aktsiate kulusuhe on sõltuvalt indeksist tavaliselt 18 kuni 50 baaspunkti. Suure kapitali indeksiga fondide, näiteks S&P 500 indeksifondide investorite aktsiad nõuavad tavaliselt 18 kuni 20 baaspunkti. Kuid suurettevõttega ETF võib võtta pidevalt umbes 10–15 baaspunkti.

Kuid peate arvestama ka kauplemiskuludega. ETF-i või kinnise fondi ostmisel või müümisel peate üldjuhul maksma maaklerile vahendustasu - kuigi mõne odava veebipõhise maakleri vahendustasu on vaid 4 USD kaubanduse kohta. Avatud fondide korral võidakse teile hinnata ka täiendavat müügitasu, tavaliselt A-klassi aktsiate jaoks vahemikus 5,85% kuni 6,2%, kui lähete läbi täisteeninduse maakleri või finantsnõustaja kaudu.

See tähendab, et saate ka mittekoormava investeerimisfondi aktsiaid osta otse fondiettevõttelt ilma komisjonitasu maksmine.

2. Likviidsus
Kui ostate avatud investeerimisfondi, saate fondi aktsiaid osta ainult üks kord päevas nende puhasväärtuses viimase turu sulgemise seisuga. Aktsiaid päeva jooksul osta ega müüa ei saa: kui teil on avatud fond ja kui hommikul pärast turgude avanemist kuulete katastroofilisi uudiseid, ei saa te müüa pärastlõunal pärast kella 16.00 EST. Samuti ei saa osta heade uudistega. Kõiki ostud logitakse alles järgmisel päeval pärast kella 16.00.

Nii ETF-e kui ka suletud investeerimisfonde saab mõlemad börsidel terve päeva jooksul müüa, ehkki mõne fondiga kaubeldakse sagedamini kui teistega. Mida sagedamini fondiga kaubeldakse, seda hõlpsam on kiiret soovi korral ostjat või müüjat leida.

3. Lühikeseks müük
Avatud fondide korral ei saa te lühikeseks müügiga tegeleda, aktsiate laenamise ja müümise tavaga on oodata aktsiahindade langust. Kui hinnad langevad, ostab lühikeseks müüja aktsiad tagasi uue hinnaga ja tagastab need algsele omanikule, hoides vahe kinni. ETF-i aktsiaid kasutades saate aga lühendada tööstusi, riike ja terveid turge.

4. Maksukaalutlused ja madal käive
Indeksifondid, sealhulgas ETFid, on tavaliselt väga tõhusad maksustamise osas ja sobivad ideaalselt maksustatavatel kontodel hoidmiseks. Selle põhjuseks on asjaolu, et portfellide käive indeksifondides on väga madal, samal ajal kui aktiivselt juhitud fondide valitsejad müüvad väärtpabereid ja ostavad uusi, kui neil on parem investeerimisidee. Indeksifondid ja ETF-id seevastu müüvad aktsiaid ainult siis, kui uued väärtpaberid indeksist välja jäävad, ja ostavad aktsiaid ainult siis, kui lisatud indeksile.

Iga kord, kui fond müüb aktsia kasumiga, arvutab IRS kapitalikasumi maksu - mis kantakse aktsionäridele edasi. Kuna indeksifondid ja ETF-id ei müü aktsiaid eriti sageli, on väga harv, kui nad genereerivad aktsionäridele maksustatava jaotuse.

5. Lunastamiste puudumine
ETF-id on tavaliselt pisut maksusäästlikumad kui avatud indeksifondid, kuna ETF-id ei pea lunastamise tagamiseks muretsema aktsiate müügi pärast. Seda funktsiooni täidab avaturg; ETF-i töötajad on pildist väljas.

6. Mitterahalised jaotused
ETF-idel on ka võimalus teha aktsionäridele mitterahaline jaotus. See tähendab, et nad saavad portfellist pärit väärtpabereid saata otse aktsionäridele ja lasta neil raha ise müüa, kui nad seda soovivad. See aitab kaitsta fondi järelejäänud aktsionäre müügi maksustatavate tagajärgede eest.

Kui aga ETF-i portfell teenib dividenditulu, on see tulu maksustatav, samamoodi nagu suletud ja avatud investeerimisfondide puhul.

7. No Cash Drag
Indeksifondide portfellid üritavad indeksit võimalikult täpselt korrata. Seetõttu on neil tavaliselt portfellides väga vähe sularaha. Neisse investeeritakse kogu aeg 100%. See töötab kasvavatel turgudel nende kasuks. ETF-idel pole muret kohtumiste tagasivõtmise pärast, nii et nad saavad endale lubada, et neil pole peaaegu üldse sularaha. Langevatel turgudel teeb aga madal sularahapositsioon fondile haiget - portfelli turg langeb täielikult turu langusele.

ETF-ide puudused

1. Väikesed allahindlused
Kui fondiosakutega kaubeldakse avaturul, mitte aga otse fondifirmalt endalt tagasi, siis määravad aktsiahinnad investorid. See hind võib olla suurem või madalam kui portfelli aktsiate koguväärtus. Suletud fondidega on fondi aktsiaid sageli võimalik osta 5–15% allahindlusega puhasväärtusest. Kuid aktsionär saab fondist dividendidest või intressimaksetest täieliku kasu ning kapitali kallinemise võimaluse, kui allahindlused kitsenevad.

Teisalt on ETFide puhul allahindlused tavaliselt kas äärmiselt kitsad või olematud. Investoritel, kes soovivad saada kasu fondi aktsiate allahindlusest, võib olla parem minna aktiivselt juhitud suletud fondi, mitte ETF-i. See kehtib eriti sissetulekule orienteeritud investorite kohta.

2. DRIP-e pole
Paljudele investoritele meeldib, kui dividende reinvesteeritakse automaatselt fondi osakutesse, DRIP-i või dividendide reinvesteerimiskavasse. Kuid seda ei tehta tavaliselt ETF-ide puhul, kuna see nõuaks liiga palju fondihaldust ja suurendaks fondi kulusid.

Suur osa ETF-i investeerimise loogikast on ETF-ide odav struktuur. Kui ostate ETF-e, loodetakse, et saate oma dividendid ja intressimakseid otse ning maksate nende eest makse, kui te ei hoia neid IRA-l või muul maksusoodustusega kontol..

ETFide tüübid

Seal on ETF peaaegu igal eesmärgil. Siin on mõned kõige tavalisemad tüübid:

1. Pikad ETFid. Need võtavad alusindeksites pika positsiooni. Tavaliselt omavad nad kindlas indeksis ettevõtete aktsiaid. Kui indeks tõuseb, siis tehke ka pikkade ETFide aktsiahindu umbes sama palju, millest lahutatakse kõik kulud ja kauplemiskulud..
2. Pööratud ETF-id. Pikkade ETFide vastand. Nad võtavad alusindeksi lühikesed positsioonid. Aktsiahinnad liiguvad ETF aktsiatega vastupidises suunas. Kui indeks kaotab raha, võidad.
3. Kuldsed ETF-id. Need ETF-id investeerivad kullavarude representatiivsesse valimisse või omavad nõudeid tegeliku kullaproovi vastu, mida haldur usaldab. Kulla ETF-i aktsiad liiguvad tavaliselt kulla hindadega ühtlaselt. Samuti saate osta ETF-e, mis keskenduvad üldisemalt väärismetallidele.
4. Tööstuse ETF-id. Nendel ETFidel on aktsiate portfell, mis esindab sellist tööstust nagu energia ja nafta, tehnoloogia, mäetööstus, transport, tervishoiuteenused jne..
5. Riikide ETFid. Need investeeringud ostavad aktsiatega ettevõtteid, mis esindavad antud riigi tööstust läbilõiget. Näiteks võivad nad omada konkreetse riigi suurima 50 börsil noteeritud aktsiate aktsiaid, mõõdetuna turukapitalisatsiooniga. Võite osta ka piirkondlikke ETF-e, mis keskenduvad tervetele mandritele.
6. Finantsvõimendusega ETFid. Need fondid kasutavad laenatud raha oma portfellide suurendamiseks, suurendades tulusid. Samuti suurendavad need ka riske. Näiteks püüab finantsvõimendusega S&P 500 ETF indeksi tulu, miinus intressid ja kulud, umbes kahekordistada. Kuid need suurendavad ka kahjumite suurust. Võite osta ka finantsvõimendusega pöörd-ETF-e - need on väga riskantsed.
7. Valuutafondid. Nende väärtpaberite eesmärk on kajastada välisvaluutade tootlust.
8. Võlakirjade ETF-id. Need on nagu aktsiate ETFid, välja arvatud juhul, kui neil on aktsiate asemel võlakirjad.

ETFide kasutamine

ETF-id võivad olla kasulikud investoritele, kes soovivad mõistliku hinnaga kindlale valdkonnale, piirkonnale, valuutale või varaklassile suunatud keskendumist, ilma et peaksite muretsema konkreetsete väärtpaberite uurimise pärast. Kuna nende kulud on nii madalad, on need kasulikud ka pikaajaliste põhiosalustes investorite ostmiseks ja hoidmiseks.

Neile, kes kasutavad investeerimisel varajaotuse meetodit, on võimalik leida ETFe, mis keskenduvad varaklassidele, millel on väga väike korrelatsioonikordaja ülejäänud portfelliga. See tähendab, et kui teie portfell on zig, kipub otsitav ETF pigem zag. Tulemuseks on ideaaljuhul teie portfelli kui terviku üldine volatiilsus.

ETF-id on suurepärased vahendid kuld- ja väärismetallidega seotud väärtpaberite, konkreetsete riikide või piirkondade või konkreetsete tööstusharude riskipositsioonide saamiseks.

Sobivus

ETF-id sobivad kõige paremini investoritele, kes kavatsevad neid pikka aega hoida. See annab nende väärtpaberite madalama pikaajalise kulusuhte (võrreldes konkureerivate aktiivselt juhitud investeerimisfondide ja isegi avatud indeksifondidega) ehitamiseks aega. Need on ka väga kasulikud kauplemissõidukitena, eriti kui te ei soovi ühes ettevõttes liiga sügavuti puurida või kui teil on liiga palju üksikute ettevõtete riske..

Sobivuse seisukohast on kõige olulisem kaaluda alusindeksi olemasolu ja seda, kuidas see sobib teie üldise portfelli ja strateegiaga.

Lõppsõna

Need on vaid mõned ETF-ide paljudest kasutusvõimalustest portfellides. Lisateavet selle kohta, kuidas alustada investeerimist fondi ja kas see on teie olukorra jaoks mõistlik, pöörduge usaldusväärse finantsnõustaja poole või tehke oma hoolsuskohustus fondi või fondide kohta, millest olete huvitatud.

Kas investeerite ETF-idesse? Miks või miks mitte?