Mis on SIPC kindlustus? - Teie maaklerikonto katvus

Teine hoiusekindlustuse liik pakub teatud kaitset investoritele, kes hoiavad sularaha ja teatavaid väärtpabereid Ameerika Ühendriikides registreeritud maaklerfirmades. Toetajaks Securities Investor Protection Corporation (SIPC) ja üldtuntud kui SIPC kindlustus, toimib see tagatismeetmena kahjumite vastu, mis tekivad, kui liikmemaaklerid ebaõnnestuvad. SIPC-i seadusega ette nähtud kaitselimiidid on minimaalselt 250 000 dollarit sularahabilansi vahendamise kohta ja minimaalselt 500 000 dollarit väärtpaberite vahendamise kohta.

SIPC kaitse pole absoluutne. Kõige tähtsam on see, et SIPC ei nõua turu volatiilsusest tingitud investeerimiskahjude hüvitamist, muutes selle riskimaandamiseks sobimatuks. Järgmistes lõikudes kirjeldatakse SIPC kindlustust teeb kate koos selle päritolu ja piirangutega.

Mis on SIPC? - Ajalugu ja areng

SIPC juured peituvad Teise maailmasõja järgse Ameerika muutuvas väärtpaberituru dünaamikas. Sel perioodil oli maaklerfirmadel üha raskem nõudlusega sammu pidada, kuna turule sisenesid miljonid uued jaeinvestorid ja kauplemismahud kasvasid geomeetriliselt.

Paberitöö krõps

1960. aastate lõpuks olid Ameerika finantsturud keset seda, mida ettevõtteõiguse õpetlane Egon Guttman nimetas „paberimajanduse kriisiks”. Kriis põhjustas rekordilise arvu tehingute salvestusvigu. Guttmani 1980. aasta paberväljaande „Kindlustamata turvalisuse poole: kongressi juhtiv oskus riikidele järgida“ kohaselt kaotasid New Yorgi börsi liikmesettevõtted ainuüksi 1968. aasta detsembris ebaõnnestunud aktsiatehingute tagajärjel enam kui 9 miljardit dollarit.

Paberimajanduse kriisi otsese tagajärjena oli “[b] haakijatel ja edasimüüjatel keeruline oma finantsseisundit välja selgitada, kui mitte võimatu,” kirjutab Guttman. Majanduslangus halvendas olukorda kaubanduse mahtude mahasurumisega (ehkki rekordtasemest) ja aktsiahindade surumisega, mis omakorda vähendas maaklerite vahendustasusid. Samal ajal tõstis killustatud kauplemiskeskkond ilma tehingute teostamise ja kliirimise sujuvamaks muutmata maaklerite väiksemate täitmiskulude jätkusuutmatu tasemeni. Üle 100 maaklerfirma ebaõnnestus kriisi ja selle tagajärgede ajal, pühkides protsessis tuhandeid investoreid.

Parem viis tehingute töötlemiseks

Paljud maaklerfirmad, kes paberimajanduse ajal kokku pudenesid, ebaõnnestusid juba halva juhtimis- ja dokumenteerimispraktika tõttu. Poliitikud ja tööstusharu juhid nõustusid siiski, et väärtpaberikaubanduse töötlemise koordineerimiseks ja süstematiseerimiseks on vaja teatavat keskset mehhanismi.

See kujunev üksmeel viis USA kongressi vastuvõtmiseni 1976. aasta väärtpaberivahetuse seaduse, mis käskis väärtpaberi- ja börsikomisjonil luua ühtne kaubanduse töötlemise süsteem ja lõpetada tavasertifikaatide füüsiline üleandmine vastaspoolte vahel. Väärtpaberibörsi seadus vähendas vigade töötlemise ja ebaõnnestunud tehingute riski, sillutades teed tänapäeval märkimisväärselt kasvanud kauplemismahtudele, rääkimata automatiseeritud investeerimisest, kõrgsageduslikust kauplemisest ja muudest tänapäevastest turuinnovatsioonidest.

1970. aasta väärtpaberiinvestorite kaitse seadus

Samuti tundis kongress sunnitud tegelema tingimustega, mis võimaldasid tuhandetel üksikutel investoritel kaotada ebaõnnestunud maaklerite vahendusel hoitavat olulist vara. Selle lahendus oli 1970. aasta väärtpaberiinvestorite kaitse seadus (SIPA), millega loodi esimene omataoline investorite kaitsesüsteem, mis on lõdvalt loodud FDIC hoiusekindlustuse alusel.

SIPA asutas Securities Investor Protection Corporationi kui mittetulunduslikku eraettevõtet, mida finantseeritakse liikmete vahendustasude hindamisega. Fondi esialgne sihtbilanss seati 150 miljonile dollarile, mida vajaduse korral suurendati 1 miljardi dollarise krediidilimiidiga USA riigikassa juures. Kaitseks määrati algselt 50 000 dollarit investori konto kohta.

President Richard Nixon rõhutas oma allkirjastavas avalduses, et SIPC valimisringkond oli väikeinvestor, mitte aga suur vahendus. "[SIPC] kinnitab, et lesk, pensionil olev paar ja väikeinvestor, kes on oma elu kokkuhoiu väärtpaberitesse investeerinud, ei kannata kahjusid, kuna turumehhanismides töötab tõrge," ütles ta..

SIPC kaitse nüüd

Aastate jooksul, mil president Nixon selle seadusele alla kirjutas, on SIPC otse maksnud 2,8 miljardit dollarit ja abistanud SIPC ajakava kohaselt enam kui 773 000 investori jaoks 138,7 miljardi dollari suuruse investeerimisvara taastamist või ülekandmist. SIPC väidab, et nende abiga teenib enam kui 99% kõlblikest investoritest kvalifitseeritud kahjumit.

Mis on SIPC kindlustus??

Nüüd, kui meil on SIPC tekke ja missiooni jaoks kontekst, vaatame lähemalt, mida SIPC kindlustus teeb ja mida ei kata.

Mida SIPC kindlustus hõlmab

SIPC kindlustus kaitseb investoreid, kellel on kõlblik sularaha ja väärtpaberid kontodel likvideerimisega silmitsi seisvate rahaliselt probleemsete liikmete vahendustasude juures. Kontoomanikud võivad olla füüsilised või juriidilised isikud ning nad ei pea olema USA kodanikud ega alalised elanikud.

SIPC peab kaetud sularaha ja omakapitaliinstrumentide üksikasjalikku loetelu. Üldiselt kindlustab SIPC instrumente, mida väärtpaberiinvestorite kaitse seadus on määratletud väärtpaberitena. Nende hulka kuuluvad, kuid ei ole nendega piiratud:

• Aktsiad
• Võlakirjad
• Riigikassa võlakirjad, vekslid ja võlakirjad
• Hoiuste sertifikaadid ja muud tähtajalised hoiusekontod
• Investeerimisfondid
• Rahaturu investeerimisfondid
• Enamik võimalusi

SIPC kaitse kehtib ainult sularaha ja väärtpaberite suhtes, mida hoitakse liikmemaaklerikontodel likvideerimisprotsessi alguses. Enne likvideerimist kontolt välja kantud sularaha ja väärtpaberid ei kuulu SIPC kindlustuse alla.

Katvuspiirid ja „eraldi mahud”

SIPC kindlustuskatte üldlimiit on 500 000 dollarit ühe maakleritööstuse liikme kohta. See arv sisaldab 250 000 dollarist limiiti sularaha katmiseks.

Praktikas kvalifitseeruvad mitut tüüpi väärtpaberikontodega investorid sageli palju suurema leviala eest. Selle põhjuseks on asjaolu, et SIPC lähtestab oma kindlustuskatte piirmäärad iga „eraldi mahutavuse” jaoks, mida investorid nõuavad liikmete vahendusel. Hästi kontsaga isikud võivad usutavalt nõuda mitut erinevat võimekust, suurendades SIPC summaarset katvust seitsmekohaliseks territooriumiks.

Abikõlblike eraldiseisvate võimete hulka kuulub:

• Individuaalsed maksustatavad maaklerikontod
• Ühiselt peetavad maksustatavad maaklerikontod
• Ettevõtte raamatupidamine
• Traditsioonilised IRA kontod
• Roth IRA raamatupidamine
• Riigi seaduste alusel loodud usaldusfondide kontod
• Pärandvara testamenditäitja hallatavad ja hallatavad kontod
• Alaealiste või eestkostetavate eestkostekontod

Mitte kõik mitme kontoga investorid ei saa nõuda eraldi võimekust. Näiteks kui teil on samas maaklerfirmas kaks individuaalset maksustatavat kontot, käsitab SIPC kogu teie portfelli ühe mahuna.

Lisateavet eraldi võimekuse kohta leiate SIPC-i seeria 100 reeglitest ja SIPC-katvuse maksimeerimise kohta saate nõu finantsnõustajalt.

Mida SIPC kindlustus ei kata

SIPC kindlustus ei hõlma teatavaid finantsinstrumente, mida tavaliselt peetakse maaklerikontodel. Nende hulka kuuluvad, kuid ei pruugi nendega piirduda:

• Välisvaluuta (forex) tehingud
• Kaupade ja muude konkreetsete futuuride lepingud
• Kaupade või valuutakaubandusega seotud sularaha
• Fikseeritud annuiteedid
• Väärtpaberi- ja börsikomisjonis registreerimata usaldusühingud ja muud investeerimislepingud

SIPC kindlustus ei kaitse kindlasti turu volatiilsusest tulenevate kahjude eest. Muud katvuse välistamised hõlmavad, kuid ei ole nendega piiratud:

• Lubatud tulemuslikkuse eesmärkide või võrdlusaluste täitmata jätmine
• Maakleri väärtuse valeandmed - näiteks juhul, kui investor ostis raskustes või väärtusetud väärtpabereid
• Väärtpaberid, mida hoitakse SIPC-välistes liikmesettevõtetes
• Halva nõuande alusel ostetud väärtpaberid

SIPC ei sekku ka maakler-kliendi vaidlustesse väljaspool likvideerimisprotsessi, isegi kui vaidlus on seotud rahaliste probleemidega, mis viivad hiljem likvideerimiseni. Enne likvideerimist võivad investorid esitada kaebusi vastavale reguleerivale asutusele - tavaliselt SEC või FINRA.

Kuidas SIPC kindlustus töötab?

SIPC tegutseb selliste väärtpaberituru regulaatorite nagu väärtpaberi- ja börsikomisjoni (SEC) või finantssektori reguleeriva asutuse (FINRA) pöördumiste korral. Reguleeriv asutus võib sellise suunamise välja anda, kui liikmemaaklerfirma maksejõuetuse tagajärjel kaob sularaha, väärtpaberid või mõlemad, või kui regulaator leiab, et sellised asjaolud võivad ilmneda.

Pärast esildise saamist kohaldab SIPC kolmeosalist testi, et teha kindlaks, kas sekkuda:

1. Ettevõtte kliendid saavad SIPC kaitse.
2. Äriühing on läbi kukkunud või ähvardab ebaõnnestuda, nii et vabatarbijatele võib tekkida rahaline kahju või see on juba tekkinud.
3. Ettevõtte finantsseisund vastab teatavatele väärtpaberiinvestorite kaitse seaduses sätestatud kriteeriumidele.

Olles otsustanud, et need tingimused on täidetud, palub SIPC föderaalsel kohtul, kelle pädevusse kuulub ebaõnnestunud vahendamine, määrata usaldusisik ettevõtte likvideerimise üle järelevalvet teostama. SIPC tegutseb sageli usaldusisikuna väikestele ja keskmise suurusega maaklerfirmadele. Kui suuremad ettevõtted ebaõnnestuvad, nimetab kohus üldiselt kogenud pankrotiadvokaadi, kellel on väärtpaberitööstuse kogemus. Erandjuhtudel, mis on seotud väga väikeste maaklerfirmadega, võib SIPC otsustada mitte nõuda usaldusisiku määramist ja selle asemel suhelda otse investoritega otsemaksemenetluses. Lisaks sellele, kui puuduvad sularaha või väärtpaberid - ja kui SIPC suudab leida uue maakleri, kes on valmis ahastuses oleva ettevõtte raamatupidamisarvestust omandama -, võib ülekanne toimuda vähese praktilise mõjuga ja ilma, et kontoomanike juurdepääs rahalistele vahenditele oleks katkenud.

Kuna kohtuliku järelevalve all oleva likvideerimismenetluse lahendamine võib võtta aastaid, maksab SIPC kohtu määratud usaldusisiku kaudu raha ja väärtpabereid mõjutatud investorite kahjumite katmiseks. Sellised kahjud kaetakse katmislimiitidest, kui varasid ei saa lihtsalt vastuvõtvale ettevõttele üle anda. See poliitika võimaldab investoritel katta kaetud kahjumid palju varem, kui see oleks tavaolukorras võimalik. Likvideerimisprotsessi edenedes kasutab SIPC probleemse maakleri varade müügist saadud tulu ettemaksetest tekkinud puudujäägi korvamiseks..

Kui likvideerimisest saadav tulu ületab SIPCi seadusest tulenevaid kohustusi kaetud investorite ees, võib ettevõte neid tulusid proportsionaalselt tagastada. Investorid ei peaks siiski eeldama, et nad saavad sularaha või väärtpabereid, mis ületavad SIPC leviala.

SIPC kindlustuse piirangud ja probleemid

SIPC-kindlustus on sageli koos FDIC-kindlustusega, kuid nende kahe olulise tarbijakaitse otsene võrdlus välistab peamised üksikasjad ja konteksti. Vaatamata sellele, et maaklerikonto klientidele pakutakse reaalset kaitset, peetakse SIPC kindlustust üldiselt vähem põhjalikuks ja turvaliseks kui FDIC kindlustus. Keegi ei tohiks eksida SIPC kindlustuse piiratud kaitstes investeerimisriski üldise garantii vastu.

Lisaks eespool juba kirjeldatule - näiteks kaitse investeeringukahjude eest või teatavate kõlbmatute instrumentide eest - on SIPC-kindlustusel veel mõned märkimist väärivad piirangud:

1. Marginaalkontod

SIPC kindlustus ei kehti tagatiskontodel hoitavate väärtpaberite suhtes. Selle põhjuseks on asjaolu, et maaklerid võivad laenata sularaha ja tagatiskontodel hoitavaid väärtpabereid kolmandatele isikutele, kandes tegelikult vastutuse selle vara eest laenuvõtjatele, kes võivad seejärel esitada oma nõuded, kui laenuandja ei suuda.

2015. aastal Barroni poolt teatatud eriti koledas näites kasutas väikese California maaklerfirma president eaka kliendi tagatiskonto sisu tagatiseta ettevõtjatele tagatiseta laenude andmiseks. Lõppkokkuvõttes kadus kliendi kontolt enam kui 4,4 miljonit dollarit. Pärast uurimist tühistasid FINRA ja SEC maakleri litsentsi jäädavalt, sulgedes ettevõtte. Ehkki Barroni ajakirjandusele minnes oli juhtum veel lahendamata, polnud selge, kas SIPC astub kliendi jaoks puuduva vara hüvitamisele..

2. Pettuse tõttu tekkinud kahjud

Varem on SIPC piiranud hüvitisi SIPC-ga registreeritud maaklerite vahendajate toimepandud petuskeemide ohvritele..

Näiteks NYT-lehe kohta võtsid mitmed investorid, kes sattusid Bernie Madoffi massilisse Ponzi-skeemi, SIPC-sse 2010. aastal pärast seda, kui ettevõte otsustas, et nemad võivad nõuda ainult sularaha sissemakseid, millest lahutatakse väljavõtmised, mitte aga Madoffi välja antud petturlikes kontoväljavõtetes kajastatud täissummasid. vahetult enne skeemi kokkuvarisemist.

Enne skeemiga kokkupuudet taganesid hagejad Madoffi fondist rohkem, kui nad hoiustasid, tasku pettuse säilitamiseks Madoffi toodetud fantoomkasumi. Püüdes tagasi saada pettust, et hüvitada hilisematele investoritele, kes kannatasid olulist kahju, algatas SIPC mõne nende õnnelikemate investorite vastu kohtumenetluse..

Muud hoiusekindlustuse liigid

1. FDIC kindlustus

Föderaalne hoiusekindlustuse korporatsioon (FDIC) sõlmib USA kontoomanikele kõige tuntuma hoiusekindlustuse vormi. FDIC-i liikmespankades aktsepteeritavatel kontodel hoitavad hoiused on kindlustatud vähemalt 250 000 dollarini pangas, kõrgemad limiidid on ühiskontodel (500 000 dollarit) ja usalduskontodel (250 000 dollarit ühe ainsa saaja kohta, mida võib olla palju). FDIC-kindlustusega hõlmatud kontotüübid hõlmavad, kuid ei ole nendega piiratud:

• Kontode kontrollimine
• Kogumiskontod
• Rahaturu kontod
• Hoiusertifikaadid ja muud tähtajalised hoiusekontod
• Teatud pensionikontod

2. NCUA aktsiate kindlustusfond

NCUA aktsiate kindlustusfond on krediidiühistute vastus FDIC-kindlustusele. Alates 1970. aastast tegutsenud Riikliku Krediidiliidu Administratsiooni egiidi all, toetab NCUA Aktsiakindlustuse fondi kaitse föderaalvalitsuse täielikku usku ja krediiti..

Sarnaselt FDIC-kindlustusele tagab ka aktsiate kindlustusfond liikmete krediidiühistute kontodel hoitavate kvalifitseeruvate hoiuste suuruse kuni 250 000 dollarit üksiku konto ja krediidiühistu kohta. Eraldi garanteerib fond ühiskontohoiused kuni 250 000 dollarini ühiskonto kohta krediidiühistu kohta. Pange tähele, et Aktsiakindlustuse fondi ühine konto katvus pole nii tugev kui FDIC-l. Hästi kontsaga hoiustajad peaksid krediidiühistute kontode vahel raha jaotamisel olema ettevaatlikud.

3. Hoiustajate kindlustusfond

Hoiustajate kindlustusfond on eraviisiliselt finantseeritav skeem, mis pakub Massachusettsi nimelistes pankades olevatele kontoomanikele hoiusekindlustuse kindlustuskatet..

Hoiustajate kindlustusfond, mis on tuntud ka kui DIF-kindlustus, täiendab tõhusalt FDIC-kindlustust Massachusettsi pankades hoitavatele hoiustele. Kõik saldod, mis ületavad FDIC 250 000 dollari miinimumkatet, on tagatud DIF-kindlustusega, andes kõrgetele netoväärtusega hoiustajatele limiidi eiramise vabaduse. Enamik FDIC-kindlustusega kaetud kontosid on kaetud ka DIF-kindlustusega.

DIF-kindlustus on oluline tegur Massachusettsil asuvate veebipankade, nagu Bank5 Connect ja Salem Five Direct, tasuta kontrollkontode ja muude intressikandvate hoiukontode üllatavas populaarsuses. DIF-levi saamiseks ei pea kontoomanikud elama Massachusettsis.

Lõppsõna

Väärtpaberi- ja börsikomisjoni eeskirjas 156 nõutakse vahendajatelt, et investoritele öeldakse, et varasem tootlus pole tulevase tootluse ennustamiseks piisav. Teisisõnu, investorid ei tohi eeldada, et finantsinstrumendi väärtuse hiljutised muutused mõjutavad selle väärtust tulevikus.

Investoritel oleks hea kohaldada reegli 156 loogikat SIPC kaitse suhtes. See, et SIPC on oma poole sajandi jooksul eksisteerinud investoritele hüvitanud valdava osa kvalifitseeruvast kahjumist, ei taga, et ta soovib seda tulevikus teha või suudab. Nii nagu investorid on kohustatud enne uutesse finantsinstrumentidesse investeerimist läbi viima põhjaliku hoolsuskohustuse, peaksid nad hoolikalt kaaluma võimalike maaklerite suhtelisi tugevusi ja nõrkusi..

Kas teil on maaklerikontol SIPC-iga kaitstud fonde??